Track sa Panggitnang AntasLeksyon 42 ng 73

intermediate6 minMay kasamang pagsusulit

Malalim na Pag-aaral sa DeFi

Mga Liquidity Pool at AMM

Mga AMM, pagpapahiram, yield, impermanent loss, at self-custodial finance.

Na-update noong Okt 21, 2026GaiaEx Academy Editorial

Sa leksyong ito

Paano gumagana ang isang liquidity pool
Paano nagtatakda ng presyo ang mga AMM

Mga pangunahing aral

1Ang isang pool ay nagtatago ng isang pares ng mga asset na dinadagdag ng mga trader
2Ang mga AMM ay nagtatakda ng presyo sa pamamagitan ng isang formula sa mga reserba ng pool
3Ang mga provider ay kumikita ng mga bayarin ngunit tinatanggap ang panganib sa presyo

Buod ng leksyon

Ang isang liquidity pool ay humahawak ng mga asset na ipinagpapalit ng mga trader.

Mental Model

Mental model: Mga Liquidity Pool at AMM

Ang isang liquidity pool ay humahawak ng mga asset na ipinagpapalit ng mga trader. Sa isang automated market maker, ang presyo ay itinakda ng isang formula sa halip na ng isang tradisyonal na order book.

Paano gumagana ang isang liquidity pool
Paano nagtatakda ng presyo ang mga AMM

Mekanismo

Paano dapat isipin ang tungkol sa mga liquidity pool

Ang mga liquidity provider ay nagdedeposito ng mga pares o basket ng mga asset.

Binabago ng mga trader ang mga balanse ng pool kapag nagpalit sila.

Kumikita ang mga provider ng mga bayarin ngunit nakukunan ng exposure sa divergensya ng presyo at komposisyon ng pool.

Ang isang pool ay nagtatago ng isang pares ng mga asset na dinadagdag ng mga trader
Ang mga AMM ay nagtatakda ng presyo sa pamamagitan ng isang formula sa mga reserba ng pool
Ang mga provider ay kumikita ng mga bayarin ngunit tinatanggap ang panganib sa presyo

Halimbawa

Paano gumagana ang Mga Liquidity Pool sa totoong sitwasyon

Sa isang simpleng ETH/USDC pool, ang pagbili ng ETH mula sa pool ay nagbabawas ng mga reserba ng ETH at nagpapataas ng mga reserba ng USDC, inililipat ang quoted na presyo.

TandaanPanuntunan sa desisyon: Suriin ang mga posisyon ng LP sa pamamagitan ng mga bayarin pagkatapos ng impermanent loss, hindi sa pamamagitan ng rate ng bayarin lamang.

Mga Karaniwang Pagkakamali

Ang mapanganib na simplipikasyon sa mga liquidity pool

Ang pagbibigay ng liquidity ay hindi katulad ng pagkuha ng fixed na interest rate. Nagbabago ang posisyon ng pool habang gumagalaw ang mga presyo at mga trade.

Mga Tala sa Panganib

Bakit mapanganib ang mga liquidity pool kapag di-maingat

Ang impermanent loss, mga bug ng smart contract, toxic flow, at mababang volume ng bayarin ay maaaring gawing mas masama ang mga kita ng LP kaysa sa paghawak ng mga asset.

Tukuyin ang mga asset ng pool.
Ipaliwanag kung paano binabago ng mga swap ang mga reserba.
Ihambing ang kita ng LP sa paghawak.

Pagsasanay

I-apply ang mga liquidity pool sa susunod na hakbang

Tukuyin ang mga asset ng pool.
Ipaliwanag kung paano binabago ng mga swap ang mga reserba.
Ihambing ang kita ng LP sa paghawak.

Suriin

Mga pangunahing termino

DeFi: Decentralized Finance — mga serbisyong pinansyal na permissionless at composable na binuo sa mga smart contract.
Impermanent Loss: Ang pagkalugi na kinakaharap ng isang liquidity provider kapag ang mga presyo ng pooled asset ay lumihis kumpara sa simpleng paghawak sa kanila.
Liquidity: Kung gaano kadaling mabili o maibenta ang isang asset nang hindi masyadong gumagalaw ng presyo nito.
Liquidity Pool: Isang smart-contract reserve ng mga magkaparehang asset na pino-provide ng mga trader laban sa AMM.
Order Book: Isang live na listahan ng mga resting na order na bibili at magbenta sa bawat antas ng presyo.

Mga tala sa pinagkukunan

Mga sangguniang editoryal

Ang mga sangguniang ito ay mga panimulang punto para sa pag-verify ng mga mekanismo, pagsusuri ng panganib, at konteksto ng produkto sa likod ng leksyong ito.

ethereum.orgAno ang DeFi?Sanggunian para sa mga use case ng decentralized finance, mga benepisyo, at mga responsibilidad ng user.ethereum.orgMga smart contractSanggunian para sa executable on-chain code at kung paano umaasa ang mga application sa lohika ng contract.ethereum.orgSeguridad ng smart contractSanggunian para sa mga karaniwang kahinaan ng contract, audit, at mga defensive na gawi sa pagsusuri.ethereum.orgMga oracleSanggunian para sa pagdadala ng external na data sa mga smart contract at ang mga trust assumption na nilikha nito.

Bago ka magpatuloy

Kaya mo bang gawin ang mga ito?

Tukuyin ang mga asset ng pool.
Ipaliwanag kung paano binabago ng mga swap ang mga reserba.
Ihambing ang kita ng LP sa paghawak.

Kaugnay na pag-aaral

Magpatuloy sa pagbabasa

Susunod na leksyonImpermanent Loss (pansamantalang lugi)Landas ng kurso sa Track sa Panggitnang Antas Nakaraang leksyonYield Farming (pagpapatubo ng yield)Landas ng kurso sa Track sa Panggitnang Antas Pangkalahatang-tanaw ng trackTrack sa Panggitnang Antas73 leksyon TalasalitaanDeFi at mga kaugnay na termino5 termino mula sa leksyong ito

Checkpoint

Tapusin ang leksyong ito

Ipasa ang pagsusuri upang i-save ang progreso, pagkatapos ay ituloy ang track nang sunud-sunod.

Pagsusuri ng kaalaman

I-lock ang leksyong ito

Sagutin nang tama ang bawat tanong upang makumpleto ang leksyon.

1 / 2

Ang isang liquidity pool sa isang AMM ay nagtatago ng...

Nakaraang leksyonYield Farming (pagpapatubo ng yield)Susunod na leksyonImpermanent Loss (pansamantalang lugi)

Tingnan ang buong kurikulum