Plongée dans la DeFi
TradFi, CeFi et DeFi
AMM, prêt, rendement, perte impermanente et finance auto-custodiale.
Dans cette leçon
- TradFi vs DeFi vs CeFi
- Ce qui rend la DeFi distincte
Points clés
- 1La DeFi est sans permission, composable et on-chain
- 2La CeFi offre des services crypto via un dépositaire
- 3La TradFi s'appuie sur des intermédiaires réglementés
Résumé de la leçon
La finance décentralisée, la finance centralisée crypto (CeFi) et la finance traditionnelle (TradFi) offrent des services similaires mais avec des structures de confiance, de garde et d'exécution très différentes.
Modèle mental
L'idée centrale derrière TradFi, CeFi et DeFi
La finance décentralisée, la finance centralisée crypto (CeFi) et la finance traditionnelle (TradFi) offrent des services similaires mais avec des structures de confiance, de garde et d'exécution très différentes.
- TradFi vs DeFi vs CeFi
- Ce qui rend la DeFi distincte
Mécaniques
Comment raisonner sur TradFi, CeFi et DeFi
La TradFi s'appuie sur des intermédiaires régulés et des garanties légales pour la protection des utilisateurs.
La CeFi crypto combine des services similaires à la TradFi avec la garde centralisée des actifs crypto.
La DeFi élimine l'intermédiaire au prix d'une complexité technique et de risques de contrats intelligents.
- La DeFi est sans permission, composable et on-chain
- La CeFi offre des services crypto via un dépositaire
- La TradFi s'appuie sur des intermédiaires réglementés
Exemple
TradFi, CeFi et DeFi en pratique
Un prêt dans la TradFi implique une banque qui vérifie votre solvabilité. Un prêt DeFi n'implique aucune vérification — mais requiert un collatéral sur-dimensionné que le contrat peut liquider automatiquement.
Erreurs courantes
Erreurs courantes avec TradFi, CeFi et DeFi
Supposer que la DeFi est nécessairement supérieure à la CeFi ou à la TradFi pour tous les cas d'usage. Chaque modèle a des avantages et des risques spécifiques selon le contexte.
Notes sur le risque
Vérifications de risque pour TradFi, CeFi et DeFi
La CeFi offre des expériences familières mais cache la garde centralisée des actifs — un risque que les utilisateurs issus de la TradFi peuvent sous-estimer.
- Identifier le modèle de garde.
- Identifier l'application des règles.
- Associer le risque à la TradFi, la CeFi ou la DeFi.
Entraînement
Un exercice rapide sur TradFi, CeFi et DeFi
- Identifier le modèle de garde.
- Identifier l'application des règles.
- Associer le risque à la TradFi, la CeFi ou la DeFi.
Révision
Termes clés
- CeFi
- Finance Centralisée — services crypto gérés par une entreprise dépositaire (ex. un exchange) plutôt que par du code on-chain.
- Garde (Custody)
- Qui contrôle les clés privées. Custodial = un tiers les détient ; non-custodial = vous les détenez.
- DeFi
- Finance Décentralisée — services financiers sans permission et composables construits sur des contrats intelligents.
- Perte Impermanente
- La perte qu'un fournisseur de liquidité subit lorsque les prix des actifs en pool divergent par rapport à une simple détention.
- Oracle
- Un service qui alimente les contrats intelligents on-chain avec des données du monde réel (comme les prix).
Notes de sources
Références éditoriales
Ces références constituent des points de départ pour vérifier les mécanismes, les contrôles de risque et le contexte produit derrière cette leçon.
Avant de continuer
Pouvez-vous faire cela ?
- Identifier le modèle de garde.
- Identifier l'application des règles.
- Associer le risque à la TradFi, la CeFi ou la DeFi.
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