Profundización en DeFi
Pérdida Impermanente
AMMs, préstamos, rendimiento, pérdida impermanente y finanzas autocustodiales.
En esta lección
- Qué es la pérdida impermanente
- Por qué es «impermanente»
Puntos clave
- 1La pérdida impermanente ocurre cuando los precios en el pool divergen frente a mantenerlos
- 2Se reduce si los precios vuelven a la proporción original
- 3Las comisiones deben superar la pérdida impermanente para que los proveedores obtengan beneficio
Resumen de la lección
La pérdida impermanente es el coste de oportunidad de proveer liquidez cuando los precios de los activos del pool divergen.
Modelo mental
La idea central detrás de pérdida impermanente
La pérdida impermanente es el coste de oportunidad de proveer liquidez cuando los precios de los activos del pool divergen. Compara la posición LP con simplemente mantener los activos.
- Qué es la pérdida impermanente
- Por qué es «impermanente»
Mecánica
Cómo razonar sobre pérdida impermanente
Las fórmulas AMM reequilibran el pool a medida que los traders arbitran los cambios de precio.
El LP termina con más del activo de menor rendimiento y menos del de mayor rendimiento.
Las comisiones pueden compensar la pérdida, pero solo si el volumen y los ingresos por comisiones son suficientemente sólidos.
- La pérdida impermanente ocurre cuando los precios en el pool divergen frente a mantenerlos
- Se reduce si los precios vuelven a la proporción original
- Las comisiones deben superar la pérdida impermanente para que los proveedores obtengan beneficio
Ejemplo
Pérdida Impermanente en la práctica
Si ETH sube bruscamente frente a USDC, un LP de ETH/USDC tiene menos ETH del que habría tenido simplemente manteniendo los activos originales.
Errores comunes
Errores comunes con pérdida impermanente
La palabra «impermanente» puede inducir a error. La pérdida solo se reduce si los precios convergen o si las comisiones la compensan; de lo contrario, es económicamente real.
Notas de riesgo
Mantenerse seguro con pérdida impermanente
La alta volatilidad, las comisiones bajas, los rangos de liquidez concentrada y la escasa actividad del pool pueden aumentar el bajo rendimiento del LP.
- Compara el resultado del LP con mantener los activos.
- Estima la compensación por comisiones.
- Comprende qué ocurre si un activo tiene una tendencia fuerte.
Práctica
Practica pérdida impermanente antes de continuar
- Compara el resultado del LP con mantener los activos.
- Estima la compensación por comisiones.
- Comprende qué ocurre si un activo tiene una tendencia fuerte.
Repasar
Términos clave
- Arbitraje
- Obtener beneficio del mismo activo que cotiza a diferentes precios en distintos mercados comprando barato y vendiendo caro de forma simultánea.
- DeFi
- Finanzas Descentralizadas (DeFi) — servicios financieros sin permisos y componibles construidos sobre contratos inteligentes.
- Pérdida impermanente
- La pérdida que sufre un proveedor de liquidez cuando los precios de los activos del pool divergen respecto a simplemente mantenerlos.
- Liquidez
- La facilidad con la que un activo puede comprarse o venderse sin mover mucho su precio.
- Volatilidad
- La intensidad con la que oscila un precio a lo largo del tiempo — mayor volatilidad supone mayor riesgo y oportunidad.
Notas de fuentes
Referencias editoriales
Esta lección hace referencia a los siguientes recursos.
Antes de continuar
¿Puedes hacer esto?
- Compara el resultado del LP con mantener los activos.
- Estima la compensación por comisiones.
- Comprende qué ocurre si un activo tiene una tendencia fuerte.
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