Криптовалюта нарықтары неге тәулік бойы сауда жасайды

Нью-Йорк қор биржасы Шығыс уақыты бойынша сағат 9:30-да ашылады. Сағат 16:00-де жабылады. Күніне алты жарым сағат, жұмасына бес күн — жиынтығында 32.5 сағат. Қолжетімді 168 сағаттың ішінен, планетадағы ең өтімді акция нарығы 135.5 сағат бойы қараңғыланып тұрады. Жұманың сексеннен астам процентінде, сіздің ақшаңыз орнында тоқтап тұрады.

Бұл практикада не білдіретінін ойлап көріңіз. Lehman Brothers банкроттығы 2008 жылғы 14 қыркүйекте жексенбі кешінде сымдарға түскенде, акция трейдерлері позицияларын дүйсенбі таңға дейін тиместен отты. S&P 500 фьючерстері дереу ойықпен түсті, бірак кәдімгі инвесторлар ме? Олар нарық оларға сағат 9:30-да ұсынған кез келген бағаны жеп кетті. Шығу жоқ. Хедж жоқ. Тек ойық пен дұға.

Лондон сегіз жарым сағат жұмыс істейді. Токио алты сағатқа басқарады — және олар әлі де түскі ас үшін тоқтайды, 1950-жылдардағыдай. Форекс үзіліссіздікке жақынырақ: жұмыс күндері 24 сағат, бірак ол жұмадан кейінгі түске дейін жексенбі кешіне дейін жалпақ болады. Әр бір жұмада қырық сегіз сағат өлі ауа.

Себебі ұятта қарапайым. Акция биржалары физикалық сауда шұңқырларынан пайда болды. Есеп айырысу банктер арасында қағаз сертификаттарын алып жүретін жеткізушілерді талап етті. Клиринг үйлері әлі де түнде топтама-өнделеді. АҚШ 2024 жылғы мамырда T+1 есеп айырысуға көшуді ай ұшу сияқты салтанатпен атап өтті — криптовалютаның қалғаны минуттарда есеп айырысты және иық қысты. Жаhандық қаржының артындағы құбыр екі ғасырлык. Қайталап жамалған. Ешқашан нақты алмастырылмаған.

Биткоин 2009 жылғы 3 қаңтардан бастап шамамен әр он минут сайын жаңа блок жасайды. Он алты жыл. Бір ғана жоспарланған тыныш сәтсіз — мереке жоқ, қызмет көрсету терезелері жоқ, қоңырау жоқ.

Бұл маркетинг мәтіні емес. Бұл құрылымдық болмаушылық. Ондаған елдер бойынша тараған мыңдаған түйін ешбір жеке ұйым өшіру ажарын басқармайтын болғандықтан, дал сол консенсус хаттамасын түліктің жүзімен жұмыс істейді. Желі демалыс күнінің не екенін білмейді. Ол жай ғана келесі блокты өнделейді.

Сол айырмашылык бағалардың қалай қозғалатынына бәрін өзгертеді. Акция нарықтары барлық түнгі жаңалықты сағат 9:30-дағы ашылудан кейінгі хаотикалык 30-минуттык асыгыска сіңеді — сауда күнінің тұрақты түрде ең тұрақсыз, ең қате-бейім терезесі. Криптовалюта ақпаратты үзіліссіз сіңіріп алады. CPI деректері сағат 8:30-де түскенде, қайта бағалау көп акция desk-тері кірмес бұрин басталады. DeFi хаттамасы сенбіде түнгі сағат 2-де тазаланғанда — және бұл ұдайы болады — нарық оқиғаны дүйсенбіге дейін сауандамайды. Ол дереу қозғалады.

GaiaEx-те, әр тапсырыс түрі — лимиттер, стоп-лосстар, тейк-профиттер, ілеспе стоптар — сейсенбі түінде түскі сағатпен бірдей кідіріс және бірдей тәуекел тексерулерімен түнгі сағат 3-те сәйкестендіру қозғалтқышына қарсы орындалады. Азайған түнгі режим жоқ. Қыска команда desk-ті басқарғандықтан кең спредтер жоқ. Инфрақұрылым 32.5 сағатка құрылған жүйеден қайта құрылған емес, басынан бастап 168 сағатка құрылған.

Нарық техникалық түрде жексенбіде түнгі сағат 3-те ашык. Бірак «ашык» пен «өтімді» — мүлдем басқа нәрселер.

Кез келген криптовалюта тапсырыс кітабындағы тереңдіктің көпшілігі демалыс күні алатын адамдар жұмыс істейтін маркет-мейкерлерден, prop desk-терден, және институционалдык арбитраж кеңселерінен келеді. Desk-тер қыскарғанда, кітап жіңішкереді. Спредтер кеңейеді. Лондонның сейсенбілік сессиясында дерлік ешкім байқамайтын $200,000 нарықтык сату жексенбі түнінде BTC-ні жарым процентке итере алады. Және дал осы сәтте ең жаман нәрселер болады.

2022 жылғы 7 мамыр, сенбіде, біреу Curve Finance-те шамамен $85 миллион UST — Terra-ның алгоритмдік тұрақ монетасын — тастады. Байланыс $0.985-ке сырғанды. Басқа кез келген күнде шағын ауытку. Бірак бұл сенбі еді, өтімділік жастыкшасы қағаздай жіңішке еді, және Luna Foundation Guard байланысты қорғау үшін BTC резервтерін панкалап сата бастады. Жексенбі кешіне қарай, биткоин $36,000-нан $33,500-ге дейін құлдырады және UST $0.95-тен төмен саудаланды. NYSE дүйсенбі таңғы сағат 9:30-да ақыр ақыры ашылғанда, биткоин $31,000-де тұрды — жұмадағыдан 14% төмен. Coinbase, MicroStrategy, немесе кез келген криптовалютаға жақын нәрсе ұстаған акция инвесторлары ешқандай реакция жасай алмаған қатал оқиғаға оянды. Криптовалюта трейдерлері оны алпыс бес сағат қатарынан нақты уақытта бақарып өтті.

Бес апта кейін, жексенбі түнінде, 2022 жылғы 12 маусым: Celsius Network ескертусіз $11.8 миллиард клиент активтерін мұзлатты. BTC $26,500-де еді. Дүйсенбілік акция ашылуына қарай: $22,000. Wall Street ұйықтап жатканда 17% төменді. 2022 жылғы 22 қаңтар, сенбіде, левереджделген ұзын позициялар жіңішке демалыс-күні тапсырыс кітаптарында ликвидацияға каскадпен түсті — BTC бірнеше сағатта $38,500-ден $34,000-ге дейін түсті, сенбілік ертеңгі ас пен сенбілік кешкі ас арасында 11% қырқып алу. 2021 жылғы мамырдағы Қытайдың майнинг қысқартуы жаңалыктары алғаш демалыс күні тарады. UST өлім спиралі сенбіде басталды. Үлгі тұрақты және ыңғайсыз: криптовалютаның ең жаман қозғалыстары демалыс күндеріне топтасады, дал сол сәтте әдетте соққыларды сіңіретін өтімділік жоқ кезде.

Сонда сіздің миыз күніне шамамен он алты сағат сана-сезім максимумына жеткенде, ешқашан жабылмайтын нарыктан қалай аман қаласыз?

Сіз нарыктың кестесіне сәйкес келуге тырыспайсыз. Бұл дерлік әр жаңа криптовалюта трейдері жасайтын қате — түнгі свеча бақылау, екі-сағаттык қоянның тесігіне айналатын таңғы «жедел тексеру», карар қабылдауды орта деңгейдегі алкоголь мас-сынан тезірек жыртатын ұйкысыздыкка баяу шому. Бұл жөніндегі зерттеу нәзік емес. Ол айқын.

Нақты жұмыс істейтін нәрсе — инфрақұрылым, ерік-жігер емес. Ойлауыныз ең өткір болғанда лимиттік тапсырысыныздды қойыныз. Демалыс баста бұрин стоп-лосс деңгейлерін анықтаныз — ликвидация каскады алдекайда жүріп жатқан кезде түнгі сағат 1-де емес. Шын мәнінде маңызды қозғалыстар үшін — төрттен тұруды актайтын 5% немесе 10% ауытку — баға ескертулерін қолданыныз, және қалғанын өзі шешілуіне жол берініз. GaiaEx-тің сәйкестендіру қозғалтқышы мен тәуекел инфрақұрылымы Рождестводағы түнгі сағат 4-те дүйсенбінің шыңғы көлемі кезіндегі сияқты дал сол түрде жұмыс істейді. Бұл, нақты және әдейі, түбінде-қазіргі инженерияның мәні.

Үзіліссіз нарыктар географиялык түрде де ойын алаңын теңгестіреді. Дәстүрлі сағаттарды Нью-Йорк, Лондон, және Токио белгілейді. Лагоста немесе Джакартада тұрсаңыз, «нарық сағаттары» таңғы сағат 2-ге дауылпаз койуды білдіреді. Криптовалюта сол жазаны мәжбүрлемейді. Найробидегі дамутор мен Сингапурдағы квант коры және Берлиндегі бөлшек трейдер дал сол тапсырыс кітабын дал сол миллисекундта көреді. Ешкімге үй-алаңы артыкшылыгы берілмейді.