DAI дегеніміз не? Орталықсыздандырылған stablecoin
Артында компаниясы жоқ stablecoin — MakerDAO смарт-келісімшарттарымен қуаттандырылған
DAI — банк шоты емес, тізбектегі қарыз
DAI $1.00 бағамын мақсат етеді, бірақ сейфте нақты доллар сақтаймыз деп уәде бермейді. Maker (DAI артындағы хаттама) пайдаланушыларға бекітілген кепілге қарсы DAI минттеуге мүмкіндік береді — бүгінде негізінен ETH пен стейкингтегі ETH, сонымен қатар басқару токені MKR дауыс берушілері рұқсат еткен активтер. Жүйе минималды қатынасынан төмен түскен позицияларды ликвидациялау арқылы төлем қабілеттілігін сақтайды.
Ұсыныс несиеге деген сұранысқа қарай өзгеріп отырады. 2025–2026 жылдары айналымдағы DAI әдетте бірнеше миллиард аралығында — USDT-ге қарағанда әлдеқайда аз, бірақ маңызды, себебі бұл бірнеше аюлы нарықтан аман қалған ең үлкен орталықсыздандырылған, тізбектегі тұрақты актив.
Сейфтер неге артық кепілдендірілген
Криптокепіл тез қозғалады. Maker қарыз алушылардан минттелетін соманың сомасынан артық құн салуды талап етеді. Егер ETH қарыз алушылардың маржа қосу жылдамдығынан тезірек құлдырап кетсе, «keeper» операторлары ликвидацияны бастайды: кепіл сатылады (көбіне жеңілдікпен), қарыз жойылады, ал айыппұл ақысы хаттама қазынасына түседі. «Қара бейсенбі» (2020 жылғы 12 наурыз) газ бағасы шарықтап, аукциондар дұрыс жұмыс істемей қалғанда бұл қаншалықты қатал болатынын көрсетті — жүйе аман қалды, бірақ пайдаланушылар «рұқсатсыздықтың» бағасын үйренді.
Уақыт өте басқару да нақты әлем активтері мен орталықтандырылған тұрақты монеталарды кепіл қоржынына қосуға рұқсат берді. Бұл масштабтылықты жақсартты, әрі таза ETH пуристері ескерткен цензура мен кредиттік тәуекелді енгізді.
Жинақ мөлшерлемесі, басқару және шынайы кемшіліктер
DAI жинақ мөлшерлемесі басқару оны қосқанда хаттама табысынан DAI ұстаушыларына төлейді. Бұл — саясат құралы: ұстауды тартымды ету үшін мөлшерлемені көтереді, DAI байламдан жоғары саударалғанда азайтады. Табыстылық ауытқып отырады — бұл банк депозиті сертификаты емес.
Смарт-келісімшарт тәуекелі ешқашан нөлге тең болмайды. Басқару тәуекелі нақты: MKR ұстаушылары кепіл түрлері мен тәуекел үстемесіне дауыс береді. Орталықтандыруға қарай ойысу қамтамасыз етудің үлкен бөлігі USDC немесе токенделген қазыналық қарыз болғанда көрінеді — сіз «орталықсыздандырылған» ақшаның ішінде TradFi-дың бір бөлігін мұраға аласыз.
GaiaEx-те DAI
Егер сізге бір эмитенттің банк шотына тәуелді емес тұрақты монета экспозициясы қажет болса, әдетте жауап — DAI, сақтаушысыз алаңмен қосақталғанда сіз кем дегенде биржа сақтаушылығын стектен алып тастайсыз. Бірақ Maker хаттамасының тәуекелін өз мойныңызға аласыз.
