Profundización en Trading Crypto
Futuros Perpetuos: Cómo Funcionan en Crypto
Microestructura, libros de órdenes, perpetuos, financiación y ejecución algorítmica.
En esta lección
- Qué hace único a un perpetuo
- Cómo sigue al precio spot
Puntos clave
- 1Un futuro perpetuo no tiene fecha de vencimiento
- 2Los pagos de financiación lo mantienen cerca del precio spot
- 3El apalancamiento amplifica tanto las ganancias como las pérdidas
Resumen de la lección
Un futuro perpetuo es un derivado que sigue un mercado subyacente sin fecha de vencimiento.
Modelo mental
Qué significa realmente futuros perpetuos
Un futuro perpetuo es un derivado que sigue un mercado subyacente sin fecha de vencimiento. Los pagos de tasa de financiación son el mecanismo que mantiene el contrato cerca del spot.
- Qué hace único a un perpetuo
- Cómo sigue al precio spot
Mecánica
Cómo razonar sobre futuros perpetuos
Las posiciones largas y cortas intercambian tasa de financiación en función de la prima o el descuento del perpetuo.
El margen permite una exposición apalancada con menos capital inicial.
El precio de referencia y el margen de mantenimiento determinan el riesgo de liquidación.
- Un futuro perpetuo no tiene fecha de vencimiento
- Los pagos de financiación lo mantienen cerca del precio spot
- El apalancamiento amplifica tanto las ganancias como las pérdidas
Ejemplo
Un ejemplo concreto de futuros perpetuos
Si los futuros perpetuos cotizan por encima del spot y la tasa de financiación es positiva, los operadores largos pueden pagar a los cortos hasta que la prima deje de ser atractiva.
Errores comunes
Errores comunes con futuros perpetuos
Un futuro perpetuo no equivale a poseer el activo. La tasa de financiación, el apalancamiento, la liquidación y las reglas del exchange cambian el resultado.
Notas de riesgo
Qué puede salir mal con futuros perpetuos
El apalancamiento elevado, los picos de tasa de financiación, las cascadas de liquidación y la baja liquidez pueden generar pérdidas más rápido que el trading spot.
- Explica por qué los perpetuos tienen financiación.
- Encuentra el precio de liquidación.
- Incluye la financiación en el retorno esperado.
Práctica
Consolida futuros perpetuos
- Explica por qué los perpetuos tienen financiación.
- Encuentra el precio de liquidación.
- Incluye la financiación en el retorno esperado.
Repasar
Términos clave
- Apalancamiento
- Capital prestado utilizado para ampliar una posición — magnifica tanto las ganancias como las pérdidas.
- Liquidación
- El cierre forzoso de una posición apalancada cuando el margen ya no puede cubrir sus pérdidas.
- Liquidez
- La facilidad con la que un activo puede comprarse o venderse sin mover mucho su precio.
- Margen
- Colateral depositado para abrir y mantener una posición apalancada.
- Futuro perpetuo
- Un contrato de futuros sin fecha de vencimiento, mantenido cerca del precio spot mediante pagos de financiamiento.
Notas de fuentes
Referencias editoriales
Esta lección hace referencia a los siguientes recursos.
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- Explica por qué los perpetuos tienen financiación.
- Encuentra el precio de liquidación.
- Incluye la financiación en el retorno esperado.
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