التعمّق في التمويل اللامركزي
التمويل التقليدي (TradFi) والتمويل المركزي (CeFi) والتمويل اللامركزي (DeFi)
صانعو السوق الآليون، الإقراض، العائد، الخسارة غير الدائمة، والتمويل ذو الحفظ الذاتي.
في هذا الدرس
- التمويل التقليدي مقابل التمويل اللامركزي مقابل التمويل المركزي
- ما الذي يجعل التمويل اللامركزي متميّزًا
أهم النقاط
- 1التمويل اللامركزي بلا تصريح وقابل للتركيب وعلى السلسلة
- 2التمويل المركزي يقدّم خدمات عملات رقمية عبر جهة حفظ
- 3التمويل التقليدي يعتمد على وسطاء منظَّمين
ملخص الدرس
التمويل التقليدي (TradFi)، والتمويل المركزي (CeFi)، والتمويل اللامركزي (DeFi) طرق مختلفة لتنظيم الثقة.
النموذج الذهني
الفكرة الجوهرية في TradFi وCeFi وDeFi
التمويل التقليدي (TradFi)، والتمويل المركزي (CeFi)، والتمويل اللامركزي (DeFi) طرق مختلفة لتنظيم الثقة. قد يبدو المنتج مشابهًا، لكن الحفظ والشفافية وسبيل التقاضي ليست نفسها.
- التمويل التقليدي مقابل التمويل اللامركزي مقابل التمويل المركزي
- ما الذي يجعل التمويل اللامركزي متميّزًا
الآليات
كيف تفكّر في TradFi وCeFi وDeFi
يعتمد التمويل التقليدي على مؤسسات مُنظَّمة ومطالبات قانونية.
يقدّم التمويل المركزي خدمات العملات الرقمية عبر مشغّلين مركزيين.
يستخدم التمويل اللامركزي عقودًا ذكية ووصولًا قائمًا على المحفظة، بحراس بوابة أقل وخيارات استعادة أقل.
- التمويل اللامركزي بلا تصريح وقابل للتركيب وعلى السلسلة
- التمويل المركزي يقدّم خدمات عملات رقمية عبر جهة حفظ
- التمويل التقليدي يعتمد على وسطاء منظَّمين
مثال
TradFi وCeFi وDeFi في التطبيق العملي
منتج إقراض في بنك، ومُقرِض عملات رقمية، وبروتوكول إقراض على السلسلة يمكن أن تقدّم جميعها الاقتراض، لكن نماذج التنفيذ والحفظ مختلفة كليًا.
الأخطاء الشائعة
الأخطاء الشائعة في TradFi وCeFi وDeFi
تسمية شيء ما DeFi لأنه يتضمن عملات رقمية غير دقيقة. إذا تحكّمت شركة بالودائع والأرصدة، فهو أقرب إلى CeFi.
ملاحظات المخاطر
فحوصات المخاطر لـ TradFi وCeFi وDeFi
يحمل التمويل التقليدي مخاطر الطرف المقابل والقانونية، ويحمل CeFi مخاطر الحفظ والإعسار، ويحمل DeFi مخاطر العقد والأوراكل.
- حدّد نموذج الحفظ.
- حدّد إنفاذ القواعد.
- طابِق المخاطرة بـTradFi أو CeFi أو DeFi.
تطبيق عملي
تمرين قصير على TradFi وCeFi وDeFi
- حدّد نموذج الحفظ.
- حدّد إنفاذ القواعد.
- طابِق المخاطرة بـTradFi أو CeFi أو DeFi.
مراجعة
المصطلحات الأساسية
- التمويل المركزي (CeFi)
- خدمات العملات الرقمية التي تديرها شركة حافظة (وصائية)، مثل بورصة مركزية، بدلًا من كود يعمل على السلسلة.
- الحفظ
- من يتحكم في المفاتيح الخاصة. الحفظ الوصائي = طرف ثالث يحتفظ بها؛ بدون حفظ وصائي = أنت من يحتفظ بها.
- التمويل اللامركزي (DeFi)
- خدمات مالية غير مقيَّدة بتصريح وقابلة للتركيب، مبنية على عقود ذكية.
- الخسارة غير الدائمة
- الخسارة التي يواجهها مزوِّد السيولة عند تباعد أسعار الأصول المجمَّعة مقارنة بمجرّد الاحتفاظ بها.
- الأوراكل (مصدر البيانات الخارجي)
- خدمة تُغذّي بيانات العالم الحقيقي (كالأسعار) للعقود الذكية على السلسلة.
ملاحظات المصادر
المراجع التحريرية
هذه المراجع نقاط انطلاق للتحقق من الآليات، وفحوصات المخاطر، وسياق المنتج الكامنة خلف هذا الدرس.
قبل أن تستمر
هل تستطيع القيام بما يلي؟
- حدّد نموذج الحفظ.
- حدّد إنفاذ القواعد.
- طابِق المخاطرة بـTradFi أو CeFi أو DeFi.
تعلّم ذو صلة
استمر في القراءة
محطة التقييم
إنهاء هذا الدرس
تجاوز الفحص لحفظ تقدُّمك، ثم استمر عبر المسار بالترتيب.
تثبيت هذا الدرس
أجب عن كل سؤال بشكل صحيح لإكمال الدرس.
من الميزات الجوهرية للتمويل اللامركزي مقابل التمويل التقليدي…