Siren Protocol дегеніміз не?

Siren Protocol — блокчейн технологиясына негізделген орталықсыздандырылған опцион трейдинг платформасы. Ол пайдаланушыларға опциондық келісімшарттарды — ұстаушыға белгілі бір мерзімге дейін алдын ала белгіленген бағамен активті сатып алу немесе сату құқығын (бірақ міндетін емес) беретін қаржы құралдарын — делдалсыз, толығымен тізбекте сатып алу мен сатуға мүмкіндік береді.

Опциондар дәстүрлі қаржыда кеңінен қолданылатын құралдардың бірі, бірақ олар DeFi-де баяу қарқын алды. Siren осы қуатты құралды орталықсыздандырылған нарықтарға әкелуге тырысады, крипто трейдерлеріне тәуекелді хеджирлеуге, баға қозғалысына спекуляция жасауға және бұрын тек орталықтандырылған биржаларда қолжетімді болған стратегиялар арқылы табыс алуға мүмкіндік береді.

SIREN токені платформаның басқару және утилитарлық токені ретінде қызмет етеді, ұстаушыларға платформаның дамуы мен параметрлеріне қатысты дауыс беруге мүмкіндік береді.

Siren-нің нақты тәсіліне терең бойламай тұрып, опциондардың негіздерін түсіну пайдалы — тіпті бұл тұжырымдамамен жаңа таныс болсаңыз да:

Колл-опциондар ұстаушыға белгілі бір мерзімге (экспирацияға) дейін активті белгілі бір бағамен (страйк бағасы) сатып алу құқығын береді. Активтің бағасы страйк бағасынан жоғары көтерілетініне сенсеңіз, колл-опцион сатып аласыз. ETH $3,000-де саудаланып жатса және $3,500 страйкі бар колл-опцион сатып алсаңыз, ETH экспирацияға дейін $3,500-ден жоғары көтерілсе пайда табасыз.

Пут-опциондар ұстаушыға экспирацияға дейін активті страйк бағасымен сату құқығын береді. Активтің бағасы түсетініне сенсеңіз, пут-опцион сатып аласыз. ETH $3,000-де болса және $2,500 страйкі бар пут-опцион сатып алсаңыз, ETH экспирацияға дейін $2,500-ден төмен түссе пайда табасыз.

Білуге қажет негізгі терминдер:

• Сый (премия): Опцион сатып алу үшін төлейтін баға. Бұл сатып алушы ретінде жоғалтуыңыз мүмкін максималды сома.
• Страйк бағасы: Опционды орындауға болатын баға.
• Экспирация: Одан кейін орындалмаса, опцион мәнсіз болатын күн.
• Пайдалы жағдай (in the money): Опционды орындау пайдалы болатын жағдай (мысалы, ағымдағы баға страйктен жоғары тұрған колл-опцион).
• Пайдасыз жағдай (out of the money): Опционды орындау пайдасыз болатын жағдай.

Дәстүрлі қаржыда опциондар есеп айырысуды кепілдендіретін клирингтік үймен реттелген биржаларда саудаланады. DeFi-де клирингтік үйдің орнын смарт-келісімшарттар алады — кепіл және есеп айырысу логикасы кодта жазылады және автоматты түрде орындалады.

Siren Protocol опцион трейдингіне бейімделген автоматтандырылған маркет-мейкер (AMM) моделін қолданады. Бұл дәстүрлі қаржыда опциондардың орталықтандырылған тапсырыс кітаптары арқылы сатып алушылар мен сатушыларды сәйкестендіру тәсілінен түбегейлі өзгеше.

Siren моделінде:

• Өтімділік пулдары капитал ұсынады: Өтімділік провайдерлері (LP) активтерді Siren пулдарына салады, олар опцион сатып алушылар үшін контрагент болады. Кім де болмасын колл немесе пут-опционды сатып алғанда, пул сол келісімшартты қамтамасыз ететін кепіл ұсынады.
• Алгоритмдік баға белгілеу: Бағаны белгілеу үшін маркет-мейкерлерге сүйенудің орнына, Siren негізгі активтің бағасы, тұрақсыздығы, экспирацияға дейінгі уақыт және страйк бағасы сияқты факторларға негізделген математикалық модельдерді қолданады. Бұл терең тапсырыс кітабы болмаса да опциондардың әділ бағаланатынын қамтамасыз етеді.
• Токенделген опциондар: Siren-дегі әр опциондық келісімшарт токен ретінде көрсетіледі, оны әлеуетті түрде саудалауға, беруге немесе басқа DeFi хаттамаларымен құраластыруға болады.
• Автоматты есеп айырысу: Экспирацияда опциондар смарт-келісімшарттар арқылы автоматты түрде есеп айырысады. Пайдалы жағдайдағы опциондар орындалады, ал төлемдер қолмен араласпай таратылады.

AMM моделі күрделі маркет-мейкерлер мен терең тапсырыс кітаптарының қажеттілігін жою арқылы опциондарды кеңірек аудиторияға қолжетімді етеді. Дегенмен, ол қиындықтар да туғызады — AMM негізіндегі баға белгілеу тапсырыс кітабы нарықтарынан тиімсіз болуы мүмкін, ал өтімділік провайдерлері опцион сатып алушыларға контрагент болу тәуекелін өз мойнына алады.

SIREN — Siren Protocol экожүйесінің негізгі басқару токені. Ол мына рөлдерді атқарады:

• Басқару: SIREN ұстаушылары жаңа нарықтардың параметрлерін, комиссия құрылымдарын және хаттама жаңартуларын қоса, хаттама ұсыныстарына дауыс бере алады.
• Өтімділік ынталандыруы: SIREN токендері опцион пулдарына капитал ұсынатын өтімділік провайдерлеріне сыйақы ретінде таратылуы мүмкін, бұл хаттаманың жұмыс істеуі үшін қажетті өтімділікті бастауға көмектеседі.
• Хаттама тұрақтылығы: Басқару билігін белсенді қатысушыларға тарату арқылы, SIREN пайдаланушылардың, өтімділік провайдерлерінің және әзірлеушілердің ынталандыруларын хаттаманың ұзақ мерзімді өсуіне сәйкестендіруге тырысады.

Көптеген DeFi басқару токендері сияқты, SIREN-нің құны хаттаманың пайдалануына, саудаланған опциондардың көлеміне және жиналған комиссияларға тығыз байланысты. Санат ретінде DeFi опциондық хаттамалары спот трейдинг пен несиелеуге қарағанда қабылдау қисығында әлі де ертерек кезеңде тұр — бұл маңызды өсу мүмкіндігін де, маңызды белгісіздікті де білдіреді.

Тізбектегі опциондар DeFi-дің дамып келе жатқан шекараларының бірі болып қалады. Спот трейдинг пен несиелеу хаттамалары күнделікті миллиардтаған көлемді өңдесе, орталықсыздандырылған опцион хаттамалары баяу қабылдауды көрді. Бірнеше фактор осы саланы қалыптастырады:

• Күрделілік: Опциондар қарапайым сатып алу/сату трейдингіне қарағанда табиғи түрде күрделірек. Оқу қисығы криптоға таныс пайдаланушылардың арасында да жаппай қабылдауды шектейді.
• Бәсекелестік: DeFi опциондарының стандартын құру үшін Dopex, Lyra, Premia және басқаларды қоса бірнеше хаттама бәсекелеседі. Нарық әлі бір жеңімпаздың айналасында шоғырланбаған.
• Өтімділік қиындықтары: Опцион нарықтары көптеген страйк баға мен экспирация күні бойында терең өтімділікті талап етеді. Мұны орталықсыздандырылған түрде құру шешілмеген қиындық болып қалады.
• Өсіп келе жатқан сұраныс: DeFi жетілген сайын және күрделірек трейдерлерді тартқан сайын, опциондар мен құрылымдық өнімдерге сұраныстың өсуі күтіледі. Өтімділік пен UX қиындықтарын шешетін хаттамалар айтарлықтай пайда табады.

Siren Protocol AMM негізіндегі тәсілімен осы дамып келе жатқан ландшафтқа үлес қосады. Оның ұзақ мерзімді табысы жеткілікті өтімділікті тартуға, бәсекелес баға белгілеуге және кеңірек аудиторияға тізбектегі опциондарды қолжетімді ететін пайдаланушы тәжірибесін құруға байланысты болады.

SIREN GaiaEx-те саудалау үшін қолжетімді, бұл активтеріңіз әрдайым сіздің әмияныңызда қалатын сақтаушысыз орталықсыздандырылған биржа арқылы токенге қолжетімділік береді.

DeFi опциондары тезисіне — тізбектегі опциондардың сайыпты орталықтандырылған баламалардан елеулі көлем алатын идеясына — қызығатын трейдерлер үшін SIREN осы саладағы құрылып жатқан хаттамалардың біреуіне қолжетімділік ұсынады.

• Әмияныңызды қосыңыз GaiaEx-ке және орталықтандырылған биржаға депозит салмай SIREN саудалаңыз.
• Өзін-өзі сақтау: SIREN токендеріңіз сауда орындалғанша сіздің әмияныңызда қалады. Ешбір делдал активтеріңізді сақтамайды.
• Сауда алдында зерттеу жасаңыз: DeFi опцион хаттамалары көптеген өлшем бойынша ертерек кезеңде тұр. Позиция алмас бұрын хаттаманың дамуын, бәсекелестік жағдайын және кеңірек опциондар нарығын түсініп алыңыз.