สัญญา Perpetual Futures: ทำงานอย่างไรในคริปโต

โครงสร้างจุลภาค ออเดอร์บุ๊ก perp funding และการดำเนินการด้วยอัลกอริทึม.

อัปเดตเมื่อ 21 ต.ค. 2569GaiaEx Academy Editorial

ในบทเรียนนี้

ประเด็นสำคัญ

สรุปบทเรียน

สัญญา perpetual future เป็นตราสารอนุพันธ์ที่ติดตามตลาดอ้างอิงโดยไม่มีวันหมดอายุ

โมเดลความคิด

สัญญา perpetual futures หมายความว่าอะไรจริง ๆ

สัญญา perpetual future เป็นตราสารอนุพันธ์ที่ติดตามตลาดอ้างอิงโดยไม่มีวันหมดอายุ การจ่าย funding เป็นกลไกที่รักษาให้สัญญาอยู่ใกล้ราคาสปอต.

กลไกการทำงาน

สถานะ long และ short แลก funding กันขึ้นอยู่กับพรีเมียมหรือดิสเคาต์ของ perp.

มาร์จิ้นช่วยให้เผชิญความเสี่ยงแบบใช้เลเวอเรจได้โดยใช้เงินทุนตั้งต้นน้อยกว่า.

มาร์กไพรซ์และหลักประกันขั้นต่ำเป็นตัวกำหนดความเสี่ยงในการบังคับปิดสถานะ.

ตัวอย่าง

ถ้า perp เทรดสูงกว่าสปอตและ funding เป็นบวก เทรดเดอร์ที่ถือ long อาจต้องจ่ายให้ฝาย short จนกว่าพรีเมียมจะน่าดึงดูดน้อยลง.

จำไว้หลักการตัดสินใจ: ใช้ perp ก็ต่อเมื่อ funding มาร์จิ้น และราคาบังคับปิดสถานะเป็นส่วนหนึ่งของแผน.

ข้อผิดพลาดที่พบบ่อย

perp ไม่เหมือนกับการเป็นเจ้าของสินทรัพย์ funding เลเวอเรจ การบังคับปิดสถานะ และกฎของตลาดแลกเปลี่ยนเปลี่ยนแปลงผลตอบแทน.

บันทึกความเสี่ยง

เลเวอเรจสูง funding ที่พุ่งขึ้น การบังคับปิดสถานะแบบต่อเนื่อง และสภาพคล่องต่ำสามารถสร้างการขาดทุนได้เร็วกว่าการเทรดสปอต.

ฝึกฝน

รีวิว

เลเวอเรจ: เงินทุนที่ยืมมาเพื่อขยายขนาดสถานะเทรด ทำให้ทั้งกำไรและขาดทุนเพิ่มขึ้นเป็นทวีคูณ
การบังคับปิดสถานะ (liquidation): การปิดสถานะที่ใช้เลเวอเรจโดยบังคับ เมื่อมาร์จิ้นไม่เพียงพอครอบคลุมการขาดทุนอีกต่อไป
สภาพคล่อง: ความง่ายในการซื้อหรือขายสินทรัพย์โดยไม่ทำให้ราคาเปลี่ยนแปลงมาก
มาร์จิ้น: หลักประกันที่วางไว้เพื่อเปิดและรักษาสถานะที่ใช้เลเวอเรจ
สัญญา perpetual: สัญญาฟิวเจอร์สที่ไม่มีวันหมดอายุ ราคาถูกรักษาให้ใกล้เคียงราคาสปอตผ่านการจ่ายฟันดิงเรต

บันทึกแหล่งอ้างอิง