Pinjam-Meminjam Terdesentralisasi

AMM, pinjaman, yield, impermanent loss, dan keuangan self-custodial.

Diperbarui 21 Okt 2026GaiaEx Academy Editorial

Dalam pelajaran ini

Cara kerja pasar pinjaman terdesentralisasi
Mengapa kolateral menggantikan pemeriksaan kredit

Poin utama

1Deposan menyediakan aset dan peminjam menyerahkan kolateral
2Suku bunga merespons utilisasi
3Pinjaman yang kurang dijamin kolateral lebih sulit tanpa identitas tepercaya

Ringkasan pelajaran

Pertanyaan menengah di balik pinjaman dan peminjaman terdesentralisasi adalah sederhana: kredit digantikan oleh agunan, utilisasi, dan aturan likuidasi.

Model mental

Pinjam-Meminjam Terdesentralisasi, tanpa jargon

Pertanyaan menengah di balik pinjaman dan peminjaman terdesentralisasi adalah sederhana: kredit digantikan oleh agunan, utilisasi, dan aturan likuidasi.

Cara kerja pasar pinjaman terdesentralisasi
Mengapa kolateral menggantikan pemeriksaan kredit

Mekanisme

Cara memahami pinjam-meminjam terdesentralisasi

Pinjaman dan Peminjaman Terdesentralisasi dimulai dengan penyetor yang menyuplai aset sementara peminjam mengunci agunan dan membayar suku bunga algoritmik.

Saat meninjau pinjaman dan peminjaman terdesentralisasi, pisahkan apa yang ditampilkan antarmuka dari apa yang sebenarnya bisa dijamin oleh protokol, pasar, atau lapisan kustodi.

Konsep ini hanya dipelajari ketika pelajar bisa menggunakan pinjaman dan peminjaman terdesentralisasi untuk menolak setup yang lemah, bukan hanya mendeskripsikan yang kuat.

Deposan menyediakan aset dan peminjam menyerahkan kolateral
Suku bunga merespons utilisasi
Pinjaman yang kurang dijamin kolateral lebih sulit tanpa identitas tepercaya

Contoh

Pinjam-Meminjam Terdesentralisasi dalam keputusan nyata

Misalnya, peminjam bisa mengakses likuiditas stablecoin tanpa menjual ETH, tetapi harus menjaga agunan di atas ambang likuidasi.

IngatAturan keputusan: Pinjam hanya setelah memodelkan penurunan agunan dan harga likuidasi.

Kesalahan umum

Di mana orang tersandung dengan pinjam-meminjam terdesentralisasi

Kesalahan umum dengan pinjaman dan peminjaman terdesentralisasi adalah memperlakukan peminjaman yang overcollateralized sebagai berisiko rendah karena tidak ada bank yang terlibat.

Catatan risiko

Sebelum kamu mengandalkan pinjam-meminjam terdesentralisasi

Risiko utama adalah volatilitas agunan, kesalahan oracle, kekurangan likuiditas, dan penalti likuidasi bisa mengubah peminjaman menjadi penjualan paksa.

Periksa faktor agunan.
Perkirakan harga likuidasi.
Tinjau perubahan suku bunga pinjaman.

Latihan

Terapkan pinjam-meminjam terdesentralisasi sekarang

Periksa faktor agunan.
Perkirakan harga likuidasi.
Tinjau perubahan suku bunga pinjaman.

Tinjau

Istilah kunci

Kustodi: Siapa yang mengendalikan kunci privat. Kustodial = pihak ketiga yang memegangnya; non-kustodial = kamu sendiri.
DeFi: Decentralized Finance — layanan keuangan tanpa izin dan dapat disusun yang dibangun di atas smart contract.
Impermanent Loss: Kerugian yang dihadapi penyedia likuiditas ketika harga aset dalam pool menyimpang dibandingkan jika hanya menyimpannya.
Likuidasi: Penutupan paksa posisi berleverage ketika margin tidak lagi bisa menanggung kerugiannya.
Likuiditas: Seberapa mudah aset dapat dibeli atau dijual tanpa banyak menggerakkan harganya.

Catatan sumber