DeFi em Profundidade
Pools de Liquidez
AMMs, empréstimos, rendimento, perda impermanente e finanças autocustodiais.
Nesta lição
- Como funciona um pool de liquidez
- Como os AMMs precificam as operações
Principais aprendizados
- 1Um pool mantém um par de ativos contra os quais os traders fazem swap
- 2Os AMMs precificam por uma fórmula baseada nas reservas do pool
- 3Os provedores ganham taxas, mas assumem risco de preço
Resumo da lição
Um pool de liquidez mantém ativos contra os quais os traders fazem swap.
Modelo mental
Pools de Liquidez em termos simples
Um pool de liquidez mantém ativos contra os quais os traders fazem swap. Em um automated market maker, o preço é definido por uma fórmula em vez de um livro de ordens tradicional.
- Como funciona um pool de liquidez
- Como os AMMs precificam as operações
Mecânica
Como raciocinar sobre pools de liquidez
Provedores de liquidez depositam pares ou cestas de ativos.
Os traders mudam os saldos do pool quando fazem swap.
Os provedores ganham taxas, mas ficam expostos à divergência de preços e à composição do pool.
- Um pool mantém um par de ativos contra os quais os traders fazem swap
- Os AMMs precificam por uma fórmula baseada nas reservas do pool
- Os provedores ganham taxas, mas assumem risco de preço
Exemplo
Pools de Liquidez na prática
Em um pool simples de ETH/USDC, comprar ETH do pool reduz as reservas de ETH e aumenta as reservas de USDC, movendo o preço cotado.
Erros comuns
O que desaprender sobre pools de liquidez
Fornecer liquidez não é o mesmo que ganhar uma taxa de juros fixos. A posição do pool muda conforme preços e trades se movem.
Notas de risco
Lendo o risco em pools de liquidez
Perda impermanente, bugs em contratos inteligentes, fluxo tóxico e baixo volume de taxas podem tornar os retornos de LP piores do que manter os ativos.
- Identifique os ativos do pool.
- Explique como os swaps mudam as reservas.
- Compare o retorno de LP com holdagem.
Prática
Fixe pools de liquidez de vez
- Identifique os ativos do pool.
- Explique como os swaps mudam as reservas.
- Compare o retorno de LP com holdagem.
Revisão
Termos-chave
- DeFi
- Decentralized Finance — serviços financeiros sem permissão e combináveis, construídos em contratos inteligentes.
- Perda Impermanente
- A perda sofrida por um provedor de liquidez quando os preços dos ativos no pool divergem em comparação com simplesmente mantê-los.
- Liquidez
- A facilidade com que um ativo pode ser comprado ou vendido sem mover muito seu preço.
- Pool de Liquidez
- Uma reserva de ativos em par num contrato inteligente contra a qual os traders realizam trocas em um AMM.
- Livro de Ordens
- Uma lista em tempo real de ordens de compra e venda em repouso em cada nível de preço.
Notas de fonte
Referências editoriais
Estas referências são pontos de partida para verificar os mecanismos, checagens de risco e contexto de produto por trás desta lição.
Antes de continuar
Você consegue fazer estes?
- Identifique os ativos do pool.
- Explique como os swaps mudam as reservas.
- Compare o retorno de LP com holdagem.
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Checkpoint
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Responda todas as perguntas corretamente para concluir a lição.
Um pool de liquidez em um AMM contém…