本課內容
- 如何系統性地審視 DeFi 風險
- 在追逐收益之前，哪些失敗模式很重要
重點回顧
- 1審視合約、預言機、流動性、治理、託管與經濟模式
- 2高年化收益率可能掩蓋多重風險層
- 3關鍵問題是：當出事時，誰會損失錢
課程摘要
實務上，DeFi 風險框架是收益決策需要完整繪製失效情境地圖的地方。
心智模型
拋開術語看DeFi 風險框架
實務上，DeFi 風險框架是收益決策需要完整繪製失效情境地圖的地方。學習者完成這一課後，應該能夠指出假設是什麼、證據是什麼，以及當假設失效時誰會受到影響。.
- 如何系統性地審視 DeFi 風險
- 在追逐收益之前，哪些失敗模式很重要
運作機制
如何理解DeFi 風險框架
DeFi 風險框架的第一步，是把合約、預言機、流動性、治理、託管、經濟與運營層面的檢查，一起放進來審視。.
對 DeFi 風險框架的實務審視，應該指出使用者的行動、驗證途徑，以及錯誤假設可能演變成損失的那個節點。.
DeFi 風險框架應該改變學習者在簽署、交易、跨鏈、存款或信任某個指標之前所使用的檢查清單。.
- 審視合約、預言機、流動性、治理、託管與經濟模式
- 高年化收益率可能掩蓋多重風險層
- 關鍵問題是：當出事時，誰會損失錢
範例
看DeFi 風險框架實際運作
舉例來說，一個高年化收益率的資金池可能看起來很吸引人，直到學習者把代幣發行、無常損失、管理員金鑰與稀薄的退場流動性都畫出來。這一課只有在學習者能指出哪個證據能證實主張、哪個條件會使其失效時，才算真正有用。.
請記住決策原則：在把資金存入任何收益產品之前，先使用一份書面的風險框架。.
常見錯誤
DeFi 風險框架如何讓學習者絆倒
關於 DeFi 風險框架，一個常見的錯誤是只依照年化收益率為 DeFi 產品排名，卻不問是誰在支付這個收益。這種捷徑會讓概念顯得簡單，卻掩蓋了真正可能造成損失的部分。.
風險提示
在依賴DeFi 風險框架之前
主要風險在於多個微小的假設可能在壓力時同時失效，造成比任何單一警示所暗示的都更大的損失。實務上，當市場快速變動、流動性變薄，或介面壓縮了重要警示時，風險會變得更大。.
- 列出協議依賴項。
- 說明收益來源。
- 設定最大曝險上限。
練習
把DeFi 風險框架變成習慣
- 列出協議依賴項。
- 說明收益來源。
- 設定最大曝險上限。
複習
關鍵術語
- 託管
- 指誰控制私鑰。託管型＝由第三方持有；非託管型＝由你自己持有。
- 去中心化金融（DeFi）
- 建構在智慧合約上、無需許可且可組合的金融服務。
- 無常損失
- 當池內資產價格與單純持有相比出現分歧時，流動性提供者面臨的損失。
- 流動性
- 一項資產能在不大幅移動價格的情況下被買賣的容易程度。
- 預言機
- 把現實世界資料（例如價格）餵入鏈上智慧合約的服務。
來源說明
編輯參考資料
這些參考資料是驗證本課背後機制、風險檢查與產品情境的起點。
繼續之前
你能做到這些嗎？
- 列出協議依賴項。
- 說明收益來源。
- 設定最大曝險上限。
相關學習內容
繼續閱讀
檢查點
完成本課
通過檢測以保存進度，然後依序繼續本軌道的學習。
知識檢測
1 / 2鎖定完成本課
答對每一題才能完成本課。
DeFi 風險框架應該審視……