TradFi、CeFi、DeFi

AMM、レンディング、利回り、非永続的損失、そしてセルフカストディアルな金融。.

更新日：2026年10月21日GaiaEx Academy Editorial

このレッスンの内容

重要なポイント

レッスンの要約

TradFi、CeFi、DeFiは、それぞれ信頼を組織化する異なる方法です。

考え方の基本

TradFi、CeFi、DeFiの核心となる考え方

TradFi、CeFi、DeFiは、それぞれ信頼を組織化する異なる方法です。プロダクトは似て見えるかもしれませんが、カストディ、透明性、救済手段は同じではありません。.

仕組み

TradFiは規制された機関と法的な請求権に依存します。.

CeFiは中央集権的な運営者を通じて暗号資産サービスを提供します。.

DeFiはスマートコントラクトとウォレットベースのアクセスを使い、ゲートキーパーや復旧手段が少なくなります。.

具体例

銀行のレンディング商品、暗号資産の貸付業者、オンチェーンのレンディングプロトコルはすべて借り入れを提供できますが、その執行モデルとカストディモデルは完全に異なります。.

覚えておくこと判断基準：誰が資産を保有し、誰がルールを執行しているかでプロダクトを分類してください。.

よくある間違い

暗号資産を含むからといってDeFiと呼ぶのは不正確です。企業が預け入れと残高を管理している場合、それはCeFiに近いものです。.

リスクに関する注意点

TradFiにはカウンターパーティリスクと法的リスクがあり、CeFiにはカストディと資本健全性のリスクがあり、DeFiにはコントラクトとオラクルのリスクがあります。.

練習問題

振り返り

中央集権型金融（CeFi）: 中央集権型金融（Centralized Finance）— オンチェーンのコードではなく、取引所などのカストディアル企業が運営する暗号資産サービスです。
カストディ（資産管理）: 誰が秘密鍵を管理しているかを指します。カストディアルは第三者が管理し、ノンカストディアルは自分自身が管理します。
分散型金融（DeFi）: 分散型金融（Decentralized Finance）— スマートコントラクト上に構築された、許可不要で組み合わせ可能な金融サービスです。
非永続的損失（インパーマネントロス）: プールされた資産の価格が変動した際に、単純に保有していた場合と比べて流動性提供者が被る損失です。
オラクル: 価格などの現実世界のデータをオンチェーンのスマートコントラクトに供給するサービスです。

出典