Децентралізоване кредитування та позики

AMM, кредитування, доходність, непостійний збиток і самостійні фінанси.

Оновлено 21 жовт. 2026 р.GaiaEx Academy Editorial

У цьому уроці

Як працюють децентралізовані ринки кредитування
Чому застава замінює кредитні перевірки

Ключові висновки

1Вкладники надають активи, а позичальники вносять заставу
2Процентні ставки реагують на використання
3Незабезпечене кредитування складніше без надійної ідентичності

Підсумок уроку

У децентралізованому кредитуванні кредит замінений заставою, рівнем використання та правилами ліквідації.

Ментальна модель

Децентралізоване кредитування та позики без жаргону

Ключове питання децентралізованого кредитування та запозичення: кредит тут замінений заставою, рівнем використання та правилами ліквідації. Концепція стає корисною лише тоді, коли вона покращує реальне рішення щодо зберігання, виконання, ліквідності або ризику протоколу.

Як працюють децентралізовані ринки кредитування
Чому застава замінює кредитні перевірки

Механіка

Як розмірковувати про децентралізоване кредитування та позики

Депозитори надають активи, тоді як позичальники блокують заставу і сплачують алгоритмічні відсоткові ставки.

Відокремте те, що показує інтерфейс, від того, що протокол, ринок або рівень зберігання реально гарантують.

Концепція засвоєна лише тоді, коли ви здатні відхилити слабке налаштування, а не лише описати сильне.

Вкладники надають активи, а позичальники вносять заставу
Процентні ставки реагують на використання
Незабезпечене кредитування складніше без надійної ідентичності

Приклад

Децентралізоване кредитування та позики у реальному рішенні

Позичальник може отримати ліквідність у стейблкоїнах, не продаючи ETH, але мусить підтримувати заставу вище порогу ліквідації.

Пам'ятайтеПравило рішення: Запозичуйте лише після моделювання просідання застави та ціни ліквідації.

Поширені помилки

Де люди помиляються з децентралізоване кредитування та позики

Поширена помилка — сприймати надмірно забезпечене запозичення як низькоризикове через відсутність банку; це спрощення приховує частину, що реально призводить до збитків.

Нотатки про ризики

Перш ніж покластися на децентралізоване кредитування та позики

Волатильність застави, збої оракула, кризи ліквідності та штрафи за ліквідацію можуть перетворити позику на примусовий продаж активів.

Перевірте коефіцієнт застави.
Оцініть ціну ліквідації.
Відстежуйте зміни ставки запозичення.

Практика

Застосуйте децентралізоване кредитування та позики на практиці

Перевірте коефіцієнт застави.
Оцініть ціну ліквідації.
Відстежуйте зміни ставки запозичення.

Повторення

Ключові терміни

Кастодія: Хто контролює приватні ключі. Кастодіальна — третя сторона зберігає їх; некастодіальна — ви самі.
DeFi: Децентралізовані фінанси — безозвільні, компоновані фінансові послуги, побудовані на смарт-контрактах.
Непостійний збиток: Збиток постачальника ліквідності, коли ціни об'єднаних активів розходяться порівняно з простим утриманням.
Ліквідація: Примусове закриття позиції з кредитним плечем, коли маржа більше не може покрити збитки.
Ліквідність: Наскільки легко можна купити або продати актив, не суттєво впливаючи на його ціну.

Примітки до джерел