GameFi дегеніміз не? Ойын мен орталықсыздандырылған қаржының қосылуы

2021 жылғы шілдеде, Филиппиндегі Кабанатуан қаласындағы 22 жасар жігіт мультфильм-монстр видеоойынынан толық жұмыс күнінен көп табыс тапты. Ол стример немесе эспорт кәсіпкері емес еді. Ол Axies деп аталатын кішкентай блоб жаратылыстарын өсіріп, шайқастырып, песоға айырбастай алатын токен тапты, және — бірнеше мас қыл ай бойы — телефонымен ойнап, елдегі минималды жалақыдан көп таба алды. Бүкіл ауылдар оны қайталады. Документалды фильмдер түсірілді. Содан кейін, дерлік бір түнде, ол фарминг жасаған токен құнының 99%-ін жоғалтты, және арман криптовалютаның ең үшкекерлі сабақ болатын оқиғаларының біріне айналды.

Сол бүкіл доғаны — уәде мен апат — GameFi шағын формада. GameFi («Game Finance», ойын қаржысы) — блокчейн технологиясы $200 миллиардтық ойын өнеркәсібіне тоқтығысқанда болатын нәрсе. Ойыншылар нақты экономикалық құны бар криптовалюта токендерін және NFT-лерді табады, тек баспагердің қорғанша бағының ішіндегі косметикалық мақтаныш құқығы емес.

Мұнда GameFi шешуге тырысатын мәселе. Сіз дәстүрлі ойында 2,000 сағат өткіздіңіз. Легендарлық қару үшін итқілдіңіз. Онымен мақтан таныз. Содан кейін студия серверлерді жабады, немесе есептік жазбаңызды банда, немесе жай ғана заттың күшін жоғалтады. Сіз ешнәрсеге ие емессіз. Инвестициялаған әр сағатыңыз буланып кетеді, себебі заттар ешқашан сіздікі болған жоқ — олар басқалардың дерекқорындағы жолдар ғана болды.

GameFi ол қатынасты төңкереді. Сіздің қылышыңыз Ethereum немесе Solana-дағы NFT болғанда, кілттерді сіз ұстайсыз. Оны ашық нарықта сатыңыз. Оны несиеге беріңіз. Досыңызға тапсырыңыз. Ойын студиясы оны сіздің физикалық әмияныздағы нақты ақшаны банк тартып алмайтын сияқты тартып ала алмайды. Кемінде, ұсыныс осылай. Реалдылық, көретініміздей, әлдеқайда шатырақты.

Үш құрылым блогі GameFi-ды тіктейді, және ақша жұмсамас бұрын әрқайсысын түсіну маңызды.

Ойын ішіндегі токендер — айналымдағы валюта. Axie Infinity SLP-ні (Smooth Love Potion) ұстады. STEPN GST минттеді. Ойыншылар бұларды ойын арқылы — монстрларды өлтіріп, тапсырмаларды орындап, нақты сыртта жүріп — табады, содан кейін оларды USDC немесе ETH-ке биржаларда алмастырады. Токен бағасы «табу» минималды жалақыны әлде монополия ақшасын білдіретінін анықтайды. Көп ойындар сонымен қатар ұстанушыларға ойынның бағытына дауыс беруге және табыс үшін стейк жасауға мүмкіндік беретін бөлек басқару токенін (Axie-нің AXS, The Sandbox-тың SAND) шығарады.

NFT активтері сіз нақты пайдаланатын нәрсені бейнелейді: кейіпкерлер, жер учаскелері, құрал-жарақ, виртуалды кросовкалар. Fortnite-те сатып алған скиннен өзгеше, NFT-нің тізбектегі тексерілетін шығу тегі бар. Сіз оның толық иеленуші тарихын іздей аласыз, сирекдігін дәлелдей аласыз, және оны OpenSea немесе Blur сияқты екінші нарықтарда ешкімнің рұқсатысыз тізімге енгізе аласыз. Тұзақ? NFT бағасы шарқырап өскені сияқты тез құлдырай алады.

DeFi механикасы қаржыны ойын циклына енгізеді. Табыс үшін басқару токендерін стейкинг жасау. Ойын ішіндегі нарықтарға өтімділік беру. Цифрлық жаратылыстарға опцион келісімшарттары сияқты жұмыс істейтін өсіру механикасы. Кейбір GameFi экономикалары соншалықты күрделі болды, оларды ойнау ойын сияқты емес, шағын хедж-фонд басқару сияқты сезілді — және «қызық» пен «кестелік симулятор» арасындағы сол керіленіс сектордың идентификация дағдарысын анықтайды.

Атап өткуге тұрарлық бір детал: көп GameFi гибрид, толықтай тізбекте емес. Иелену деңгейі — кім қайсы NFT ұстайды, кім қайсы токен тапты — блокчейнде тұрады, бірақ нақты ойын әдетте әдеттегі серверлерде жұмыс істейді, себебі ешбір L1 нақты уақытта шайқасты кадр-сайын көрсете алмайды. Тізбек — иелену тізілімі; ойын әлі де ойын.

Мұнда алғашқы GameFi-ды жарылдырған — және оның құлдырауы соншалықты көп адамға тиізген — бір бұрма. Axie-нің шыңы кезінде, сіз жай ғана ойнауды баста алмайтын едіңіз. Сізге үш Axie NFT-ден тұрған команда қажет еді, және нарықтың шыңында бұл есіктен өтуі үшін ғана $1,000 немесе одан көп дегенді білдірді. «Тіршілік үшін ақша табу» ұсынысы нысанаға алған нақты ойыншылар үшін — Филиппинде, Венесуэлада, Индонезияда — бұл байлық еді.

Сондықтан экожүйе шешім ойлап тапты: стипендия. Axie иесі («менеджер») өзінің NFT-лерін ойыншыға («стипендиат») тегін береді. Стипендиат ойнайды, токендерді табады, және кірісті менеджермен бөліседі — жиі шамамен 70/30. Ешкім ешнәрсе сатып алмайды; табыс бөлісіледі. Бұл, шын мәнінде, блокчейн дәуірінің жалдамалы екшілігі болды.

Бұны масштабтасаңыз ойын гильдиясын аласыз. Yield Guild Games (YGG) NFT активтерін көптеп сатып алу үшін жүздеген миллион доллар жинады, содан кейін оларды дамушы әлемдегі мыңдаған стипендиаттарға бөлестіріп, әркімнің табысынан үлес алды. Оның шыңында бұл модель нақты экономикалық қозғалтқыш сияқты көрінді: бос капитал (NFT) бос еңбекпен (ойыншылар) сәйкестендірілді, бұрын ешкімде болмаған нақты табыс жасады.

Сабақ гильдиялардың жаман болғаны емес. Сабақ — тұрақты жаңа ақшаны қажет ететін токенге көп қатысушыны қабаттау экономиканы тұрақты етпейді — ол тек ақыры болатын шығынды көп адамға таратады. Кез келген «табыс» мүмкіндігі сізден төлем алу үшін келесі адамды жұмылдыруды немесе қаржыландыруды талап еткен сайын, дабыл қоңырауы қағылуы керек.

Не болғанын ашық айтайық.

Axie Infinity — плакаттық бала еді. 2021 жылғы шілдеде, ойын бір ай ішінде $364 миллион хаттама табысын жасады. AXS 2021 жылғы қарашада $164.90 тарихи ең жоғары бағаға жетті, оған $44 миллиардтан жоғары толық сұйылтылған бағалау берді. Филиппинде, бүкіл ауылдар күндізгі жұмыстарынан бас тартып Axies-ті өсіріп, шайқастырды. Yield Guild Games $1,200+ кіру шығынын көтере алмайтын дамушы елдердегі ойыншыларға NFT кейіпкерлерді «стипендиялау» үшін жүздеген миллион жинады. Баяндама мас қылатын еді: әлемнің оңтүстігі видеоойындардан лайықты жалақы табатын болашақ.

Содан кейін музыка тоқтады. SLP — ойыншылар нақты тапқан токен — $0.39-нан $0.004-тен төмен түскені. Бұл 99% құлдырау. Күндізгі белсенді пайдаланушылар 2.7 миллионнан 400,000-нан төменді. 2022 жылғы наурыздағы Ronin көпір хакерлігі Солтүстік Кореяның Lazarus Group-ы $620 миллион ұрыланғанын көрді, және ойын өз импульсін ешқашан қалпына келтірмеді. Стипендия моделі ойыншылар күніне бір доллардан аз табқанда жарылды.

STEPN тарылған уақыт шкаласында таңғаларлықтай ұқсас оқиғаны айтты. Move-to-earn қолданбасы 2022 жылғы мамырға қарай 3 миллион айлық белсенді пайдаланушыға жетті. GST $8-ден жоғары саудаланды. Бастапқы деңгейлі NFT кросовкалар $1,000+ тұрды. Үш айдан кейін, GST $0.03-тен төмен болды — 99.6% даундроу. Команда бағытын өзгертіп, аман қалды, және әлі де жұмыс істейді, бірақ шыңда кросовка сатып алған алғашқы сенушілер апаттық шығын шекті.

The Sandbox-тың SAND токені 2021 жылғы қарашада $8.40-ге жетті және бүгін шамамен $0.30-де саудаланады. Decentraland-тың MANA-сы сол дәл доғаны қайталады. Star Atlas $600 миллион уәдеде жинады және жол картасының бір бөлігін ғана жеткізді. Бағытын өзгертіп аман қалған әр жоба үшін, ондаған жоба жай ғана жоғалды — кілем тартып алулар, тасталған Discord серверлері, және ешқашан ойналатын құрылыс жібермеген ақ қағаз армандар.

Бұл GameFi өлі дегенді білдірмейді. Бірақ кім-де-кім сізге бұл бәрі жоғары ғана дессе, ол сізге бір нәрсе сатып отыр немесе назар аудармаған.

Ақшаны кетірсеңіз, GameFi үшін негізгі аргумент айқынырак болады.

Дәстүрлі ойындарда, құн тізбегі бір жақты көше. Ойыншылар атау үшін $70 төлейді, содан кейін шайқас өткерулерге, олж жәшіктеріне, және косметикалық скиндерге көп жұмсайды. EA-нын Ultimate Team режимі ғана 2021 қаржы жылында $1.6 миллиард микротранзакция табысын жасады. Сол ақша қайда кетті? EA акционерлеріне. Отряттарын құрастыруға мыңдаған жұмсаған ойыншылар ешнәрсе тапсырылатын ие болмады. Келесі FIFA қосылғанда, олардың карталары нолге қалпына келді.

Fortnite 2018–2019 бойы $9.1 миллиард тартты. Ойыншылар оны бірлесе қайта сата алмайтын, саудалай алмайтын, және басқара алмайтын би эмоциялары мен кейіпкер скиндеріне жұмсады. Epic Games өз қоғамдастығы жасаған құндің дерлік барлығын алды.

GameFi-нің уәдесі — кемінде теорияда — сол құндің бір бөлігін ойыншыларға қайтарып беру. NFT қылыш тапсаныз, оны сата аласыз. Ойын танымал болса, алғашқы заттарыңыз бағаланып кете алады. Ойын студиясы әлі де нарық роялтисі (әдетте 2.5–5%) және токен қазыналық болу арқылы табады, бірақ экономикалық торт жинақтап алудың орнына бөлісіледі.

Адал ескерту: көп GameFi атаулары дәстүрлі AAA ойындармен бақталасу үшін қажет сапа шегіне жетпеді. Адамдар ойнағысы келетін ойындар — $200 миллиондық дамыту бюджеттері, жылтыр өнер, және жылдар бойы ойын-тест жүргізілген ойындар — әлі де дерлік толықтай дәстүрлі. GameFi құн-қайта болу аргументі криптовалюта-тұкым емес аудитория үшін маңызды болмас бұрын осы алшақтықты жабуы керек.

GameFi-нің бірінші буыны ақыл-адеу алдамшы жаланға құрылды: сіз видеоойындар ойнап тіршілік үшін ақша таба аласыз, және токендер жай ғана... өсіп кете береді.

Play-to-Earn (P2E) жаңа ақша ескі ақшадан тезірек кіргенше жұмыс істеді. Axie-нің экономикасы бар ойыншыларға SLP сыйақысын қаржыландыру үшін жаңа ойыншы сатып алулардың тұрақты ағынын талап етті. Ойын қабыршағын алып тастасаңыз, экономикалық құрылым қатерлі түрде Понци схемасына жақын болды — ешкім оны жаман ойлап тапқандықтан емес, тұрақты табыссыз токен инфляциясы әрқашан сол бір жолмен аяқталатын болғандықтан.

Өнеркәсіп үйренді. Ауыртпа арқылы.

Play-and-Earn (P&E) — түзету. Адамдар нақты ойнағысы келетін ойынды құрыңыз. Блокчейн деңгейін көрінбейтін етіңіз — клиентке кіріктірілген әмияндар, абстракцияланған газ комиссиялары, «қаржы құралы» ғана емес «зат» сияқты сезілетін NFT-лер. Табу өнім емес, ерекшелік болады. Illuvium, Big Time, және Shrapnel барлығы осы модельге тігеді: алдымен AAA-сапалы ойын, содан кейін токен экономикасы. Параллель тармақ — Notcoin және Hamster Kombat минттеген Telegram мини-қолданбалары сияқты tap-to-earn ойындар — қарама-қарсы бағытқа барды, механиканы бір батырмаға дейін жіңішкертіп жүздеген миллион кездік пайдаланушыны онбордингеді, дегенмен сыйақы жіңішкергенде оларды ұстап қалу көптеген жоба үшін қиын болды.

Бұл кең интернетке болғанға ұқсас. Dot-com көпіршігі Pets.com және Webvan-ды жойды. Бірақ Amazon, Google, және eBay аман қалды, себебі олардың спекуляция артында нақты өнімдері болды. GameFi дәл сол сүзу процесінің ортасында қайда болса — сұрақ қайсы жобаларда хайптан ұзақ өмір сүру үшін жеткілікті мазмұн бар.

GameFi-ге ақша салуды қарастырсаңыз, мұнда не қате кетуі мүмкін. Гипотетикалық емес. Бұл нәрселердің бәрі болды.

Токен өлім спиральдары. SLP 99% түскен. GST 99.6% түскен. Star Atlas токені ATLAS өзінің тарихи жоғары бағасынан 98% түскен. Бұл аутлайерлер емес — бұл аюлы нарықтарда GameFi токендері үшін норма. Шыңғы бағаларда тамаша көрінген табу арифметикасы, фарминг жасайтын токен цент бөлігінде саудаланғанда құндылығын жоғалтады.

Өзін ақтамайтын кіру шығындары. Axie-нің шыңында, үш Axie-ден тұрған бақталасатын команда $1,200–$4,000 тұрды. STEPN кросовкалар $1,000+ тұрды. Сол деңгейлерде сатып алған ойыншылар негізінен ешқашан өзін-өзі ақтамады. YouTube-те соншалықты сендіретін көрінген ROI болжамдары болашақтың болжамы емес, бір сәттің скриншоты еді.

Смарт-келісімшарт эксплойттері. Ronin көпір хакерлігі — $620 миллион ұрыланды. Harmony Horizon көпірі — $100 миллион. GameFi жобалары тізбекаралық көпірлерді қолданғанда, олар көпір тәуекелін мұрагерлейді. Жаңа смарт-келісімшарттар қолданғанда, олар код тәуекелін мұрагерлейді. Аудиттер қауіпті азайтады, бірақ жоймайды.

Кілем тартып алулар және өлі ойындар. GameFi жобаларының үлкен үлесі іске қосылғаннан кейін бірнеше ай ішінде дамытуды тоқтатады. Команда тыныш болады, Discord бос қалады, және сіз сатып алған NFT-лер енді жоқ ойынның сатылмайтын JPEG-іне айналады. Тасталған токен үшін банкроттық сот жоқ.

Реттеуші белгісіздіктер. Ойын токендері бағалы қағаз ма? Ойнап табу салық салынатын табыс па? Өсіру және олж жәшігі механикасы құмар ойын болып саналады ма? Жауап қайсы елде екеніңізге және қайсы реттеушіге сұрайтыныңызға байланысты. SEC қаржылық қайтарым уәде беретін токен жобаларына айқын агрессивті болды, және GameFi дәл сол сұр аймақта тұрады.

Бұл еш нәрсенің «оны ұстамаңыз» дегенді білдірмейді. Ол позицияларыңызды ерте кезеңді венчур бәстері сияқты мөлшерлеуі керектігін білдіреді — себебі олар нақты сол. Нақты жоғалтуға дайын ақшаны бөліңіз.

Секторды түсінетін трейдерлер үшін, GameFi токендері криптовалютадағы ең жоғары тұрақсыздық қозғалыстарының кейбірін жасайды. AXS бір жыл ішінде 300%+ секірістер және 95% даундроулар көрді. Бұл деңгейдегі ауқым пассивті ұстаушыларға қауіпті және тезисі бар белсенді трейдерлерге тартымды.

GaiaEx GameFi токендерін спот және мерзімсіз фьючерс нарықтарының екеуінде де тізімге енгізеді, барлығы сақталушысыз әмияннан қолжетімді — сіздің кілттеріңіз, сіздің коиндеріңіз, биржа жарылысынан контрагент тәуекелі жоқ.

Бұл токендерді нақты саудалауды қызықты ететін нәрсе:

Олар баяндау-бағытты. Ойын іске қосылуы, ірі жаңарту патчтары, эспорт турнирі жарияламалары, және дәстүрлі студиялармен серіктестік келісімдері өткір катализаторлар жасайды. Ойын өнеркәсібін бақылап отырсаңыз, жалпы криптовалюта трейдерлерінен ақпараттық артықшылығыңыз бар. Жаңа AAA блокчейн ойын жарияламасы оның токенін бір күнде 40% көтере алады.

Олар нарық көң-күйін күшейтеді. Тәуекелге бару ортасында, GameFi токендері BTC пен ETH-тен үлкен алшақтықпен үстемдік ете бейім. Тәуекелден қашу ортасында, олар қатырак қансырайды. Олар криптовалюта оптимизміне левереджделген бас, бұл оларды тікелей саудаламасаныз да пайдалы сигналдарға айналдырады.

Олар NFT нарық циклдерімен корреляцияланады. OpenSea көлемі секіргенде және NFT ең төмен бағасы өскенде, GameFi токендері кідіріспен ерте жүреді. GaiaEx-тің дэшбордында NFT нарық деректерін бақылау сізге GameFi импульс жылжуларында ерте сигналдар бере алады.

Әр токенді саудаламас бұрын оның артындағы ойынды зерттеңіз. Эмиссия кестесін, ойыншы саны трендін, және жобанын токен инфляциясынан тыс табысы бар-жоғын түсініңіз. Сол мұқият зерттеу ақпаратты позицияларды соқыр құмарбаздықтан ажыратады — және бұл тұрақсыз секторда, айырмашылық бәрі.