Siren Protocol คืออะไร?

Siren Protocol เป็นแพลตฟอร์มเทรดออปชันแบบกระจายศูนย์ที่สร้างขึ้นบนเทคโนโลยีบล็อกเชน ช่วยให้ผู้ใช้ซื้อและขายสัญญาออปชัน — เครื่องมือทางการเงินที่ให้สิทธิ์แต่ไม่ใช่ข้อผูกพันแก่ผู้ถือในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าก่อนวันหมดอายุที่กำหนด — ทั้งหมดบนเชน โดยไม่ต้องผ่านตัวกลาง

ออปชันเป็นหนึ่งในเครื่องมือทางการเงินที่ใช้กันแพร่หลายที่สุดในการเงินแบบดั้งเดิม แต่กลับได้รับความนิยมช้าใน DeFi Siren มุ่งนำเครื่องมือทรงพลังนี้เข้าสู่ตลาดแบบกระจายศูนย์ ทำให้นักเทรดคริปโตสามารถป้องกันความเสี่ยง เก็งกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคา และสร้างรายได้ด้วยกลยุทธ์ที่ก่อนหน้านี้มีให้ใช้เฉพาะบนตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์เท่านั้น

โทเคน SIREN ทำหน้าที่เป็นโทเคนกำกับดูแลและยูทิลิตีโทเคนของโปรโตคอล ให้ผู้ถือมีสิทธิ์ออกเสียงในการพัฒนาและกำหนดพารามิเตอร์ของแพลตฟอร์ม

ก่อนจะเจาะลึกแนวทางเฉพาะของ Siren การเข้าใจพื้นฐานของออปชันเป็นประโยชน์ — แม้ว่าคุณจะยังใหม่กับแนวคิดนี้:

ออปชันซื้อ (call option) ให้ผู้ถือมีสิทธิ์ซื้อสินทรัพย์ในราคาที่กำหนด (ราคาใช้สิทธิ หรือ strike price) ก่อนวันที่กำหนด (วันหมดอายุ หรือ expiry) คุณจะซื้อออปชันซื้อหากคุณเชื่อว่าราคาสินทรัพย์จะขึ้นสูงกว่าราคาใช้สิทธิ ถ้า ETH เทรดอยู่ที่ 3,000 ดอลลาร์ และคุณซื้อออปชันซื้อที่ราคาใช้สิทธิ 3,500 ดอลลาร์ คุณจะได้กำไรถ้า ETH ขึ้นไปสูงกว่า 3,500 ดอลลาร์ก่อนวันหมดอายุ

ออปชันขาย (put option) ให้ผู้ถือมีสิทธิ์ขายสินทรัพย์ที่ราคาใช้สิทธิก่อนวันหมดอายุ คุณจะซื้อออปชันขายหากคุณเชื่อว่าราคาสินทรัพย์จะลง ถ้า ETH อยู่ที่ 3,000 ดอลลาร์ และคุณซื้อออปชันขายที่ราคาใช้สิทธิ 2,500 ดอลลาร์ คุณจะได้กำไรถ้า ETH ร่วงลงต่ำกว่า 2,500 ดอลลาร์

คำศัพท์สำคัญที่ต้องรู้:

• พรีเมียม (premium): ราคาที่คุณจ่ายเพื่อซื้อออปชัน นี่คือจำนวนสูงสุดที่คุณจะขาดทุนได้ในฐานะผู้ซื้อ
• ราคาใช้สิทธิ (strike price): ราคาที่ออปชันสามารถใช้สิทธิได้
• วันหมดอายุ (expiry): วันที่หลังจากนั้นออปชันจะหมดค่าลงหากไม่ถูกใช้สิทธิ
• In the money: เมื่อการใช้สิทธิออปชันจะทำกำไร (เช่น ออปชันซื้อที่ราคาปัจจุบันสูงกว่าราคาใช้สิทธิ)
• Out of the money: เมื่อการใช้สิทธิออปชันจะไม่ทำกำไร

ในการเงินแบบดั้งเดิม ออปชันเทรดกันบนตลาดแลกเปลี่ยนที่มีการกำกับดูแล พร้อมด้วย clearinghouse ที่รับประกันการชำระราคา ใน DeFi สัญญาอัจฉริยะเข้ามาแทนที่ clearinghouse — ตรรกะของหลักประกันและการชำระราคาถูกเขียนเป็นโค้ดและรันโดยอัตโนมัติ

Siren Protocol ใช้โมเดล AMM (Automated Market Maker) ที่ปรับให้เหมาะกับการเทรดออปชัน ซึ่งแตกต่างพื้นฐานจากวิธีการเทรดออปชันในการเงินแบบดั้งเดิม ที่ใช้ออเดอร์บุ๊กแบบรวมศูนย์จับคู่ผู้ซื้อและผู้ขาย

ในโมเดลของ Siren:

• พูลสภาพคล่องเป็นผู้จัดหาเงินทุน: ผู้ให้สภาพคล่อง (LP) ฝากสินทรัพย์เข้าพูลของ Siren ซึ่งทำหน้าที่เป็นคู่สัญญาให้กับผู้ซื้อออปชัน เมื่อมีคนซื้อออปชันซื้อหรือออปชันขาย พูลจะจัดหาหลักประกันหนุนหลังสัญญานั้น
• การตั้งราคาด้วยอัลกอริทึม: แทนที่จะพึ่งพามาร์เก็ตเมกเกอร์ในการตั้งราคา Siren ใช้แบบจำลองทางคณิตศาสตร์ในการตั้งราคาออปชันโดยพิจารณาจากปัจจัยต่าง ๆ รวมถึงราคาของสินทรัพย์อ้างอิง ความผันผวน ระยะเวลาถึงวันหมดอายุ และราคาใช้สิทธิ ทำให้ออปชันถูกตั้งราคาอย่างเป็นธรรมแม้ไม่มีออเดอร์บุ๊กที่ลึก
• ออปชันแบบโทเคน: สัญญาออปชันแต่ละสัญญาบน Siren ถูกแทนด้วยโทเคน ซึ่งอาจสามารถเทรด โอน หรือประกอบร่วมกับโปรโตคอล DeFi อื่น ๆ ได้
• การชำระราคาอัตโนมัติ: เมื่อถึงวันหมดอายุ ออปชันจะถูกชำระราคาโดยอัตโนมัติผ่านสัญญาอัจฉริยะ ออปชันที่ in the money จะถูกใช้สิทธิ และการจ่ายผลตอบแทนจะกระจายออกไปโดยไม่ต้องมีการแทรกแซงจากมนุษย์

โมเดล AMM ทำให้ออปชันเข้าถึงได้กว้างขึ้น ด้วยการตัดความจำเป็นของมาร์เก็ตเมกเกอร์ที่ซับซ้อนและออเดอร์บุ๊กที่ลึก แต่ก็สร้างความท้าทายเช่นกัน — การตั้งราคาแบบ AMM อาจมีประสิทธิภาพน้อยกว่าตลาดแบบออเดอร์บุ๊ก และผู้ให้สภาพคล่องต้องแบกรับความเสี่ยงจากการเป็นคู่สัญญาให้ผู้ซื้อออปชัน

SIREN คือโทเคนกำกับดูแลหลักของระบบนิเวศ Siren Protocol มันมีบทบาทใน:

• การกำกับดูแล: ผู้ถือ SIREN สามารถโหวตข้อเสนอของโปรโตคอล รวมถึงพารามิเตอร์สำหรับตลาดใหม่ โครงสร้างค่าธรรมเนียม และการอัปเกรดโปรโตคอล
• สิ่งจูงใจด้านสภาพคล่อง: โทเคน SIREN อาจถูกกระจายเป็นรางวัลให้ผู้ให้สภาพคล่องที่จัดหาเงินทุนให้พูลออปชัน ช่วยสร้างสภาพคล่องที่จำเป็นให้โปรโตคอลทำงานได้
• ความสอดคล้องของโปรโตคอล: ด้วยการกระจายอำนาจกำกับดูแลให้ผู้มีส่วนร่วมที่กระตือรือร้น SIREN มุ่งทำให้ผลประโยชน์ของผู้ใช้ ผู้ให้สภาพคล่อง และนักพัฒนาสอดคล้องกันรอบการเติบโตระยะยาวของโปรโตคอล

เช่นเดียวกับโทเคนกำกับดูแล DeFi หลายตัว มูลค่าของ SIREN ผูกอยู่กับการใช้งานโปรโตคอลอย่างใกล้ชิด ปริมาณออปชันที่เทรด และค่าธรรมเนียมที่เกิดขึ้น โปรโตคอลออปชันของ DeFi ในฐานะหมวดหมู่ยังอยู่ในช่วงต้นของเส้นทางการนำไปใช้งานเมื่อเทียบกับการเทรดสปอตและการปล่อยกู้ — ซึ่งหมายถึงทั้งศักยภาพขาขึ้นที่มากและความไม่แน่นอนที่มากเช่นกัน

ออปชันบนเชนยังคงเป็นหนึ่งในพรมแดนใหม่ของ DeFi ในขณะที่โปรโตคอลการเทรดสปอตและการปล่อยกู้มีปริมาณเทรดหลักพันล้านดอลลาร์ต่อวัน โปรโตคอลออปชันแบบกระจายศูนย์ได้รับความนิยมช้ากว่า มีหลายปัจจัยที่ส่งผลต่อวงการนี้:

• ความซับซ้อน: ออปชันมีความซับซ้อนโดยธรรมชาติมากกว่าการซื้อ/ขายแบบง่าย เส้นทางการเรียนรู้จำกัดการนำไปใช้งานในกระแสหลัก แม้แต่ในกลุ่มผู้ใช้ที่คุ้นเคยกับคริปโตอยู่แล้ว
• การแข่งขัน: หลายโปรโตคอลแข่งกันสร้างมาตรฐานสำหรับออปชันของ DeFi รวมถึง Dopex, Lyra, Premia และอื่น ๆ ตลาดยังไม่ได้รวมตัวไปสู่ผู้ชนะเพียงรายเดียว
• ความท้าทายด้านสภาพคล่อง: ตลาดออปชันต้องการสภาพคล่องที่ลึกครอบคลุมราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุจำนวนมาก การสร้างสภาพคล่องนี้ในรูปแบบกระจายศูนย์ยังเป็นความท้าทายที่ยังไม่มีทางออก
• ความต้องการที่เติบโตขึ้น: เมื่อ DeFi เติบโตเต็มที่มากขึ้นและดึงดูดนักเทรดที่ซับซ้อนมากขึ้น ความต้องการออปชันและผลิตภัณฑ์เชิงโครงสร้างคาดว่าจะเติบโตขึ้น โปรโตคอลที่แก้ปัญหาด้านสภาพคล่องและประสบการณ์ผู้ใช้ได้มีแนวโน้มจะได้รับประโยชน์อย่างมาก

Siren Protocol มีส่วนร่วมในภูมิทัศน์ที่กำลังพัฒนานี้ด้วยแนวทางแบบ AMM ความสำเร็จในระยะยาวจะขึ้นอยู่กับการดึงดูดสภาพคล่องที่เพียงพอ การเสนอราคาที่แข่งขันได้ และการสร้างประสบการณ์ผู้ใช้ที่ทำให้ออปชันบนเชนเข้าถึงได้กว้างขึ้น

SIREN พร้อมให้เทรดบน GaiaEx ให้คุณเข้าถึงโทเคนผ่านตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ที่ไม่มีผู้ดูแล ที่สินทรัพย์ของคุณอยู่ในกระเป๋าเงินของคุณตลอดเวลา

สำหรับนักเทรดที่สนใจแนวคิดออปชันของ DeFi — ความคิดที่ว่าออปชันบนเชนจะสามารถดึงปริมาณเทรดจำนวนมากมาจากตัวเลือกแบบรวมศูนย์ในที่สุด — SIREN มอบการเข้าถึงหนึ่งในโปรโตคอลที่กำลังสร้างในวงการนี้

• เชื่อมต่อกระเป๋าเงินของคุณ เข้ากับ GaiaEx และเทรด SIREN โดยไม่ต้องฝากเข้าตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์
• การถือครองด้วยตัวเอง: โทเคน SIREN ของคุณจะอยู่ในกระเป๋าเงินของคุณจนกว่าการเทรดจะสำเร็จ ไม่มีตัวกลางถือสินทรัพย์ของคุณ
• ค้นคว้าก่อนเทรด: โปรโตคอลออปชันของ DeFi ยังอยู่ในระยะเริ่มต้นในหลายมุมมอง ทำความเข้าใจแรงดึงดูดของโปรโตคอล ตำแหน่งการแข่งขัน และตลาดออปชันที่กว้างขึ้นก่อนถือสถานะ