Plongée dans la DeFi
Le yield farming
AMM, prêt, rendement, perte impermanente et finance auto-custodiale.
Dans cette leçon
- Ce qu'est le yield farming
- Pourquoi les APY élevés signalent un risque
Points clés
- 1Le yield farming fournit du capital à la DeFi en échange de récompenses
- 2Les récompenses peuvent provenir d'émissions, pas de vrais revenus
- 3Les APY les plus élevés comportent généralement les risques les plus élevés
Résumé de la leçon
Le yield farming consiste à déployer des actifs dans des protocoles DeFi pour générer des rendements — mais distinguer les rendements réels des émissions de tokens est essentiel.
Modèle mental
Le yield farming, sans le jargon
Le yield farming consiste à déployer des actifs dans des protocoles DeFi pour générer des rendements — mais distinguer les rendements réels des émissions de tokens est essentiel.
- Ce qu'est le yield farming
- Pourquoi les APY élevés signalent un risque
Mécaniques
Comment raisonner sur le yield farming
Séparer les rendements issus des frais réels des rendements issus des émissions de tokens révèle la durabilité.
Le risque de contrat et d'oracle s'applique à chaque protocole de la pile.
Estimer la liquidité de sortie pour chaque position protège contre l'impossibilité de récupérer les fonds.
- Le yield farming fournit du capital à la DeFi en échange de récompenses
- Les récompenses peuvent provenir d'émissions, pas de vrais revenus
- Les APY les plus élevés comportent généralement les risques les plus élevés
Exemple
Le yield farming, appliqué
Un rendement annuel de 50 % financé entièrement par des émissions de tokens suppose que le prix du token reste stable — une hypothèse rarement vérifiée.
Erreurs courantes
Erreurs courantes avec le yield farming
Comparer les rendements DeFi aux rendements obligataires ou bancaires sans tenir compte des risques supplémentaires (contrats, liquidité, tokens) qui les génèrent.
Notes sur le risque
Avant de vous fier à le yield farming
La recherche de rendement pousse souvent les utilisateurs vers des protocoles plus jeunes, moins audités et moins liquides — maximisant le rendement nominal mais aussi le risque.
- Séparer le rendement des frais des émissions.
- Vérifier le risque de contrat et d'oracle.
- Estimer la liquidité de sortie.
Entraînement
Pratiquez le yield farming avant de continuer
- Séparer le rendement des frais des émissions.
- Vérifier le risque de contrat et d'oracle.
- Estimer la liquidité de sortie.
Révision
Termes clés
- DeFi
- Finance Décentralisée — services financiers sans permission et composables construits sur des contrats intelligents.
- Perte Impermanente
- La perte qu'un fournisseur de liquidité subit lorsque les prix des actifs en pool divergent par rapport à une simple détention.
- Liquidité
- La facilité avec laquelle un actif peut être acheté ou vendu sans trop déplacer son prix.
- Oracle
- Un service qui alimente les contrats intelligents on-chain avec des données du monde réel (comme les prix).
- Contrat Intelligent
- Du code auto-exécutable sur une blockchain qui s'exécute exactement comme écrit lorsque les conditions sont remplies.
Notes de sources
Références éditoriales
Ces références constituent des points de départ pour vérifier les mécanismes, les contrôles de risque et le contexte produit derrière cette leçon.
Avant de continuer
Pouvez-vous faire cela ?
- Séparer le rendement des frais des émissions.
- Vérifier le risque de contrat et d'oracle.
- Estimer la liquidité de sortie.
Apprentissage connexe
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Point de contrôle
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Le yield farming signifie généralement…