Plongée dans la DeFi
Cadre de risque DeFi
AMM, prêt, rendement, perte impermanente et finance auto-custodiale.
Dans cette leçon
- Comment examiner le risque DeFi de façon systématique
- Quels modes de défaillance comptent avant de chercher du rendement
Points clés
- 1Examinez les contrats, oracles, liquidité, gouvernance, garde et économie
- 2Un APY élevé peut cacher plusieurs couches de risque
- 3La question clé est qui perd de l'argent quand quelque chose échoue
Résumé de la leçon
Les stratégies DeFi avancées combinent plusieurs protocoles pour créer des rendements complexes — chaque couche ajoutant des risques qui se multiplient plutôt que s'additionnent.
Modèle mental
Cadre de risque DeFi, sans le jargon
Les stratégies DeFi avancées combinent plusieurs protocoles pour créer des rendements complexes — chaque couche ajoutant des risques qui se multiplient plutôt que s'additionnent.
- Comment examiner le risque DeFi de façon systématique
- Quels modes de défaillance comptent avant de chercher du rendement
Mécaniques
Comment raisonner sur le cadre de risque DeFi
Lister les dépendances de protocole révèle la pile complète de risques sous-jacents.
Identifier la source réelle du rendement distingue les stratégies durables des structures circulaires.
Définir une exposition maximale dans la stratégie limite les pertes en cas de défaillance d'une couche.
- Examinez les contrats, oracles, liquidité, gouvernance, garde et économie
- Un APY élevé peut cacher plusieurs couches de risque
- La question clé est qui perd de l'argent quand quelque chose échoue
Exemple
Voir le cadre de risque DeFi en action
Une stratégie qui emprunte sur Aave pour fournir de la liquidité sur Uniswap et staker les LP tokens sur un agrégateur de yield combine trois niveaux de risque de contrat intelligents.
Erreurs courantes
Comment le cadre de risque DeFi fait trébucher les apprenants
Maximiser la complexité de la stratégie DeFi pour maximiser le rendement sans évaluer comment les risques de chaque couche se combinent.
Notes sur le risque
Avant de vous fier à le cadre de risque DeFi
La complexité des stratégies DeFi empilées crée des risques non linéaires — la défaillance d'un seul composant peut déclencher une cascade qui dépasse largement la perte directe.
- Lister les dépendances de protocole.
- Expliquer la source du rendement.
- Définir l'exposition maximale.
Entraînement
Faites de le cadre de risque DeFi une habitude
- Lister les dépendances de protocole.
- Expliquer la source du rendement.
- Définir l'exposition maximale.
Révision
Termes clés
- Garde (Custody)
- Qui contrôle les clés privées. Custodial = un tiers les détient ; non-custodial = vous les détenez.
- DeFi
- Finance Décentralisée — services financiers sans permission et composables construits sur des contrats intelligents.
- Perte Impermanente
- La perte qu'un fournisseur de liquidité subit lorsque les prix des actifs en pool divergent par rapport à une simple détention.
- Liquidité
- La facilité avec laquelle un actif peut être acheté ou vendu sans trop déplacer son prix.
- Oracle
- Un service qui alimente les contrats intelligents on-chain avec des données du monde réel (comme les prix).
Notes de sources
Références éditoriales
Ces références constituent des points de départ pour vérifier les mécanismes, les contrôles de risque et le contexte produit derrière cette leçon.
Avant de continuer
Pouvez-vous faire cela ?
- Lister les dépendances de protocole.
- Expliquer la source du rendement.
- Définir l'exposition maximale.
Apprentissage connexe
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Point de contrôle
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Un cadre de risque DeFi devrait examiner…