本課內容
- 收益耕作是什麼
- 為什麼高年化收益率意味著高風險
重點回顧
- 1收益耕作把資本投入 DeFi 以獲取獎勵
- 2獎勵可能來自發行量，而不是真實營收
- 3最高的年化收益率通常伴隨最高的風險
課程摘要
收益耕作是指把資產投入 DeFi 策略，以換取手續費、利息或代幣獎勵。
心智模型
拋開術語看收益耕作
收益耕作是指把資產投入 DeFi 策略，以換取手續費、利息或代幣獎勵。這個收益只有在你知道是誰在支付時，才有意義。.
- 收益耕作是什麼
- 為什麼高年化收益率意味著高風險
運作機制
如何理解收益耕作
真實收益可能來自交易手續費、借款利息或協議營收。.
激勵性收益可能來自新增的代幣發行。.
年化收益率會隨著流動性、需求、代幣價格與風險而變動。.
- 收益耕作把資本投入 DeFi 以獲取獎勵
- 獎勵可能來自發行量，而不是真實營收
- 最高的年化收益率通常伴隨最高的風險
範例
收益耕作，實際應用
一個以獎勵代幣支付 80% 年化收益率的資金池，如果代幣價格跌得比獎勵累積速度更快，可能就會變得不再有吸引力。.
請記住決策原則：在進入耕作之前，先弄清楚收益來源與退場流動性，否則不要投入。.
常見錯誤
收益耕作的常見錯誤
追逐最高年化收益率，卻不先弄清楚收益來源，是承擔隱藏本金風險最快的方式之一。.
風險提示
在依賴收益耕作之前
智慧合約損失、獎勵代幣崩跌、無常損失、預言機失效，以及流動性出逃，都可能抹去收益。.
- 把手續費收益與發行量收益分開來看。
- 檢查合約與預言機風險。
- 估算退場流動性。
練習
在繼續之前，先練習收益耕作
- 把手續費收益與發行量收益分開來看。
- 檢查合約與預言機風險。
- 估算退場流動性。
複習
關鍵術語
- 去中心化金融（DeFi）
- 建構在智慧合約上、無需許可且可組合的金融服務。
- 無常損失
- 當池內資產價格與單純持有相比出現分歧時，流動性提供者面臨的損失。
- 流動性
- 一項資產能在不大幅移動價格的情況下被買賣的容易程度。
- 預言機
- 把現實世界資料（例如價格）餵入鏈上智慧合約的服務。
- 智慧合約
- 區塊鏈上會自動執行的程式碼，只要條件滿足就會完全按照寫定的方式執行。
來源說明
編輯參考資料
這些參考資料是驗證本課背後機制、風險檢查與產品情境的起點。
繼續之前
你能做到這些嗎？
- 把手續費收益與發行量收益分開來看。
- 檢查合約與預言機風險。
- 估算退場流動性。
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檢查點
完成本課
通過檢測以保存進度，然後依序繼續本軌道的學習。
知識檢測
1 / 2鎖定完成本課
答對每一題才能完成本課。
收益耕作通常的意思是……