Fonlama, Teminat ve Tasfiye

Mikro yapı, emir defterleri, perpetual'lar, fonlama ve algoritmik uygulama.

21 Eki 2026 tarihinde güncellendiGaiaEx Academy Editorial

Bu derste

Fonlama ve marjinin nasıl çalıştığı
Tasfiyenin ne zaman gerçekleştiği

Temel çıkarımlar

1Fonlama, uzun pozisyonlar ile kısa pozisyonlar arasında değer aktarır
2Tasfiye, marjin kayıpları karşılayamadığında tetiklenir
3Tasfiyeyi son fiyat değil, işaretleme fiyatı yönlendirir

Ders özeti

Fonlama, marjin ve tasfiye, kaldıraçlı perp işlemciliğinin ekonomisini belirler.

Zihinsel model

fonlama, teminat ve tasfiye konusunu netleştirmek

Fonlama, marjin ve tasfiye, kaldıraçlı perp işlemciliğinin ekonomisini belirler. Bunlar, bir pozisyonun normal piyasa hareketine dayanıp dayanamayacağını ortaya koyar.

Fonlama ve marjinin nasıl çalıştığı
Tasfiyenin ne zaman gerçekleştiği

Mekanikler

fonlama, teminat ve tasfiye hakkında nasıl düşünülür

Marjin, pozisyonu destekleyen teminattır.

Fonlama, belirli aralıklarla long ve short arasında değer aktarır.

Tasfiye, öz sermaye bakım gereksiniminin altına düştüğünde gerçekleşir.

Fonlama, uzun pozisyonlar ile kısa pozisyonlar arasında değer aktarır
Tasfiye, marjin kayıpları karşılayamadığında tetiklenir
Tasfiyeyi son fiyat değil, işaretleme fiyatı yönlendirir

Örnek

Somut bir fonlama, teminat ve tasfiye örneği

Yüksek kaldıraçla long pozisyon tutan bir işlemci, genel tez daha sonra doğru çıksa bile küçük bir ters hareketle tasfiye edilebilir.

HatırlaKarar kuralı: Kaldıraçı, işlemin yalnızca ideal fiyat hareketine değil, beklenen volatiliteye dayanabilecek şekilde ayarla.

Yaygın hatalar

fonlama, teminat ve tasfiye öğrencileri nasıl yanıltır

Pek çok işlemci giriş yönüne odaklanır; fonlama maliyetini, mark fiyatını ve tasfiyeye ne kadar yakın olduklarını göz ardı eder.

Risk notları

fonlama, teminat ve tasfiye ile neler yanlış gidebilir

Fonlama pahalanabilir, volatilite mark-fiyat hareketlerini genişletebilir ve zorla tasfiyeler piyasada kaskada dönüşebilir.

Tasfiye mesafesini hesapla.
Mevcut ve beklenen fonlamayı kontrol et.
Volatilite için marjin tamponu bırak.

Uygulama

fonlama, teminat ve tasfiye konusunu işe koş

Tasfiye mesafesini hesapla.
Mevcut ve beklenen fonlamayı kontrol et.
Volatilite için marjin tamponu bırak.

Gözden geçir

Temel terimler

Kaldıraç: Bir pozisyonu büyütmek için kullanılan ödünç sermaye — kâr ve zararı eşit ölçüde artırır.
Tasfiye (Likidatyon): Marjin kayıpları karşılayamadığında kaldıraçlı pozisyonun zorla kapatılması.
Marjin: Kaldıraçlı bir pozisyonu açmak ve sürdürmek için yatırılan teminat.
Volatilite: Fiyatın zaman içinde ne kadar sert salındığı — yüksek volatilite daha fazla risk ve fırsat demektir.
Teminat: Bir kredi veya pozisyonu desteklemek için kilitlenen varlıklar.

Kaynak notları