ഒരു DAO എന്താണ്? വികേന്ദ്രീകൃത സ്വയംഭരണ സംഘടനകൾ

2021 നവംബറിൽ, US Constitution-ന്റെ ഒരു കോപ്പി — അതിജീവിച്ച പതിമൂന്ന് ആദ്യ പ്രിന്റുകളിൽ ഒന്ന് — Sotheby's-ൽ auction-ന് വച്ചു. ഇന്റർനെറ്റിലെ ഒരു കൂട്ടം അപരിചിതർ അതു വാങ്ങാൻ തീരുമാനിച്ചു. അവർക്ക് ഒരു കമ്പനിയോ, CEO-യോ, ഓഫീസോ, ലീഗൽ എന്റിറ്റിയോ ഉണ്ടായിരുന്നില്ല. അവർക്ക് ഒരു Discord സെർവറും, ഒരു സ്മാർട്ട് കോൺട്രാക്ടും, ഒരു പേരും ഉണ്ടായിരുന്നു: ConstitutionDAO.

ഒരാഴ്ചയ്ക്കുള്ളിൽ, 17,000-ലധികം പേർ ETH-ൽ ഏകദേശം $47 ദശലക്ഷം സംഭാവന ചെയ്തു. ഒരു ബാങ്കും അതു പ്രോസസ് ചെയ്തില്ല. ഒരു ബോർഡും അംഗീകരിച്ചില്ല. ഒരു അഭിഭാഷകനും ഒരു പാർട്ണർഷിപ്പ് കരാർ ഡ്രാഫ്റ്റ് ചെയ്തില്ല. പണം ഭൂമിയിലെ ആർക്കും real time-ൽ, ലൈൻ ബൈ ലൈൻ, പരിശോധിക്കാവുന്ന ഒരു സ്മാർട്ട് കോൺട്രാക്ടിലേക്ക് pool ചെയ്തു.

അവർ തോറ്റു. ഒരു ഹെഡ്ജ്-ഫണ്ട് ബില്യണയർ അവസാന നിമിഷം ഉയർന്ന ബിഡ് ഇട്ടു, സ്മാർട്ട് കോൺട്രാക്ട് ഓരോ സംഭാവനക്കാരനും തുക തിരികെ നൽകി. എന്നാൽ അതിലും വലിയ ഒരു കാര്യം തെളിയിക്കപ്പെട്ടു: ഒരിക്കലും കണ്ടിട്ടില്ലാത്ത ആയിരക്കണക്കിന് പേർക്ക് ദിവസങ്ങൾക്കുള്ളിൽ ഒരു ദശലക്ഷം-ഡോളർ ധനകാര്യ ഓപ്പറേഷൻ കോർഡിനേറ്റ് ചെയ്യാം — ഒരു കേന്ദ്ര അധികാരിയും ഇല്ലാതെ — ഫലം വിശ്വസിക്കാം, കാരണം നിയമങ്ങൾ ഒരു വ്യക്തിയിലല്ല, കോഡിലാണ് ജീവിച്ചത്.

അതാണ് ഒരു DAO. ഇപ്പോൾ ബില്യൺ കണക്കിന് ഡോളർ കൈവശം വച്ച പ്രോട്ടോക്കോളുകൾ അതേ യന്ത്രം ഭരിക്കുന്നു.

ഒരു DAO — Decentralized Autonomous Organization — എന്നാൽ സ്മാർട്ട് കോൺട്രാക്ടുകളിൽ എഴുതിയ നിയമങ്ങളും, executives അല്ല, അതിന്റെ അംഗങ്ങൾ എടുക്കുന്ന തീരുമാനങ്ങളും ഉള്ള ഒരു ഓർഗനൈസേഷനാണ്. ഒരു ഹെഡ് ഓഫീസ് ഇല്ല, final word ഉള്ള ഒരു ബോർഡ് ഇല്ല, പലപ്പോഴും ഒരു ലീഗൽ എന്റിറ്റിയും ഇല്ല. ഈ ഓർഗനൈസേഷന്റെ "constitution" ആർക്കും വായിക്കാവുന്നതും സ്വയമേവ ഓടുന്നതുമായ ഓപ്പൺ-സോഴ്സ് കോഡ് ആണ്.

പേരു ഒരു വാക്ക് ഒരു തവണ unpack ചെയ്യുന്നത് സഹായകമാണ്:

• Decentralized — ഒരു CEO-യിലോ ബോർഡിലോ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നതിനുപകരം ലോകമെമ്പാടുമുള്ള ടോക്കൺ ഹോൾഡർമാരിലുടനീളം ശക്തി വ്യാപിക്കുന്നു. ഒരു വ്യക്തിക്കും ഗ്രൂപ്പിനെ override ചെയ്യാൻ കഴിയില്ല.
• Autonomous — കോർ നിയമങ്ങൾ സ്മാർട്ട് കോൺട്രാക്ടുകൾ വഴി സ്വയമേവ എക്സിക്യൂട്ട് ചെയ്യുന്നു. ഒരു വോട്ട് പാസ്സാകുമ്പോൾ, ആരും അംഗീകരിക്കാനോ പ്രോസസ് ചെയ്യാനോ ആവശ്യമില്ലാതെ ഫലം സ്വയം ഓടാം.
• Organization — ഓർഗനൈസേഷനുകൾ ചെയ്യുന്ന കാര്യങ്ങൾ ഇപ്പോഴും ഇത് ചെയ്യുന്നു: പണം pool ചെയ്യുന്നു, തീരുമാനങ്ങൾ എടുക്കുന്നു, ജോലിക്ക് ഫണ്ട് നൽകുന്നു, ഒരു പങ്കിട്ട ലക്ഷ്യം പിന്തുടരുന്നു.

ഇത് ഒരു ട്രഡീഷണൽ കമ്പനിയുമായി താരതമ്യം ചെയ്യുക. ഒരു കോർപ്പറേഷൻ അതിന്റെ നിയമങ്ങൾ കോടതികൾ enforce ചെയ്യുന്ന ലീഗൽ ഡോക്യുമെന്റുകളിൽ സൂക്ഷിക്കുന്നു, തീരുമാനങ്ങൾ ഷെയർഹോൾഡർമാർക്ക് ഉത്തരവാദിത്തമുള്ള executives എടുക്കുന്നു. ഒരു DAO അതിന്റെ നിയമങ്ങൾ ഒരു ബ്ലോക്ക്ചെയിൻ enforce ചെയ്യുന്ന കോഡിൽ സൂക്ഷിക്കുന്നു, തീരുമാനങ്ങൾ ഗണിതത്തിന് മാത്രം ഉത്തരവാദിത്തമുള്ള ടോക്കൺ ഹോൾഡർമാർ എടുക്കുന്നു. ഒരു കമ്പനി "ഞങ്ങളുടെ മാനേജ്മെന്റിനെ വിശ്വസിക്കുക" എന്ന് പറയുന്നിടത്ത്, ഒരു DAO "കോൺട്രാക്ട് വായിക്കുക, വോട്ട് സ്വയം പരിശോധിക്കുക" എന്ന് പറയുന്നു.

ഇത് ഇനി ഒരു fringe experiment അല്ല. MakerDAO (ഇപ്പോൾ Sky) ബില്യൺ കണക്കിന് ഡോളറിന്റെ ഒരു സ്റ്റേബിൾകോയിൻ സിസ്റ്റം ഭരിക്കുന്നു. Uniswap-ന്റെ DAO ബില്യൺ കണക്കിന് മൂല്യമുള്ള ഒരു ട്രെഷറിയും ലോകത്ത് ഏറ്റവും കൂടുതൽ ഉപയോഗിക്കുന്ന ഡീസെൻട്രലൈസ്ഡ് എക്സ്ചേഞ്ചും മേൽനോട്ടം വഹിക്കുന്നു. Lido സ്റ്റേക്ക് ചെയ്ത മുഴുവൻ ETH-ന്റെ ഒരു വലിയ ഭാഗം കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നു. ഇവ വികേന്ദ്രീകൃത branding ഉള്ള startup-കൾ അല്ല — അവ വലിയ അളവിൽ യഥാർത്ഥ പണം കൈകാര്യം ചെയ്യുന്ന ധനകാര്യ ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചറിന്റെ ഗവേണൻസ് ലെയർ ആണ്.

ഒരു DAO മൂന്ന് pillars-ൽ നിൽക്കുന്നു: വോട്ടിംഗ് ശക്തി നൽകുന്ന ഒരു ഗവേണൻസ് ടോക്കൺ, pooled ഫണ്ടിന്റെ ഒരു ട്രെഷറി, പ്രൊപ്പോസലുകളെ പ്രവർത്തനത്തിലേക്ക് മാറ്റുന്ന ഒരു വോട്ടിംഗ് പ്രോസസ്. ഒരു തീരുമാനം സിസ്റ്റത്തിലൂടെ യഥാർത്ഥത്തിൽ എങ്ങനെ നീങ്ങുന്നു എന്നത് ഇവിടെയാണ്.

1. പ്രൊപ്പോസൽ. ആരെങ്കിലും ഒരു ഗവേണൻസ് ഫോറത്തിൽ — സാധാരണയായി Discourse, Commonwealth, അല്ലെങ്കിൽ പ്രോജക്ടിന്റെ സ്വന്തം പ്ലാറ്റ്ഫോമിൽ — ഒരു ആശയം പോസ്റ്റ് ചെയ്യുന്നു. ഇത് എന്തും ആകാം: ഒരു ഫീ മാറ്റുക, ഒരു ഡെവലപ്മെന്റ് ടീമിന് ഫണ്ട് നൽകുക, ട്രെഷറി നിക്ഷേപിക്കുക, ഒരു റിസ്ക് പാരാമീറ്റർ അഡ്ജസ്റ്റ് ചെയ്യുക. കമ്യൂണിറ്റി ഇത് openly ചർച്ച ചെയ്യുന്നു, ചിലപ്പോൾ ദിവസങ്ങളോളം, ചിലപ്പോൾ ആഴ്ചകളോളം. ഈ ഘട്ടത്തിലാണ് കൂടുതൽ മോശം ആശയങ്ങൾ മരിക്കുന്നതും നല്ലവ refine ചെയ്യപ്പെടുന്നതും.

2. വോട്ട്. ഒരു പ്രൊപ്പോസലിന് വേണ്ടത്ര പിന്തുണയുണ്ടെങ്കിൽ, ഇത് ഒരു ഫോർമൽ വോട്ടിലേക്ക് പോകുന്നു. പല DAO-കളും Snapshot ഉപയോഗിക്കുന്നു — network ഫീസ് അടയ്ക്കാതെ നിങ്ങളുടെ ടോക്കൺ ബാലൻസ് തെളിയിക്കാൻ നിങ്ങളുടെ വാലറ്റ് ഉപയോഗിച്ച് ഒപ്പിടുന്ന ഒരു off-chain, gas-free ടൂൾ. കൂടുതൽ high-stakes actions നേരിട്ട് ഓൺ-ചെയിനിൽ നീങ്ങുന്നു. ഏതു വിധത്തിലായാലും, വോട്ടിംഗ് ശക്തി കൈവശം വച്ച ടോക്കണുകൾക്ക് ആനുപാതികമാണ്: സപ്ലൈയുടെ 1% കൈവശം വച്ചാൽ, നിങ്ങളുടെ വോട്ടിന് 1% weight ഉണ്ട്.

3. Quorum-ഉം എക്സിക്യൂഷനും. ഒരു ചെറിയ clique-ന് ബാക്കി എല്ലാവരും ഉറങ്ങുമ്പോൾ മാറ്റങ്ങൾ പാസ് ചെയ്യാൻ കഴിയാതിരിക്കാൻ, കൂടുതൽ DAO-കൾക്കും ഒരു വോട്ട് കൗണ്ട് ചെയ്യാൻ quorum — ഒരു മിനിമം പങ്കാളിത്ത level — ആവശ്യമാണ്. വോട്ട് പാസ്സായാൽ, ഓൺ-ചെയിൻ പ്രൊപ്പോസലുകൾക്ക് സ്മാർട്ട് കോൺട്രാക്ട് വഴി സ്വയമേവ എക്സിക്യൂട്ട് ചെയ്യാം; off-chain ഫലങ്ങൾ ട്രെഷറി കീകൾ കൈവശം വച്ച ഒരു വിശ്വസ്ത multi-signature ടീം carry out ചെയ്യുന്നു. പല DAO-കളും ഒരു timelock ചേർക്കുന്നു — ഒരു വോട്ട് പാസ്സാകുന്നതിനും മാറ്റം ഫലത്തിൽ വരുന്നതിനും ഇടയിൽ 24-48 മണിക്കൂർ delay — എന്തെങ്കിലും തെറ്റാണെന്ന് തോന്നിയാൽ react ചെയ്യാൻ കമ്യൂണിറ്റിക്ക് സമയം ലഭിക്കാൻ.

ട്രെഷറി തന്നെ സാധാരണയായി ഫണ്ട് നീക്കാൻ ഒന്നിലധികം സ്വതന്ത്ര signers (സാധാരണയായി 3-of-5 അല്ലെങ്കിൽ 4-of-7) ആവശ്യമുള്ള ഒരു multisig വാലറ്റിൽ ഇരിക്കുന്നു — ഒരു വ്യക്തിക്കും ഇത് drain ചെയ്യാൻ കഴിയില്ല. എല്ലാം ഓൺ-ചെയിനും പൊതുവുമാണ്: പ്രൊപ്പോസലുകൾ, വോട്ടുകൾ, വാലറ്റ് ബാലൻസുകൾ, ട്രാൻസാക്ഷനുകൾ. ആർക്കും ഏത് സമയത്തും മുഴുവൻ ഓർഗനൈസേഷനും ഓഡിറ്റ് ചെയ്യാം.

"DAO" ഒരു structure ആണ്, ഒരു ഒറ്റ പ്രൊഡക്ട് അല്ല. ഒരേ ഗവേണൻസ് യന്ത്രം വളരെ വ്യത്യസ്തമായ ലക്ഷ്യങ്ങളിലേക്ക് ചൂണ്ടിക്കാണിക്കപ്പെടുന്നു. ചില സാധാരണ കുടുംബങ്ങൾ:

• പ്രോട്ടോക്കോൾ DAO-കൾ ഡീസെൻട്രലൈസ്ഡ് ആപ്ലിക്കേഷനുകളെ ഭരിക്കുന്നു — ഏറ്റവും വലുതും അനന്തരഫലവുമുള്ള കാറ്റഗറി. Uniswap, Aave, MakerDAO, Compound എന്നിവ അവരുടെ ടോക്കൺ ഹോൾഡർമാരെ ഫീസ്, റിസ്ക് പാരാമീറ്ററുകൾ, അപ്ഗ്രേഡുകൾ, പ്രോട്ടോക്കോളുകൾക്ക് തന്നെയുള്ള ട്രെഷറി ഉപയോഗം എന്നിവയിൽ വോട്ട് ചെയ്യാൻ അനുവദിക്കുന്നു.
• നിക്ഷേപം / venture DAO-കൾ കൂട്ടായ നിക്ഷേപങ്ങൾ നടത്താൻ അംഗ മൂലധനം pool ചെയ്യുന്നു, ഏതൊരു റിട്ടേണും വീതിക്കുന്നു. 2016-ലെ The DAO ഒറിജിനൽ ഉദാഹരണമായിരുന്നു; ഇന്നത്തെ പതിപ്പുകൾ അംഗ വോട്ട് വഴി early-stage ടോക്കണുകളിലും startup-കളിലും നിക്ഷേപിക്കുന്നു.
• Grant DAO-കൾ ഒരു ഇക്കോസിസ്റ്റത്തിൽ നിർമ്മിക്കുന്ന ആളുകൾക്ക് ഫണ്ടിംഗ് വിതരണം ചെയ്യുന്നു — ഏത് പ്രോജക്ടുകൾ ഒരു പങ്കിട്ട pool-ൽ നിന്ന് പിന്തുണ ഡിസെർവ് ചെയ്യുന്നു എന്ന് വോട്ട് വഴി തീരുമാനിക്കുന്നു.
• സോഷ്യൽ DAO-കൾ പങ്കിട്ട താൽപ്പര്യങ്ങൾക്കോ membership-നോ ചുറ്റും organize ചെയ്ത token-gated കമ്യൂണിറ്റികളാണ്, ഇവിടെ ടോക്കൺ ഒരു ധനകാര്യ instrument-നെക്കാൾ നിങ്ങളുടെ entry ticket ആണ്.
• Collector DAO-കൾ ഹൈ-വാല്യൂ അസറ്റുകൾ വാങ്ങാനും ഒരുമിച്ച് ഉടമസ്ഥനാകാനും ഫണ്ട് pool ചെയ്യുന്നു — NFT-കൾ, ആർട്ട്, അല്ലെങ്കിൽ, ConstitutionDAO-യുടെ കാര്യത്തിൽ, ഒരു ചരിത്രപരമായ ഡോക്യുമെന്റ്.

Membership രണ്ട് പ്രധാന flavors-ൽ വരുന്നു. Token-based DAO-കൾ ആർക്കും ഓപ്പൺ മാർക്കറ്റിൽ ബൈ ഇൻ ചെയ്യാൻ അനുവദിക്കുന്നു, വോട്ടിംഗ് ശക്തി എത്ര ടോക്കണുകൾ കൈവശം വച്ചിരിക്കുന്നു എന്നതിനോട് ബന്ധിതമാണ് — വലിയ പ്രോട്ടോക്കോൾ DAO-കൾക്കുള്ള സ്റ്റാൻഡേർഡ് ഇതാണ്. Share- അല്ലെങ്കിൽ reputation-based DAO-കൾ ഒരു പ്രൊപ്പോസൽ അല്ലെങ്കിൽ contribution വഴി membership നൽകുന്നു, അതിനാൽ influence purchasing power-നെക്കാൾ participation പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നു. ചില സോഷ്യൽ DAO-കൾ ഒരു fungible ടോക്കണിനുപകരം ഒരു NFT കൊണ്ട് പോലും membership gate ചെയ്യുന്നു.

ആദ്യ ഒന്ന് മനസ്സിലാക്കാതെ DAO-കൾ മനസ്സിലാക്കാൻ കഴിയില്ല. 2016 ഏപ്രിലിൽ, The DAO എന്ന് കേവലം വിളിക്കപ്പെട്ട ഒരു പ്രോജക്ട് Ethereum-ൽ ഒരു ഡീസെൻട്രലൈസ്ഡ് venture ഫണ്ടായി ലോഞ്ച് ചെയ്തു. ഇത് അതിശയകരമായി ജനപ്രിയമായി, ആയിരക്കണക്കിന് സംഭാവനക്കാരിൽ നിന്ന് ETH-ൽ ഏകദേശം $150 ദശലക്ഷം ഉയർത്തി — അക്കാലത്ത്, ചരിത്രത്തിലെ ഏറ്റവും വലിയ crowdfunding events-ൽ ഒന്ന്.

പിന്നീട്, 2016 ജൂണിൽ, ഒരു ആക്രമണകാരി സ്മാർട്ട് കോൺട്രാക്ടിന്റെ കോഡിൽ ഒരു flaw കണ്ടെത്തി — ബാലൻസ് അപ്ഡേറ്റ് ചെയ്യുന്നതിന് മുൻപ് repeatedly withdraw ചെയ്യാൻ അനുവദിക്കുന്ന ഒരു "reentrancy" ബഗ്. ഏകദേശം മൂന്നിലൊന്ന് ഫണ്ട് അവർ drain ചെയ്തു. കോഡ് അതു എഴുതിയത് പോലെ കൃത്യമായി ചെയ്തിരുന്നു; പ്രശ്നം അതു തെറ്റായി എഴുതി എന്നതായിരുന്നു. ഒരു ബ്ലോക്ക്ചെയിനിൽ, "കോഡ് ആണ് നിയമം" — വിളിക്കാൻ ഒരു സപ്പോർട്ട് ഡെസ്കും transfer reverse ചെയ്യാൻ ഒരു ബാങ്കും ഉണ്ടായിരുന്നില്ല.

Ethereum കമ്യൂണിറ്റി ഒരു ദുഷ്കരമായ തിരഞ്ഞെടുപ്പ് നേരിട്ടു: ഇമ്യൂട്ടബിലിറ്റി സംരക്ഷിക്കാൻ മോഷണം അങ്ങനെ തന്നെ നിൽക്കട്ടെ, അല്ലെങ്കിൽ പണം recover ചെയ്യാൻ ചരിത്രം വീണ്ടും എഴുതുക. അവർ ഒരു hard fork വഴി അതു recover ചെയ്യാൻ തിരഞ്ഞെടുത്തു, നെറ്റ്‌വർക്കിനെ രണ്ട് ചെയിനുകളായി വിഭജിച്ചു — Ethereum (ഇന്ന് നമുക്ക് അറിയാവുന്ന ഒന്ന്), Ethereum Classic (ഒറിജിനൽ, reverse ചെയ്യാത്ത ലെഡ്ജർ നിലനിർത്തിയത്). ഒരു DAO-യിലെ ഒരു ബഗ് ഭൂമിയിലെ രണ്ടാമത്തെ വലിയ ബ്ലോക്ക്ചെയിനെ സ്ഥിരമായി വിഭജിച്ചു.

DAO-കൾ കേന്ദ്രീകൃത ശക്തി ഇല്ലാതാക്കാൻ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു. പ്രായോഗികമായി, നിരവധി കടുപ്പമുള്ള പ്രശ്നങ്ങൾ അവയെ അവ മാറ്റാൻ ഉദ്ദേശിച്ച അതേ കാര്യത്തിലേക്ക് തിരികെ വലിക്കുന്നു. സത്യസന്ധമായ വിദ്യാഭ്യാസം എന്നാൽ അവ പേരു പറയുക എന്നാണ്.

വോട്ടർ apathy. Uniswap-ന് ലക്ഷക്കണക്കിന് ടോക്കൺ ഹോൾഡർമാർ ഉണ്ട്, എന്നാൽ സാധാരണ ഗവേണൻസ് പങ്കാളിത്തം കുറച്ച് ശതമാനത്തിൽ ഓടുന്നു. കൂടുതൽ പേരും ഒരു ഗവേണൻസ് ടോക്കൺ കൈവശം വയ്ക്കുന്നത് ഭരിക്കാൻ അല്ല, അതിന്റെ വിലയിൽ speculate ചെയ്യാനാണ്. ഏകദേശം ആരും വോട്ട് ചെയ്യാതിരിക്കുമ്പോൾ, ശക്തി whales-ന്റെയും യഥാർത്ഥത്തിൽ വരുന്ന delegates-ന്റെയും ചെറിയ ഗ്രൂപ്പിൽ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നു — DAO-കൾ ഇല്ലാതാക്കാൻ അവകാശപ്പെടുന്ന കേന്ദ്രീകൃത structure നിശബ്ദമായി recreate ചെയ്യുന്നു.

Plutocracy. ഒരു ടോക്കൺ, ഒരു വോട്ട് എന്നാൽ ഏറ്റവും കൂടുതൽ ടോക്കണുകൾ കൈവശം വച്ചവർക്ക് ഏറ്റവും കൂടുതൽ ശക്തി ഉണ്ട് എന്നാണ്. ഒരു വലിയ venture ഫണ്ടിനോ early നിക്ഷേപകനോ ഒറ്റയ്ക്ക് ഫലങ്ങളെ sway ചെയ്യാൻ ഒരു ഗവേണൻസ് ടോക്കണിന്റെ വേണ്ടത്ര അളവ് കൈവശം വയ്ക്കാം. ഇത് ഒരു flaw ആണോ അല്ലെങ്കിൽ കേവലം stakeholder ഗവേണൻസ് പ്രവർത്തിക്കുന്ന വിധമാണോ എന്നത് ഒരു യഥാർത്ഥ ചർച്ചയാണ് — എന്നാൽ ഇത് "ഒരു വ്യക്തി, ഒരു വോട്ട്" എന്നതിൽ നിന്ന് ദൂരെയാണ്.

ഗവേണൻസ് ആക്രമണങ്ങൾ. വോട്ടിംഗ് ശക്തി വാങ്ങാൻ കഴിയുമെങ്കിൽ, അത് ബോറോ ചെയ്യാനും കഴിയും. 2022 ഏപ്രിലിൽ, Beanstalk DeFi പ്രോട്ടോക്കോൾ ഏകദേശം $182 ദശലക്ഷം നഷ്ടപ്പെട്ടു, ഒരു ആക്രമണകാരി ഗവേണൻസ് ടോക്കണുകളുടെ ഒരു controlling stake ഉടനെ acquire ചെയ്യാൻ ഒരു flash loan ഉപയോഗിച്ചു, ട്രെഷറി അവർക്ക് കൈമാറുന്ന ഒരു malicious പ്രൊപ്പോസൽ pass ചെയ്തു, ലോൺ repay ചെയ്തു — എല്ലാം ഒരൊറ്റ ട്രാൻസാക്ഷനിൽ, സെക്കൻഡുകൾക്കുള്ളിൽ. മുഴുവൻ ഗവേണൻസ് സിസ്റ്റവും അതിനെതിരെ ആയുധമായി.

Coordination overhead-ഉം ലീഗൽ limbo-യും. ഒരു CEO-ക്ക് ഒരു ഉച്ചയ്ക്ക് എടുക്കാൻ കഴിയുന്ന ഒരു തീരുമാനം ഒരു DAO-ക്ക് ആഴ്ചകളോളം forum debate, temperature checks, വോട്ടുകൾ എടുക്കാം — വേഗതയുള്ള മാർക്കറ്റുകളിൽ ഒരു യഥാർത്ഥ ദോഷം. കൂടുതൽ DAO-കളും ഫോർമൽ ലീഗൽ എന്റിറ്റികൾ അല്ലാത്തതിനാൽ, അംഗങ്ങൾക്ക് ദുർഗ്രഹമായ വ്യക്തിഗത-liability exposure നേരിടാം. കുറച്ച് jurisdictions (Wyoming, Vermont, മറ്റുള്ളവ; abroad Switzerland) DAO-സ്പെസിഫിക് ലീഗൽ structures അംഗീകരിക്കാൻ തുടങ്ങിയിട്ടുണ്ട്, എന്നാൽ റെഗുലേറ്ററി ചിത്രം ഇപ്പോഴും unsettled ആണ്.

കൂടുതൽ ട്രേഡർമാരും miss ചെയ്യുന്ന ഭാഗം ഇതാണ്: ഗവേണൻസ് തീരുമാനങ്ങൾ ടോക്കൺ വിലകൾ നീക്കുന്നു, തീരുമാനങ്ങൾ അവ സംഭവിക്കുന്നതിന് മുൻപ് പൊതുവാണ്. Forum debate, Snapshot vote, timelock — എല്ലാം openly, market reaction-ന് ദിവസങ്ങൾക്ക് മുൻപ് നടക്കുന്നു. ധനകാര്യത്തിൽ അപൂർവമായ ഒരു കാര്യമാണ് ഇത്: catalysts-ന്റെ ഒരു പ്രസിദ്ധീകരിച്ച roadmap.

MakerDAO US Treasury bonds-ലേക്ക് ട്രെഷറി ഡോളറുകൾ ഡിപ്ലോയ് ചെയ്യാൻ വോട്ട് ചെയ്തപ്പോൾ, പുതിയ റെവന്യൂ സ്ട്രീമിൽ MKR re-rate ചെയ്തു. Uniswap-ന്റെ കമ്യൂണിറ്റി "fee switch" ഓൺ ചെയ്യാൻ — പ്രോട്ടോക്കോൾ റെവന്യൂ UNI ഹോൾഡർമാരിലേക്ക് redirect ചെയ്യാൻ — repeatedly ചർച്ച ചെയ്തപ്പോൾ, speculation മാത്രം കൊണ്ട് UNI hard ആയി നീങ്ങി. സിഗ്നൽ price chart-ൽ അല്ല, ഗവേണൻസ് ഫോറത്തിൽ ജീവിച്ചു.

GaiaEx-ൽ, UNI, MKR, AAVE, CRV പോലുള്ള ഗവേണൻസ് ടോക്കണുകൾ സ്പോട്ട് മാർക്കറ്റുകളിൽ ട്രേഡ് ചെയ്യാവുന്നതാണ്. upcoming വോട്ടുകൾ ട്രാക്ക് ചെയ്യുന്നതും അവയുടെ probable മാർക്കറ്റ് ഇംപാക്ട് reasoning ചെയ്യുന്നതും ഒരു ലെജിറ്റിമേറ്റ് edge ആണ് — candlesticks മാത്രമല്ല, പ്രൊപ്പോസലുകളും Snapshot pages-ഉം വായിക്കുന്നതിൽ നിന്ന് വരുന്നത്. മറ്റ് വശം cut ചെയ്യുന്ന റിസ്ക് ബഹുമാനിക്കുക: ഒരൊറ്റ ഗവേണൻസ് ആക്രമണമോ contentious ആയ ഒരു വോട്ടോ ഒരു ടോക്കണിനെ hard ആയി re-price ചെയ്യാം. ഗവേണൻസ് ലെയർ alpha ഉള്ളിടത്താണ്, danger ഉള്ളിടത്തും.