Plongée dans le Trading Crypto
Les futures perpétuels en crypto
Microstructure, carnets d'ordres, perpétuels, financement et exécution algorithmique.
Dans cette leçon
- Ce qui rend un perpétuel unique
- Comment il suit le prix spot
Points clés
- 1Un futur perpétuel n'a pas de date d'expiration
- 2Les paiements de financement le maintiennent près du prix spot
- 3Le levier amplifie à la fois les gains et les pertes
Résumé de la leçon
Les contrats perpétuels permettent l'exposition à des actifs avec levier sans date d'expiration — le funding rate maintient l'alignement avec le prix spot.
Modèle mental
Ce que les futures perpétuels signifie vraiment
Les contrats perpétuels permettent l'exposition à des actifs avec levier sans date d'expiration — le funding rate maintient l'alignement avec le prix spot.
- Ce qui rend un perpétuel unique
- Comment il suit le prix spot
Mécaniques
Comment raisonner sur les futures perpétuels
Les perps ont du funding parce qu'ils n'expirent jamais — sans mécanisme d'ancrage, le prix perp dériverait du spot.
Le funding positif signifie que les longs paient les shorts ; le funding négatif, l'inverse.
Le prix de liquidation est le niveau auquel la marge est épuisée et la position clôturée automatiquement.
- Un futur perpétuel n'a pas de date d'expiration
- Les paiements de financement le maintiennent près du prix spot
- Le levier amplifie à la fois les gains et les pertes
Exemple
Un exemple concret de les futures perpétuels
Tenir une position longue BTC perpétuelle pendant un mois en période de marché haussier (funding positif élevé) peut coûter plusieurs pourcents en frais de funding — réduisant le rendement net.
Erreurs courantes
Erreurs courantes avec les futures perpétuels
Ignorer le funding rate lors de l'évaluation du coût total d'une position perpétuelle. Le funding peut transformer une stratégie rentable en perte nette sur une longue période.
Notes sur le risque
Ce qui peut mal tourner avec les futures perpétuels
Un levier élevé combiné à des périodes de forte volatilité peut rapprocher rapidement le prix de marché du prix de liquidation — même sans tendance directionnelle claire.
- Expliquer pourquoi les perps ont du funding.
- Trouver le prix de liquidation.
- Inclure le funding dans le rendement attendu.
Entraînement
Ancrez les futures perpétuels dans votre mémoire
- Expliquer pourquoi les perps ont du funding.
- Trouver le prix de liquidation.
- Inclure le funding dans le rendement attendu.
Révision
Termes clés
- Levier
- Capital emprunté utilisé pour amplifier une position — magnifiant à la fois les gains et les pertes.
- Liquidation
- Fermeture forcée d'une position à effet de levier lorsque la marge ne peut plus couvrir ses pertes.
- Liquidité
- La facilité avec laquelle un actif peut être acheté ou vendu sans trop déplacer son prix.
- Marge
- Collatéral déposé pour ouvrir et maintenir une position à effet de levier.
- Futur Perpétuel
- Un contrat à terme sans expiration, maintenu près du prix spot par des paiements de financement.
Notes de sources
Références éditoriales
Ces références constituent des points de départ pour vérifier les mécanismes, les contrôles de risque et le contexte produit derrière cette leçon.
Avant de continuer
Pouvez-vous faire cela ?
- Expliquer pourquoi les perps ont du funding.
- Trouver le prix de liquidation.
- Inclure le funding dans le rendement attendu.
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