GaiaEx
Leksyon 14 ng 73
intermediate6 minMay kasamang pagsusulit

Malalim na Pag-aaral sa Cryptocurrency

Mga Stablecoin at ang Kanilang Mga Modelo ng Peg

Ethereum, mga stablecoin, mekaniko ng exchange, at self-custody.

Na-update noong Okt 21, 2026GaiaEx Academy Editorial

Sa leksyong ito

  • Paano pinapanatili ng mga stablecoin ang isang peg
  • Mga disenyo ng fiat-backed kumpara sa algorithmic

Mga pangunahing aral

  1. 1Ang mga stablecoin ay naglalayong mapanatili ang matatag na halaga, kadalasan sa USD
  2. 2Ang mga fiat-backed na coin ay nagtatago ng tunay na reserba
  3. 3Ang mga algorithmic na peg ay nakasalalay sa mga insentibo at maaaring ma-de-peg

Buod ng leksyon

Sinisikap ng mga stablecoin na mapanatili ang isang matatag na halaga ng sanggunian, kadalasang isang US dollar.

Mental Model

Paano mag-isip ng mga stablecoin

Sinisikap ng mga stablecoin na mapanatili ang isang matatag na halaga ng sanggunian, kadalasang isang US dollar. Ang peg ay nakasalalay sa mga reserba, kumpiyansa sa redemption, liquidity ng market, at minsan sa mga insentibo ng protocol.

  • Paano pinapanatili ng mga stablecoin ang isang peg
  • Mga disenyo ng fiat-backed kumpara sa algorithmic

Mekanismo

Paano dapat isipin ang tungkol sa mga stablecoin

Ang mga fiat-backed stablecoin ay umaasa sa mga issuer at mga asset ng reserba.

Ang mga crypto-collateralized stablecoin ay umaasa sa overcollateralization at mga panuntunan ng liquidation.

Ang mga algorithmic na disenyo ay mas mabigat na umaasa sa mga insentibo ng market at maaaring masira sa ilalim ng stress.

  • Ang mga stablecoin ay naglalayong mapanatili ang matatag na halaga, kadalasan sa USD
  • Ang mga fiat-backed na coin ay nagtatago ng tunay na reserba
  • Ang mga algorithmic na peg ay nakasalalay sa mga insentibo at maaaring ma-de-peg

Halimbawa

Isang kongkretong halimbawa ng mga stablecoin

Kung naniniwala ang mga gumagamit na ang isang fiat-backed stablecoin ay maaaring i-redeem para sa mga dolyar, ang mga market maker ay maaaring bumili nito sa ibaba ng peg at i-redeem, na tumutulong na maibalik ang presyo.

TandaanPanuntunan sa desisyon: Tratuhin ang bawat stablecoin bilang isang modelo ng panganib, hindi bilang cash bilang default.

Mga Karaniwang Pagkakamali

Bakit maling isipin ang mga stablecoin nang ganito

Ang isang matatag na presyo sa isang chart ay hindi patunay ng kaligtasan. Mahalaga ang kalidad ng reserba, access sa redemption, hurisdiksyon, at mga kontrol ng issuer.

Mga Tala sa Panganib

Bakit mapanganib ang mga stablecoin kapag di-maingat

Ang mga de-peg, frozen na address, pagkalugi ng reserba, aksyon ng regulasyon, at krisis ng liquidity ay maaaring makaapekto sa mga stablecoin nang iba-iba.

  • Tukuyin ang modelo ng backing.
  • Suriin ang panganib ng redemption at issuer.
  • Subaybayan ang liquidity sa panahon ng stress.

Pagsasanay

Subukan ang mga stablecoin sa totoong sitwasyon

  • Tukuyin ang modelo ng backing.
  • Suriin ang panganib ng redemption at issuer.
  • Subaybayan ang liquidity sa panahon ng stress.

Suriin

Mga pangunahing termino

Custody
Kung sino ang kumokontrol ng mga private key. Custodial = isang third party ang nagtatago nito; non-custodial = ikaw ang nagtatago.
Ethereum (ETH)
Isang programmable blockchain — isang 'world computer' na nagpapatakbo ng mga smart contract at dApp.
Fiat
Pera na inilabas ng gobyerno na hindi backed ng isang pisikal na kalakal (hal. USD, EUR).
Liquidation
Sapilitang pagsasara ng isang leveraged na posisyon kapag ang margin ay hindi na kayang takpan ang mga pagkalugi nito.
Liquidity
Kung gaano kadaling mabili o maibenta ang isang asset nang hindi masyadong gumagalaw ng presyo nito.

Mga tala sa pinagkukunan

Mga sangguniang editoryal

Ang mga sangguniang ito ay mga panimulang punto para sa pag-verify ng mga mekanismo, pagsusuri ng panganib, at konteksto ng produkto sa likod ng leksyong ito.

ethereum.orgSeguridad ng Ethereum at pag-iwas sa scamPraktikal na sanggunian para sa mga private key, recovery phrase, phishing, mga approval, at mga pattern ng scam.ethereum.orgMga Ethereum walletSanggunian para sa mga responsibilidad ng wallet, mga key, at custody sa panig ng user.ethereum.orgSeguridad ng smart contractSanggunian para sa mga karaniwang kahinaan ng contract, audit, at mga defensive na gawi sa pagsusuri.GaiaEx DocsMga pinakamahusay na gawi sa seguridad ng APISanggunian ng produkto para sa signing, mga key, allowlist, at operational security.

Bago ka magpatuloy

Kaya mo bang gawin ang mga ito?

  • Tukuyin ang modelo ng backing.
  • Suriin ang panganib ng redemption at issuer.
  • Subaybayan ang liquidity sa panahon ng stress.

Kaugnay na pag-aaral

Magpatuloy sa pagbabasa

Susunod na leksyonPaghahambing ng Mga Crypto ExchangeLandas ng kurso sa Track sa Panggitnang AntasNakaraang leksyonBitcoin Kumpara sa EthereumLandas ng kurso sa Track sa Panggitnang AntasPangkalahatang-tanaw ng trackTrack sa Panggitnang Antas73 leksyonTalasalitaanCustody at mga kaugnay na termino5 termino mula sa leksyong ito

Checkpoint

Tapusin ang leksyong ito

Ipasa ang pagsusuri upang i-save ang progreso, pagkatapos ay ituloy ang track nang sunud-sunod.

Pagsusuri ng kaalaman

I-lock ang leksyong ito

Sagutin nang tama ang bawat tanong upang makumpleto ang leksyon.

1 / 2

Layunin ng isang stablecoin na...

Nakaraang leksyonBitcoin Kumpara sa EthereumSusunod na leksyonPaghahambing ng Mga Crypto Exchange
Tingnan ang buong kurikulum