Approfondimento sul DeFi
Perdita Impermanente
AMM, prestiti, rendimento, impermanent loss e finanza self-custodial.
In questa lezione
- Cos'è l'impermanent loss
- Perché è 'temporanea'
Punti chiave
- 1L'IL si verifica quando i prezzi in pool divergono rispetto al holding
- 2Si riduce se i prezzi tornano al rapporto originale
- 3Le commissioni devono superare l'IL perché gli LP guadagnino
Riepilogo della lezione
L'impermanent loss è il costo opportunità della fornitura di liquidità quando i prezzi degli asset in pool divergono.
Modello mentale
L'idea centrale dietro la perdita impermanente
L'impermanent loss è il costo opportunità della fornitura di liquidità quando i prezzi degli asset in pool divergono. Confronta la posizione LP con il semplice tenere gli asset.
- Cos'è l'impermanent loss
- Perché è 'temporanea'
Meccanica
Come ragionare su la perdita impermanente
Le formule AMM ribilanciano il pool man mano che i trader arbitrano i cambiamenti di prezzo.
Il LP finisce per detenere più dell'asset sottoperformante e meno dell'asset outperformante.
Le commissioni possono compensare la perdita, ma solo se il volume e il reddito da commissioni sono sufficientemente forti.
- L'IL si verifica quando i prezzi in pool divergono rispetto al holding
- Si riduce se i prezzi tornano al rapporto originale
- Le commissioni devono superare l'IL perché gli LP guadagnino
Esempio
la Perdita Impermanente in pratica
Se ETH sale bruscamente rispetto a USDC, un LP ETH/USDC ha meno ETH di quanto avrebbe semplicemente tenendo gli asset originali.
Errori comuni
Errori comuni con la perdita impermanente
La parola «impermanente» può trarre in inganno gli utenti. La perdita si riduce solo se i prezzi ritornano o le commissioni compensano; altrimenti è economicamente reale.
Note sul rischio
Stare al sicuro con la perdita impermanente
L'alta volatilità, le commissioni basse, i range di liquidità concentrata e l'attività ridotta del pool possono aumentare la sottoperformance LP.
- Confronta il risultato LP con il detenere.
- Stima l'offset delle commissioni.
- Comprendi cosa succede se un asset ha un trend forte.
Pratica
Metti in pratica la perdita impermanente prima di andare avanti
- Confronta il risultato LP con il detenere.
- Stima l'offset delle commissioni.
- Comprendi cosa succede se un asset ha un trend forte.
Revisione
Termini chiave
- Arbitraggio
- Profitto dallo stesso asset che scambia a prezzi diversi su mercati differenti, comprando a basso e vendendo alto simultaneamente.
- DeFi
- Finanza Decentralizzata — servizi finanziari permissionless e componibili costruiti su smart contract.
- Impermanent Loss
- La perdita che un fornitore di liquidità subisce quando i prezzi degli asset in pool divergono rispetto al semplice holding.
- Liquidità
- La facilità con cui un asset può essere comprato o venduto senza muoverne molto il prezzo.
- Volatilità
- Quanto un prezzo oscilla nel tempo — maggiore volatilità significa maggiore rischio e opportunità.
Note sulle fonti
Riferimenti editoriali
Questi riferimenti sono punti di partenza per verificare i meccanismi, le verifiche di rischio e il contesto del prodotto alla base di questa lezione.
Prima di continuare
Sai fare queste cose?
- Confronta il risultato LP con il detenere.
- Stima l'offset delle commissioni.
- Comprendi cosa succede se un asset ha un trend forte.
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