സ്റ്റേക്കിംഗ് എന്താണ്? ക്രിപ്റ്റോ ലോക്ക് ചെയ്ത് റിവാർഡുകൾ നേടൽ

ഒരു Proof-of-Stake ബ്ലോക്ക്ചെയിനിൽ ട്രാൻസാക്ഷനുകൾ validate ചെയ്യാൻ സഹായിക്കാൻ ക്രിപ്റ്റോകറൻസി collateral ആയി ലോക്ക് ചെയ്യുന്ന പ്രവർത്തിയാണ് Staking. പകരം, നെറ്റ്‌വർക്ക് നിങ്ങൾക്ക് rewards നൽകുന്നു — ചെയിനും conditions-ഉം അനുസരിച്ച് സാധാരണയായി 3% മുതൽ 15% APY. Ethereum stakers ഇപ്പോൾ ഏകദേശം 3.5% APR earn ചെയ്യുന്നു. Cosmos stakers ഏകദേശം 15% earn ചെയ്യുന്നു. Solana ഇവയ്ക്കിടയിൽ എവിടെയോ ആണ്.

Mechanic നിവർത്തിയാണ്: നിങ്ങൾ ടോക്കണുകൾ commit ചെയ്യുന്നു, നെറ്റ്‌വർക്ക് അവയെ സാമ്പത്തിക സെക്യൂരിറ്റി ആയി ഉപയോഗിക്കുന്നു, പുതുതായി mint ചെയ്ത ടോക്കണുകളുടെയും ട്രാൻസാക്ഷൻ ഫീസുകളുടെയും ഒരു share നിങ്ങൾക്ക് ലഭിക്കുന്നു. നെറ്റ്‌വർക്കിലുടനീളം stake ചെയ്ത ടോക്കണുകൾ കൂടുന്തോറും, consensus compromise ചെയ്യാൻ ആവശ്യമായ 33% ഒരു ആക്രമണകാരിക്ക് amass ചെയ്യുന്നത് ബുദ്ധിമുട്ടാകും. നിങ്ങളുടെ stake idle അല്ല — ഇത് ഒരു സെക്യൂരിറ്റി bond ആയി പ്രവർത്തിക്കുന്നു.

Ethereum-ൽ ഇപ്പോൾ 33 മില്യൺ ETH-ത്തിലധികം — $80 ബില്യണിലധികം — stake ചെയ്യപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു. അത് ഒരു savings account അല്ല. ഓരോ DeFi പ്രോട്ടോക്കോളും, ഓരോ NFT-യും, Ethereum-ൽ settle ചെയ്യുന്ന ഓരോ L2 rollup-ഉം സംരക്ഷിക്കുന്ന economic firewall ആണ് അത്.

പുതിയ ബ്ലോക്കുകൾ propose ചെയ്യാനും attest ചെയ്യാനും, അവരുടെ stake-ന് weighted ആയി, വാലിഡേറ്റർമാരെ നെറ്റ്‌വർക്ക് randomly തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നു. കൂടുതൽ skin in the game, higher probability of selection, ആനുപാതികമായി കൂടുതൽ rewards. Ethereum-ൽ, സ്വന്തം വാലിഡേറ്റർ പ്രവർത്തിപ്പിക്കാൻ minimum 32 ETH ആണ് — ഏകദേശം $80,000+. അതുകൊണ്ടാണ് ഭൂരിഭാഗം ആളുകളും ഒരു നോഡ് പ്രവർത്തിപ്പിക്കുന്നതിന് പകരം staking services അല്ലെങ്കിൽ liquid staking പ്രോട്ടോക്കോളുകൾ വഴി delegate ചെയ്യുന്നത്.

ഒരു വാലിഡേറ്റർ ഒരു valid ബ്ലോക്ക് propose ചെയ്യുമ്പോൾ, നെറ്റ്‌വർക്ക് proposer-നും അത് confirm ചെയ്ത attester-മാർക്കും ഇടയിൽ split ചെയ്യുന്ന ഒരു ചെറിയ reward വിതരണം ചെയ്യുന്നു. ഒരു വാലിഡേറ്റർ misbehave ചെയ്യുമ്പോൾ — double-signing, ദീർഘകാല downtime, അല്ലെങ്കിൽ fraudulent ട്രാൻസാക്ഷനുകൾ validate ചെയ്യാൻ ശ്രമിക്കുന്നത് — അവരുടെ stake സ്ലാഷ് ചെയ്യപ്പെടും. കത്തിക്കപ്പെടും. പോയി. സെക്യൂരിറ്റി മോഡൽ ആക്രമണങ്ങൾ potential gain-നെക്കാൾ ചെലവേറിയതാക്കുന്നതിനെ ആശ്രയിക്കുന്നതിനാൽ ശിക്ഷ മനഃപൂർവ്വം വേദനാജനകമാണ്.

Delegation accessibility ഗണിതം മാറ്റുന്നു. നിങ്ങൾക്ക് 32 ETH-യോ സാങ്കേതിക ജ്ഞാനമോ ആവശ്യമില്ല. Lido (staked ETH-ന്റെ ഏകദേശം 29% നിയന്ത്രിക്കുന്ന) അല്ലെങ്കിൽ Rocket Pool പോലുള്ള ഒരു liquid staking പ്രോട്ടോക്കോളിലേക്ക് ഏത് തുകയും deposit ചെയ്യുക, staking rewards സ്വയമേവ accrue ചെയ്യുന്ന ഒരു liquid staking ടോക്കൺ (stETH, rETH) നിങ്ങൾക്ക് ലഭിക്കുന്നു. നിങ്ങളുടെ underlying ETH staked ആയി തുടരുമ്പോൾ ആ ടോക്കൺ ട്രേഡ് ചെയ്യാം, DeFi-യിൽ ഉപയോഗിക്കാം, അല്ലെങ്കിൽ കൈവശം വയ്ക്കാം.

Custodial staking എന്നാൽ Coinbase, Binance, അല്ലെങ്കിൽ Kraken-ന് നിങ്ങളുടെ ടോക്കണുകൾ കൈമാറി "Stake" ക്ലിക്ക് ചെയ്യുക എന്നാണ്. Exchange വാലിഡേറ്റർ ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ പ്രവർത്തിപ്പിക്കുകയും ഒരു cut എടുക്കുകയും ചെയ്യുന്നു — സാധാരണയായി നിങ്ങളുടെ rewards-ന്റെ 15-25%. ഇത് ലളിതമാണ്. ഇത് ക്രിപ്റ്റോ ഇല്ലാതാക്കാൻ നിർമ്മിച്ച counterparty റിസ്ക് തന്നെയാണ്. Exchange hack ചെയ്യപ്പെടുകയോ, withdrawal-കൾ freeze ചെയ്യുകയോ, bankrupt ആകുകയോ ചെയ്താൽ, നിങ്ങളുടെ staked ടോക്കണുകൾ trapped ആകും. 2022 നവംബറിൽ പ്ലാറ്റ്ഫോം തകർന്നപ്പോൾ withdraw ചെയ്യാൻ കഴിയാത്ത staked അസറ്റുകൾ FTX ഉപഭോക്താക്കൾക്ക് ഉണ്ടായിരുന്നു.

നോൺ-കസ്റ്റോഡിയൽ staking നിങ്ങളുടെ ടോക്കണുകൾ നിങ്ങളുടെ നിയന്ത്രണത്തിൽ നിലനിർത്തുന്നു. ഒരു സ്മാർട്ട് കോൺട്രാക്ട് വഴി നിങ്ങൾ നേരിട്ട് ഒരു വാലിഡേറ്ററിന് delegate ചെയ്യുന്നു — നിങ്ങളുടെ കീകൾ ഒരിക്കലും നിങ്ങളുടെ വാലറ്റ് വിടുന്നില്ല. വാലിഡേറ്റർ underperform ചെയ്താൽ, നിങ്ങൾ മറ്റൊന്നിലേക്ക് redelegate ചെയ്യുന്നു. നിങ്ങളുടെ ടോക്കണുകൾ, നിങ്ങളുടെ തീരുമാനം, ഇന്റർമീഡിയറി ഇല്ല. Trade-off എന്നത് കുറച്ചധികം setup-ഉം reliable ആയ ഒരു വാലിഡേറ്റർ തിരഞ്ഞെടുക്കാനുള്ള ഉത്തരവാദിത്വവുമാണ്.

Liquid staking പ്രോട്ടോക്കോളുകൾ — Lido, Rocket Pool, Coinbase-ന്റെ cbETH — ഇടയിലാണ് ഇരിക്കുന്നത്. നിങ്ങൾ ടോക്കണുകൾ deposit ചെയ്യുകയും ട്രേഡ് ചെയ്യാവുന്നതോ DeFi-യിൽ ഉപയോഗിക്കാവുന്നതോ ആയ ഒരു liquid receipt ടോക്കൺ (stETH, rETH) ലഭിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. പ്രോട്ടോക്കോൾ വാലിഡേറ്റർ സെറ്റ് manage ചെയ്യുന്നു. റിസ്ക്: സ്മാർട്ട് കോൺട്രാക്ട് bugs. Lido-ക്ക് $15 ബില്യണിലധികം TVL ഉണ്ട് — അവരുടെ കോൺട്രാക്ടുകൾ ഒരിക്കൽ exploit ചെയ്യപ്പെട്ടാൽ, Ethereum DeFi-ലേക്കുള്ള impact systemic ആയിരിക്കും.

Staking rewards staked ടോക്കണിൽ അടയ്ക്കപ്പെടുന്നു. വില 40% ഇടിയുന്ന ഒരു ടോക്കണിൽ 5% APY earn ചെയ്യുന്നു, നിങ്ങൾ ഇപ്പോഴും ഡോളർ terms-ൽ 37% താഴെയാണ്. Yield drawdown-കൾക്ക് എതിരെ സംരക്ഷിക്കുന്നില്ല. പുതിയ stakers-ന് ഏറ്റവും സാധാരണമായ misconception ഇതാണ്.

Lock-up കാലയളവുകൾ ചെയിൻ അനുസരിച്ച് വ്യത്യാസപ്പെടുന്നു. Ethereum-ന് വാലിഡേറ്റർ queue-ൽ നിന്ന് exit ചെയ്യാൻ ഏകദേശം 1-4 ദിവസം ആവശ്യമാണ്. Cosmos ചെയിനുകൾ ഒരു 21-ദിവസത്തെ unbonding period ചുമത്തുന്നു — മാർക്കറ്റ് എന്ത് ചെയ്താലും നിങ്ങളുടെ ടോക്കണുകൾ frozen ആയി, വിൽക്കാൻ കഴിയാതെ ഇരിക്കുന്ന മൂന്ന് ആഴ്ചകൾ. നിങ്ങൾക്ക് വേഗത്തിൽ de-risk ചെയ്യേണ്ടതുണ്ടെങ്കിൽ, ആ delay ordered exit-ഉം devastating നഷ്ടവും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസമായേക്കാം.

Slashing ആണ് nuclear ഓപ്ഷൻ. Ethereum-ൽ, double-sign ചെയ്യുന്ന ഒരു വാലിഡേറ്റർക്ക് അവരുടെ മുഴുവൻ 32 ETH stake-ഉം നഷ്ടപ്പെടാം. Slashed വാലിഡേറ്റർമാരിലേക്കുള്ള Delegator-മാർക്ക് ഒരു ആനുപാതിക share നഷ്ടപ്പെടും. ഇത് Ethereum-ൽ scale-ൽ സംഭവിച്ചിട്ടില്ല, പക്ഷേ ചെറിയ PoS ചെയിനുകളിൽ ഇത് സംഭവിച്ചിട്ടുണ്ട്. വാലിഡേറ്റർ selection പ്രധാനമാണ് — uptime history, commission rates, operator redundant ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ പ്രവർത്തിപ്പിക്കുന്നുണ്ടോ എന്ന് പരിശോധിക്കുക.

GaiaEx-ന്റെ നോൺ-കസ്റ്റോഡിയൽ ആർക്കിടെക്ചർ എന്നാൽ staked അസറ്റുകൾ — stETH അല്ലെങ്കിൽ rETH പോലുള്ള liquid staking ടോക്കണുകളും — നിങ്ങളുടെ വാലറ്റിൽ തുടരും എന്നാണ്. Staked പൊസിഷനുകൾ കൈവശം വച്ചുകൊണ്ട് ഒരേസമയം spot അല്ലെങ്കിൽ perpetual മാർക്കറ്റുകൾ ട്രേഡ് ചെയ്യാൻ നിങ്ങൾക്ക് കഴിയും. പ്ലാറ്റ്ഫോം lockup ഇല്ല. Volatile കാലയളവുകളിൽ withdrawal queue ഇല്ല. നിങ്ങൾ stETH കൈവശം വച്ചിരിക്കുകയാണ് ഒരു മാർക്കറ്റ് crash സമയത്ത് ഉടനടി വിൽക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നു എങ്കിൽ, നിങ്ങൾക്ക് കഴിയും — ടോക്കൺ ലിക്വിഡ് ആണ്, നിങ്ങളുടെ വാലറ്റ് എപ്പോഴും accessible ആണ്.

ട്രേഡർമാർക്ക്, staking yield-ഉം perpetual funding rates-ഉം തമ്മിലുള്ള ഇടപെടൽ interesting dynamics സൃഷ്ടിക്കുന്നു. ETH perps-ലെ funding rates staking yield-ന് അപ്പുറം ഉയരുമ്പോൾ, ഒരു basis trade ഉണ്ട്: yield-ന് ETH stake ചെയ്യുക, price exposure hedge ചെയ്യാൻ ETH perps short ചെയ്യുക. Spread ആണ് നിങ്ങളുടെ ലാഭം. GaiaEx-ന്റെ single-interface ഡിസൈൻ ഈ തരം cross-market strategy execute ചെയ്യുന്നത് straightforward ആക്കുന്നു.