Фандинг, маржа та ліквідація

Мікроструктура ринку, книга ордерів, безстрокові контракти, фандинг та алгоритмічне виконання.

Оновлено 21 жовт. 2026 р.GaiaEx Academy Editorial

У цьому уроці

Як працюють фандинг та маржа
Коли відбувається ліквідація

Ключові висновки

1Фандинг передає цінність між лонгами та шортами
2Ліквідація спрацьовує, коли маржа не може покрити збитки
3Ціна маркування, а не остання ціна, рухає ліквідації

Підсумок уроку

Фандинг, маржа та ліквідація визначають економіку торгівлі з кредитним плечем на безстрокових ф'ючерсах.

Ментальна модель

Розібратися з фандинг, маржа та ліквідація

Фандинг, маржа та ліквідація визначають економіку торгівлі з кредитним плечем на безстрокових ф'ючерсах. Вони вирішують, чи зможе позиція витримати нормальний ринковий рух.

Як працюють фандинг та маржа
Коли відбувається ліквідація

Механіка

Як розмірковувати про фандинг, маржа та ліквідація

Маржа — це застава, що забезпечує позицію.

Фандинг передає вартість між довгими та короткими позиціями у заплановані інтервали.

Ліквідація відбувається, коли власний капітал падає нижче вимог підтримувальної маржі.

Фандинг передає цінність між лонгами та шортами
Ліквідація спрацьовує, коли маржа не може покрити збитки
Ціна маркування, а не остання ціна, рухає ліквідації

Приклад

Конкретний приклад фандинг, маржа та ліквідація

Трейдер у довгій позиції з високим кредитним плечем може бути ліквідований при невеликому несприятливому русі, навіть якщо ширший тезис пізніше виявиться правильним.

Пам'ятайтеПравило рішення: Визначайте кредитне плече так, щоб угода витримала очікувану волатильність, а не лише ідеальний рух ціни.

Поширені помилки

Як фандинг, маржа та ліквідація збиває з пантелику

Багато трейдерів зосереджуються на напрямку входу та ігнорують вартість фандингу, ціну маркування і відстань до ліквідації.

Нотатки про ризики

Що може піти не так з фандинг, маржа та ліквідація

Фандинг може стати дорогим, волатильність може розширити рухи ціни маркування, а примусові ліквідації можуть каскадом поширитися по ринку.

Розрахуйте відстань до ліквідації.
Перевірте поточний та очікуваний фандинг.
Тримайте буфер маржі з урахуванням волатильності.

Практика

Застосуйте фандинг, маржа та ліквідація на практиці

Розрахуйте відстань до ліквідації.
Перевірте поточний та очікуваний фандинг.
Тримайте буфер маржі з урахуванням волатильності.

Повторення

Ключові терміни

Кредитне плече: Позиковий капітал для збільшення позиції — збільшує як прибутки, так і збитки.
Ліквідація: Примусове закриття позиції з кредитним плечем, коли маржа більше не може покрити збитки.
Маржа: Застава, що вноситься для відкриття та підтримки позиції з кредитним плечем.
Волатильність: Наскільки різко коливається ціна з часом — вища волатильність означає вищий ризик і більші можливості.
Застава: Активи, заблоковані для забезпечення позики або позиції.

Примітки до джерел