Tether Gold（XAUT）とは何ですか？

XAUT は ERC-20 トークンであり、1トークン = 1トロイオンスのロンドン・グッドデリバリー規格の金を、スイスの金庫に保管しているものです。TG Commodities Limited が Tether の企業グループの傘下でこれを発行しています——USDT と同じファミリーツリーですが、資産は異なります。

2026年初めのスポット金は、その週によって2,600〜2,900ドル/ozあたりで取引されることが多く、1トークンあたりの価値は、その想定される現物価格に紐づいています（取引時の手数料や発行者のスプレッドを除きます）。ERC-20 の残高は分割可能なため、少数単位も存在します。

XAUT は暗号資産取引所で24時間365日取引されます。その適正価値の基準となるのは、ロンドン／チューリッヒのスポット金の価格に、輸送とカストディの経済性を加えたものです。トークン価格とスポット価格の間に大きなギャップが生じると、アービトラージを招きます——安い XAUT を買って、経済的に見合うなら金属を償還する、あるいはトークンが割高で取引されているなら金を売る、といった動きです。

発行者の証明は、金庫内のオンス数がトークン発行数以上であることを示すことを目的としています。それは、自分で金庫を訪れることと同じではありません。GLD の投資家が ETF のスポンサーを信頼しているのと同じ方法で、あなたは TG Commodities とその custodian(カストディアン)を信頼していることになります——バーレベルの詳細はより多いものの、SEC のラッパー規制はより緩やかです。

物理的な金塊：発行者はおらず、手間は大きいです。ETF（GLD、IAU）：証券会社の営業時間内、運用手数料は年率およそ0.15〜0.40%で、あなたが所有するのはファンドの株式です。XAUT：セルフカストディが可能、24時間365日取引可能、入出金時に Ethereum の Gas 代がかかり、発行者リスクは TG Commodities に集中しています。

すでにオンチェーンで生活していて、証券口座なしで金へのエクスポージャーを求めているなら、XAUT を使うといいでしょう——ただし、それがカウンターパーティリスクを完全に取り除くわけではないという理由からではありません。

GaiaEx はあなたのウォレットに対して決済します。サポートされている他の現物資産と同様に、金属を取引所のカストディアンに置くことなく XAUT を買ったり売ったりできます。それでも、あなたはそのトークンについて TG Commodities のリスクを負っています。