Funding, Margin und Liquidation

Mikrostruktur, Orderbücher, Perpetuals, Funding und algorithmische Ausführung.

Aktualisiert 21. Okt. 2026GaiaEx Academy Editorial

In dieser Lektion

Wie Funding und Margin funktionieren
Wann Liquidation eintritt

Wichtigste Erkenntnisse

1Funding überträgt Wert zwischen Longs und Shorts
2Liquidation wird ausgelöst, wenn Margin Verluste nicht mehr decken kann
3Mark-Preis, nicht letzter Preis, treibt Liquidationen

Lektionszusammenfassung

Funding, Margin und Liquidation definieren die Wirtschaftlichkeit des gehebelten Perp-Tradings.

Mentales Modell

Funding, Margin und Liquidation richtig verstehen

Funding, Margin und Liquidation definieren die Wirtschaftlichkeit des gehebelten Perp-Tradings. Sie entscheiden, ob eine Position normale Marktbewegungen überstehen kann.

Wie Funding und Margin funktionieren
Wann Liquidation eintritt

Mechanismen

So denkst du über Funding, Margin und Liquidation nach

Margin ist die Sicherheit, die die Position unterstützt.

Funding überträgt Wert zwischen Longs und Shorts in geplanten Intervallen.

Liquidation tritt auf, wenn Eigenkapital unter Maintenance-Anforderungen fällt.

Funding überträgt Wert zwischen Longs und Shorts
Liquidation wird ausgelöst, wenn Margin Verluste nicht mehr decken kann
Mark-Preis, nicht letzter Preis, treibt Liquidationen

Beispiel

Ein konkretes Funding, Margin und Liquidation-Beispiel

Ein Trader mit hohem Hebel kann durch eine kleine ungünstige Bewegung liquidiert werden, selbst wenn die breitere These sich später als richtig erweist.

Merke dirEntscheidungsregel: Bemesse Hebel so, dass der Trade erwartete Volatilität übersteht, nicht nur ideale Preisbewegung.

Häufige Fehler

Wie Funding, Margin und Liquidation Lernende in die Irre führt

Viele Trader konzentrieren sich auf die Eingangsrichtung und ignorieren Funding-Kosten, Mark-Preis und die Entfernung der Liquidation.

Risikohinweise

Was bei Funding, Margin und Liquidation schief gehen kann

Funding kann teuer werden, Volatilität kann Mark-Preis-Bewegungen weiten, und erzwungene Liquidationen können durch den Markt kaskadieren.

Berechne Liquidationsdistanz.
Prüfe aktuelles und erwartetes Funding.
Behalte Margin-Puffer für Volatilität.

Übung

Setze Funding, Margin und Liquidation in die Praxis um

Berechne Liquidationsdistanz.
Prüfe aktuelles und erwartetes Funding.
Behalte Margin-Puffer für Volatilität.

Wiederholung

Schlüsselbegriffe

Hebel: Die Nutzung von geliehenem Kapital, um eine größere Position zu kontrollieren. Vervielfacht Gewinne und Verluste gleichermaßen — Liquidationsrisiko steigt mit dem Hebel.
Liquidation: Das Zwangsschließen einer gehebelten Position, wenn die Margin unter die erforderliche Schwelle fällt. Liquidierte Positionen resultieren meist in einem vollständigen Margin-Verlust.
Margin: Die Sicherheit, die zur Eröffnung und Aufrechterhaltung einer gehebelten Position hinterlegt wird. Unterschreitet die Margin die Maintenance-Margin, droht Liquidation.
Volatilität: Das Ausmaß der Preisschwankungen eines Assets über die Zeit. Hohe Volatilität bedeutet größere Gewinn- und Verlustpotenziale. Wird oft als Standardabweichung oder ATR gemessen.
Sicherheit: Assets, die zur Besicherung eines Darlehens oder einer gehebelten Position hinterlegt werden. Wenn der Wert unter die Liquidationsschwelle fällt, werden die Sicherheiten beschlagnahmt.

Quellenhinweise