滑點與價格衝擊

實務上，滑點與價格衝擊是執行成本隨流動性與交易規模而變動的地方。學習者完成這一課後，應該能夠指出假設是什麼、證據是什麼，以及當假設失效時誰會受到影響。.

滑點與價格衝擊的第一步，是 AMM 曲線或訂單簿在交易規模消耗可用流動性時，推動執行價格變動。.

對滑點與價格衝擊的實務審視，應該指出使用者的行動、驗證途徑，以及錯誤假設可能演變成損失的那個節點。.

滑點與價格衝擊應該改變學習者在簽署、交易、跨鏈、存款或信任某個指標之前所使用的檢查清單。.

舉例來說，一筆小額交易的兌換報價可能看起來沒問題，但更大的交易可能會以更差的資金池價格成交。這一課只有在學習者能指出哪個證據能證實主張、哪個條件會使其失效時，才算真正有用。.

關於滑點與價格衝擊，一個常見的錯誤是設定滑點容忍度，卻沒有先估算價格衝擊。這種捷徑會讓概念顯得簡單，卻掩蓋了真正可能造成損失的部分。.

主要風險在於流動性稀薄、三明治攻擊、市場劇烈波動，以及過於寬鬆的容忍度設定，都可能造成比預期更差的成交結果。實務上，當市場快速變動、流動性變薄，或介面壓縮了重要警示時，風險會變得更大。.