TradFi, CeFi та DeFi

AMM, кредитування, доходність, непостійний збиток і самостійні фінанси.

Оновлено 21 жовт. 2026 р.GaiaEx Academy Editorial

У цьому уроці

TradFi проти DeFi проти CeFi
Що робить DeFi унікальним

Ключові висновки

1DeFi є бездозвільним, компонованим та у ланцюжку
2CeFi пропонує крипто-послуги через зберігача
3TradFi покладається на регульованих посередників

Підсумок уроку

TradFi, CeFi та DeFi — різні способи організації довіри.

Ментальна модель

Основна ідея, що стоїть за TradFi, CeFi та DeFi

TradFi, CeFi та DeFi — різні способи організації довіри. Продукт може виглядати схоже, але зберігання активів, прозорість і засоби захисту кардинально відрізняються.

TradFi проти DeFi проти CeFi
Що робить DeFi унікальним

Механіка

Як розмірковувати про TradFi, CeFi та DeFi

TradFi спирається на регульовані установи та юридичні права вимоги.

CeFi надає криптопослуги через централізованих операторів.

DeFi використовує смарт-контракти та доступ з гаманця — менше посередників і менше можливостей для відновлення.

DeFi є бездозвільним, компонованим та у ланцюжку
CeFi пропонує крипто-послуги через зберігача
TradFi покладається на регульованих посередників

Приклад

TradFi, CeFi та DeFi на практиці

Кредитний продукт у банку, криптокредитора та on-chain протоколу може пропонувати позики, але моделі виконання та зберігання відрізняються кардинально.

Пам'ятайтеПравило рішення: Класифікуйте продукт за тим, хто тримає активи і хто виконує правила.

Поширені помилки

Поширені помилки з TradFi, CeFi та DeFi

Називати щось DeFi лише тому, що воно пов'язане з криптовалютою — хибно; якщо компанія контролює депозити та баланси, це ближче до CeFi.

Нотатки про ризики

Перевірка ризиків для TradFi, CeFi та DeFi

У TradFi є контрагентний і юридичний ризик, у CeFi — ризик зберігання та платоспроможності, у DeFi — ризик контракту та оракула.

Визначте модель зберігання активів.
Визначте, хто застосовує правила.
Зіставте ризик з TradFi, CeFi або DeFi.

Практика

Коротке завдання з TradFi, CeFi та DeFi

Визначте модель зберігання активів.
Визначте, хто застосовує правила.
Зіставте ризик з TradFi, CeFi або DeFi.

Повторення

Ключові терміни

CeFi: Централізовані фінанси — криптосервіси, якими керує компанія-кастодіан (наприклад, біржа), а не код у ланцюжку.
Кастодія: Хто контролює приватні ключі. Кастодіальна — третя сторона зберігає їх; некастодіальна — ви самі.
DeFi: Децентралізовані фінанси — безозвільні, компоновані фінансові послуги, побудовані на смарт-контрактах.
Непостійний збиток: Збиток постачальника ліквідності, коли ціни об'єднаних активів розходяться порівняно з простим утриманням.
Оракул: Сервіс, що передає реальні дані (наприклад, ціни) смарт-контрактам у ланцюжку.

Примітки до джерел