Track sa Panggitnang AntasLeksyon 45 ng 73

intermediate6 minMay kasamang pagsusulit

Malalim na Pag-aaral sa DeFi

Desentralisadong Pagpapahiram at Pag-utang

Mga AMM, pagpapahiram, yield, impermanent loss, at self-custodial finance.

Na-update noong Okt 21, 2026GaiaEx Academy Editorial

Sa leksyong ito

Paano gumagana ang mga desentralisadong lending market
Bakit pinapalitan ng collateral ang mga credit check

Mga pangunahing aral

1Ang mga depositor ay nagbibigay ng mga asset at ang mga borrower ay nagpo-post ng collateral
2Ang mga interest rate ay tumutugon sa utilization
3Ang under-collateralized na pagpapautang ay mas mahirap nang walang pinagkakatiwalaang pagkakakilanlan

Buod ng leksyon

Ang intermediate na tanong sa likod ng decentralized lending and borrowing ay simple: ang credit ay pinapalitan ng collateral, utilization, at mga panuntunan ng liquidation.

Mental Model

Ang mental model para sa Desentralisadong Pagpapahiram at Pag-utang

Ang intermediate na tanong sa likod ng decentralized lending and borrowing ay simple: ang credit ay pinapalitan ng collateral, utilization, at mga panuntunan ng liquidation. Nagiging kapaki-pakinabang ang konsepto lamang kapag nagpapabuti ito ng isang tunay na desisyon tungkol sa custody, pagpapatupad, liquidity, o panganib ng protocol.

Paano gumagana ang mga desentralisadong lending market
Bakit pinapalitan ng collateral ang mga credit check

Mekanismo

Paano dapat isipin ang tungkol sa desentralisadong pagpapahiram at pag-utang

Ang Decentralized Lending and Borrowing ay nagsisimula sa mga depositor na nagbibigay ng mga asset habang ang mga borrower ay nagla-lock ng collateral at nagbabayad ng mga algorithmic na interest rate.

Kapag sinusuri ang decentralized lending and borrowing, ihiwalay ang ipinapakita ng interface mula sa garantiya ng protocol, market, o custody layer.

Ang konsepto ay natututo lamang kapag ang learner ay maaaring gumamit ng decentralized lending and borrowing upang tanggihan ang isang mahinang setup, hindi lamang ilarawan ang isang malakas na isa.

Ang mga depositor ay nagbibigay ng mga asset at ang mga borrower ay nagpo-post ng collateral
Ang mga interest rate ay tumutugon sa utilization
Ang under-collateralized na pagpapautang ay mas mahirap nang walang pinagkakatiwalaang pagkakakilanlan

Halimbawa

Halimbawa ng Desentralisadong Pagpapahiram at Pag-utang sa pagkilos

Halimbawa, ang isang borrower ay maaaring ma-access ang stablecoin liquidity nang hindi nagbebenta ng ETH, ngunit dapat panatilihing nasa itaas ng mga threshold ng liquidation ang collateral. Ang aralin ay kapaki-pakinabang lamang kapag ang learner ay makakangalan ng aling ebidensya ang nagpapatunay ng claim at kung aling kondisyon ang mag-i-invalidate nito.

TandaanPanuntunan sa desisyon: Manghiram lamang pagkatapos i-model ang drawdown ng collateral at presyo ng liquidation.

Mga Karaniwang Pagkakamali

Ang pinakakaraniwang pagkakamali sa desentralisadong pagpapahiram at pag-utang

Ang karaniwang pagkakamali sa decentralized lending and borrowing ay pagtrato ng overcollateralized na pag-hiram bilang mababang panganib dahil walang bangko ang sangkot. Ang shortcut na iyon ay nagpaparamdam na simple ang konsepto habang itinatago ang bahaging maaaring aktwal na lumikha ng pagkawala.

Mga Tala sa Panganib

Mga panganib na nauugnay sa desentralisadong pagpapahiram at pag-utang

Ang pangunahing panganib ay ang volatility ng collateral, mga kasalanan ng oracle, mga crunch ng liquidity, at mga parusa ng liquidation ay maaaring gawing forced selling ang pag-hiram. Sa praktika, ang panganib ay nagiging mas malaki kapag mabilis na gumagalaw ang mga market, pumipinid ang liquidity, o nagko-compress ang mga interface ng mga mahahalagang babala.

Suriin ang collateral factor.
Tantiyahin ang presyo ng liquidation.
Suriin ang mga pagbabago ng borrow rate.

Pagsasanay

Subukan ang desentralisadong pagpapahiram at pag-utang sa totoong sitwasyon

Suriin ang collateral factor.
Tantiyahin ang presyo ng liquidation.
Suriin ang mga pagbabago ng borrow rate.

Suriin

Mga pangunahing termino

Custody: Kung sino ang kumokontrol ng mga private key. Custodial = isang third party ang nagtatago nito; non-custodial = ikaw ang nagtatago.
DeFi: Decentralized Finance — mga serbisyong pinansyal na permissionless at composable na binuo sa mga smart contract.
Impermanent Loss: Ang pagkalugi na kinakaharap ng isang liquidity provider kapag ang mga presyo ng pooled asset ay lumihis kumpara sa simpleng paghawak sa kanila.
Liquidation: Sapilitang pagsasara ng isang leveraged na posisyon kapag ang margin ay hindi na kayang takpan ang mga pagkalugi nito.
Liquidity: Kung gaano kadaling mabili o maibenta ang isang asset nang hindi masyadong gumagalaw ng presyo nito.

Mga tala sa pinagkukunan

Mga sangguniang editoryal

Ang mga sangguniang ito ay mga panimulang punto para sa pag-verify ng mga mekanismo, pagsusuri ng panganib, at konteksto ng produkto sa likod ng leksyong ito.

ethereum.orgSeguridad ng Ethereum at pag-iwas sa scamPraktikal na sanggunian para sa mga private key, recovery phrase, phishing, mga approval, at mga pattern ng scam.ethereum.orgMga Ethereum walletSanggunian para sa mga responsibilidad ng wallet, mga key, at custody sa panig ng user.ethereum.orgSeguridad ng smart contractSanggunian para sa mga karaniwang kahinaan ng contract, audit, at mga defensive na gawi sa pagsusuri.GaiaEx DocsMga pinakamahusay na gawi sa seguridad ng APISanggunian ng produkto para sa signing, mga key, allowlist, at operational security.

Bago ka magpatuloy

Kaya mo bang gawin ang mga ito?

Suriin ang collateral factor.
Tantiyahin ang presyo ng liquidation.
Suriin ang mga pagbabago ng borrow rate.

Kaugnay na pag-aaral

Magpatuloy sa pagbabasa

Susunod na leksyonCollateral, Mga Oracle, at LiquidationLandas ng kurso sa Track sa Panggitnang Antas Nakaraang leksyonNon-Custodial na DeFiLandas ng kurso sa Track sa Panggitnang Antas Pangkalahatang-tanaw ng trackTrack sa Panggitnang Antas73 leksyon TalasalitaanCustody at mga kaugnay na termino5 termino mula sa leksyong ito

Checkpoint

Tapusin ang leksyong ito

Ipasa ang pagsusuri upang i-save ang progreso, pagkatapos ay ituloy ang track nang sunud-sunod.

Pagsusuri ng kaalaman

I-lock ang leksyong ito

Sagutin nang tama ang bawat tanong upang makumpleto ang leksyon.

1 / 2

Ang mga DeFi lending market ay karaniwang nagtutugma ng...

Nakaraang leksyonNon-Custodial na DeFi Susunod na leksyonCollateral, Mga Oracle, at Liquidation

Tingnan ang buong kurikulum