Approfondimento sul Trading Cripto
Esecuzione, Slippage e Commissioni
Microstruttura, order book, perpetui, funding ed esecuzione algoritmica.
In questa lezione
- Come i costi di esecuzione influiscono sui rendimenti
- Perché slippage e commissioni devono far parte del design della strategia
Punti chiave
- 1Spread, liquidità, commissioni e tipo di ordine determinano la qualità dell'esecuzione
- 2I piccoli vantaggi possono scomparire dopo i costi
- 3I backtest hanno bisogno di fill realistici per avere valore
Riepilogo della lezione
Il vantaggio di trading è reale solo dopo i costi e i fill.
Modello mentale
Esecuzione, Slippage e Commissioni in parole semplici
Il vantaggio di trading è reale solo dopo i costi e i fill — modella l'esecuzione prima di decidere se una strategia ha un vantaggio.
- Come i costi di esecuzione influiscono sui rendimenti
- Perché slippage e commissioni devono far parte del design della strategia
Meccanica
Come ragionare su l'esecuzione, lo slippage e le commissioni
Spread, profondità dell'order book, curve AMM, tier di commissioni, funding e latenza determinano i prezzi effettivi di entrata e uscita.
Un backtest può mostrare profitto prima delle commissioni mentre i fill live perdono denaro perché la strategia fa trading troppo frequentemente in order book sottili.
L'impatto di mercato — quanto la propria attività sposta il prezzo — diventa significativo man mano che la dimensione del trade aumenta.
- Spread, liquidità, commissioni e tipo di ordine determinano la qualità dell'esecuzione
- I piccoli vantaggi possono scomparire dopo i costi
- I backtest hanno bisogno di fill realistici per avere valore
Esempio
l'Esecuzione, lo Slippage e le Commissioni in una decisione reale
Un backtest può mostrare profitto prima delle commissioni mentre i fill live perdono denaro perché la strategia fa trading troppo frequentemente in order book sottili.
Errori comuni
Dove le persone sbagliano con l'esecuzione, lo slippage e le commissioni
Assumere che il prezzo del grafico sia il prezzo eseguibile.
Note sul rischio
Leggere il rischio in l'esecuzione, lo slippage e le commissioni
Fill parziali, spread che si allargano, commissioni nascoste, trascinamento del funding e impatto di mercato possono azzerare un piccolo vantaggio statistico.
- Includi commissioni e spread.
- Stima l'impatto di mercato.
- Rifiuta i trade con vantaggio netto debole.
Pratica
Fai attecchire l'esecuzione, lo slippage e le commissioni
- Includi commissioni e spread.
- Stima l'impatto di mercato.
- Rifiuta i trade con vantaggio netto debole.
Revisione
Termini chiave
- Custodia
- Chi controlla le chiavi private. Custodial = una terza parte le detiene; non-custodial = le detieni tu.
- Liquidità
- La facilità con cui un asset può essere comprato o venduto senza muoverne molto il prezzo.
- Order Book
- Un elenco live degli ordini di acquisto e vendita in attesa a ogni livello di prezzo.
- Slippage
- La differenza tra il prezzo atteso e quello eseguito, comune in mercati poco liquidi o veloci.
- Spread
- Il divario tra il miglior bid e il miglior ask.
Note sulle fonti
Riferimenti editoriali
Questi riferimenti sono punti di partenza per verificare i meccanismi, le verifiche di rischio e il contesto del prodotto alla base di questa lezione.
Prima di continuare
Sai fare queste cose?
- Includi commissioni e spread.
- Stima l'impatto di mercato.
- Rifiuta i trade con vantaggio netto debole.
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Checkpoint
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La qualità dell'esecuzione dipende da…