intermediate6 分鐘含測驗
DeFi 深度解析
TradFi、CeFi 與 DeFi
AMM、借貸、收益、無常損失與非託管金融。.
更新於 2026年10月21日GaiaEx Academy Editorial
本課內容
- TradFi 對 DeFi 對 CeFi
- 什麼讓 DeFi 有別於其他
重點回顧
- 1DeFi 是無需許可、可組合且鏈上的
- 2CeFi 透過託管方提供加密服務
- 3TradFi 依賴受監管的中介機構
課程摘要
TradFi、CeFi 與 DeFi 是組織信任的三種不同方式。
心智模型
TradFi、CeFi 與 DeFi背後的核心概念
TradFi、CeFi 與 DeFi 是組織信任的三種不同方式。產品外觀可能相似，但託管方式、透明度與追索權完全不同。.
- TradFi 對 DeFi 對 CeFi
- 什麼讓 DeFi 有別於其他
運作機制
如何理解TradFi、CeFi 與 DeFi
TradFi 依賴受監管的機構與法律追索權。.
CeFi 透過中心化營運方提供加密服務。.
DeFi 使用智慧合約與以錢包為基礎的存取方式，把關者較少，復原選項也較少。.
- DeFi 是無需許可、可組合且鏈上的
- CeFi 透過託管方提供加密服務
- TradFi 依賴受監管的中介機構
範例
TradFi、CeFi 與 DeFi的實際應用
銀行的借貸產品、加密貨幣放款方，以及鏈上借貸協議，三者都能提供借款服務，但執行方式與託管模型完全不同。.
請記住決策原則：根據誰持有資產、誰執行規則，來為產品分類。.
常見錯誤
TradFi、CeFi 與 DeFi的常見錯誤
只因為涉及加密貨幣就稱之為 DeFi 並不準確。如果有一家公司控制著存款與餘額，它其實更接近 CeFi。.
風險提示
TradFi、CeFi 與 DeFi的風險檢查
TradFi 有交易對手與法律風險，CeFi 有託管與清償能力風險，DeFi 有合約與預言機風險。.
- 找出託管模型。
- 找出規則執行方式。
- 把風險對應到 TradFi、CeFi 或 DeFi。
練習
TradFi、CeFi 與 DeFi的簡短練習
- 找出託管模型。
- 找出規則執行方式。
- 把風險對應到 TradFi、CeFi 或 DeFi。
複習
關鍵術語
- 中心化金融（CeFi）
- 由託管公司（例如交易所）而非鏈上程式碼運行的加密貨幣服務。
- 託管
- 指誰控制私鑰。託管型＝由第三方持有；非託管型＝由你自己持有。
- 去中心化金融（DeFi）
- 建構在智慧合約上、無需許可且可組合的金融服務。
- 無常損失
- 當池內資產價格與單純持有相比出現分歧時，流動性提供者面臨的損失。
- 預言機
- 把現實世界資料（例如價格）餵入鏈上智慧合約的服務。
來源說明
編輯參考資料
這些參考資料是驗證本課背後機制、風險檢查與產品情境的起點。
繼續之前
你能做到這些嗎？
- 找出託管模型。
- 找出規則執行方式。
- 把風險對應到 TradFi、CeFi 或 DeFi。
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檢查點
完成本課
通過檢測以保存進度，然後依序繼續本軌道的學習。
知識檢測
1 / 2鎖定完成本課
答對每一題才能完成本課。
DeFi 相對於 TradFi 的一項定義性特徵是……