intermediate6分クイズ付き
DeFi深掘り
流動性プール
AMM、レンディング、利回り、非永続的損失、そしてセルフカストディアルな金融。.
更新日：2026年10月21日GaiaEx Academy Editorial
このレッスンの内容
- 流動性プールの仕組み
- AMMがトレードの価格をつける仕組み
重要なポイント
- 1プールは、トレーダーがスワップする対象の資産のペアを保持します
- 2AMMはプールの残高に基づく数式で価格をつけます
- 3プロバイダーは手数料を得ますが、価格リスクを負います
レッスンの要約
流動性プールは、トレーダーがスワップの対象となる資産を保有します。
考え方の基本
平易な言葉で説明する流動性プール
流動性プールは、トレーダーがスワップの対象となる資産を保有します。オートメイテッド・マーケットメーカー（AMM）では、従来のオーダーブックではなく数式によって価格が決まります。.
- 流動性プールの仕組み
- AMMがトレードの価格をつける仕組み
仕組み
流動性プールをどう考えるか
流動性提供者はペアやバスケットの資産を預け入れます。.
トレーダーはスワップを行う際にプールのバランスを変化させます。.
提供者は手数料を得ますが、価格の乖離やプールの構成に対するエクスポージャーを負います。.
- プールは、トレーダーがスワップする対象の資産のペアを保持します
- AMMはプールの残高に基づく数式で価格をつけます
- プロバイダーは手数料を得ますが、価格リスクを負います
具体例
実践における流動性プール
単純なETH/USDCプールでは、プールからETHを購入すると、ETHの残高が減りUSDCの残高が増え、提示価格が変動します。.
覚えておくこと判断基準：LPポジションは手数料率だけでなく、非永続的損失を差し引いた後の手数料で評価してください。.
よくある間違い
流動性プールについて見直すべきこと
流動性を提供することは固定金利を得ることと同じではありません。プールのポジションは価格と取引の動きに応じて変化します。.
リスクに関する注意点
流動性プールに潜むリスクを読む
非永続的損失、スマートコントラクトのバグ、有害なフロー、低い手数料の取引量は、LPのリターンを資産をそのまま保有するよりも悪化させる可能性があります。.
- プール資産を識別してください。
- スワップが準備金をどう変えるかを説明してください。
- LPのリターンと単純保有を比較してください。
練習問題
流動性プールを身につける
- プール資産を識別してください。
- スワップが準備金をどう変えるかを説明してください。
- LPのリターンと単純保有を比較してください。
振り返り
重要な用語
- 分散型金融（DeFi）
- 分散型金融（Decentralized Finance）— スマートコントラクト上に構築された、許可不要で組み合わせ可能な金融サービスです。
- 非永続的損失（インパーマネントロス）
- プールされた資産の価格が変動した際に、単純に保有していた場合と比べて流動性提供者が被る損失です。
- 流動性
- 資産の価格を大きく動かさずに、どれだけ容易に売買できるかを示す指標です。
- 流動性プール
- トレーダーが AMM 上でスワップの対象とする、ペア資産のスマートコントラクトによる準備金です。
- オーダーブック（注文簿）
- 各価格レベルにおける保留中の買い注文・売り注文をまとめたリアルタイムのリストです。
出典
編集リファレンス
これらの参考資料は、このレッスンの背景にある仕組み、リスクチェック、プロダクトの文脈を確認するための出発点です。
続ける前に
これらはできますか？
- プール資産を識別してください。
- スワップが準備金をどう変えるかを説明してください。
- LPのリターンと単純保有を比較してください。
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チェックポイント
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AMMにおける流動性プールが保持するものは……