พูลสภาพคล่อง (Liquidity Pools)

AMM การปล่อยกู้ ยิลด์ การขาดทุนชั่วคราว และการเงินแบบไม่มีผู้ดูแล.

อัปเดตเมื่อ 21 ต.ค. 2569GaiaEx Academy Editorial

ในบทเรียนนี้

ประเด็นสำคัญ

สรุปบทเรียน

พูลสภาพคล่องถือสินทรัพย์ที่เทรดเดอร์สวอปเทียบกับมัน

โมเดลความคิด

พูลสภาพคล่อง (Liquidity Pools) แบบเข้าใจง่าย

พูลสภาพคล่องถือสินทรัพย์ที่เทรดเดอร์สวอปเทียบกับมัน ใน automated market maker ราคาถูกกำหนดด้วยสูตร แทนที่จะเป็นออเดอร์บุ๊กแบบดั้งเดิม.

กลไกการทำงาน

ผู้ให้สภาพคล่องฝากคู่หรือกลุ่มสินทรัพย์.

เทรดเดอร์เปลี่ยนยอดคงเหลือของพูลเมื่อพวกเขาสวอป.

ผู้ให้สภาพคล่องได้รับค่าธรรมเนียม แต่ต้องแบกรับการเผชิญความเสี่ยงจากความแตกต่างของราคาและองค์ประกอบของพูล.

ตัวอย่าง

ในพูล ETH/USDC ที่เรียบง่าย การซื้อ ETH จากพูลจะลดเงินสำรอง ETH และเพิ่มเงินสำรอง USDC ทำให้ราคาที่เสนอเคลื่อนไหว.

จำไว้หลักการตัดสินใจ: ประเมินสถานะ LP ด้วยค่าธรรมเนียมหลังหักการขาดทุนชั่วคราว ไม่ใช่แค่อัตราค่าธรรมเนียมเพียงอย่างเดียว.

ข้อผิดพลาดที่พบบ่อย

การให้สภาพคล่องไม่เหมือนกับการได้รับอัตราดอกเบี้ยคงที่ สถานะของพูลเปลี่ยนไปตามราคาและการเทรดที่เคลื่อนไหว.

บันทึกความเสี่ยง

การขาดทุนชั่วคราว บั๊กในสัญญาอัจฉริยะ กระแสธุรกรรมที่เป็นพิษ และปริมาณค่าธรรมเนียมต่ำสามารถทำให้ผลตอบแทน LP แย่กว่าการถือสินทรัพย์.

ฝึกฝน

รีวิว

DeFi: การเงินแบบกระจายศูนย์ (Decentralized Finance) — บริการทางการเงินที่ไม่ต้องขออนุญาตและต่อประกอบกันได้ สร้างขึ้นบนสัญญาอัจฉริยะ
การขาดทุนชั่วคราว (impermanent loss): การขาดทุนที่ผู้ให้สภาพคล่องเผชิญเมื่อราคาสินทรัพย์ในพูลเปลี่ยนแปลงต่างกัน เทียบกับการถือสินทรัพย์นั้นไว้เฉย ๆ
สภาพคล่อง: ความง่ายในการซื้อหรือขายสินทรัพย์โดยไม่ทำให้ราคาเปลี่ยนแปลงมาก
พูลสภาพคล่อง: แหล่งสำรองสินทรัพย์คู่กันในสัญญาอัจฉริยะที่เทรดเดอร์ใช้แลกเปลี่ยนกันบน AMM
ออเดอร์บุ๊ก (order book): รายการคำสั่งซื้อและขายที่รอจับคู่แบบสด ๆ อยู่ในแต่ละระดับราคา

บันทึกแหล่งอ้างอิง