Bittensor（TAO）とは？AIとブロックチェーンの融合

2022年11月、ChatGPTは史上どんな製品よりも速く1億人のユーザーに到達しました。ほぼ一夜にして、地球上で最も強力な人工知能が、単一の企業が所有し単一の規則に統治された、単一のログイン画面の背後に置かれることになりました。最良のモデルを使いたいですか？APIキーを取得し、利用規約に同意し、従量課金の価格を支払う——そして、彼らが条件を変えたり、料金を上げたり、あなたが同意したことのないポリシーに違反しているとひそかに判断したりしないことを祈るのです。

これが現代のAIの姿です。9桁の学習予算とGPUの倉庫を持つ数社のハイパースケーラーがフロンティアを支配しています。彼らがモデルに何を言わせるか、誰にアクセスを許すか、いくら課すかを決めます。経済をますます動かしている知能は、閉じており、中央集権的で、借りているものです。

これは、ブロックチェーンが打ち破るために発明されたのと同じパターンが、スタックのさらに上に移動したものです。お金については、問いは「誰が台帳を支配するのか？」でした。知能については、問いは「誰がモデルを支配するのか？」です。どちらの場合も、これまでの誠実な答えは「信頼しなければならない企業」であり、「見えないキルスイッチ」でした。

Bittensor は、その問いに異なる答えを出そうとする、最も本気な試みの一つです。機械知能が、幹部ではなく経済によって評価されるグローバルな集団によって生産される、オープンでインセンティブ駆動の市場を構築しようとしています。その対価はTAOというトークンで支払われます。

スローガンを取り払うと、Bittensor は機械知能の生産を有料の競争に変える分散型レイヤー1ブロックチェーンです。一つの企業が非公開で一つのモデルを訓練するのではなく、世界中の数千の独立した参加者がそれぞれのモデルを実行し、出力を提出し、その出力を評価され、その成果の質に比例してTAOを稼ぎます。

これは、GoogleのBrainチームの元機械学習エンジニアであるJacob Steevesと、機械学習研究者のAla Shaabanaによって、非営利団体であるOpentensor Foundationの下で創設されました。プロジェクトの起源はおよそ2019年に遡り、いくつかの初期のネットワーク版（「Kusanagi」、続いて「Nakamoto」）を経て、現在稼働しているネットワーク——コードネームFinney——は2023年3月20日にメインネットとしてローンチしました。この経緯は重要です。すべての暗号プロジェクトと同様に、Bittensorには実際のアップグレード履歴があり、マーケティングはあなたが実際に使っているバージョンをほとんど教えてくれません。

Bittensorを考える最も明確な方法は、「ブロックチェーン上のChatGPT」ではなくAIの労働市場としてです。チェーン自体は巨大なモデルを実行しているわけではありません。チェーンが実行しているのはインセンティブシステム——有用な知能を生産した者が報酬を得られるか、そしてどれだけ得られるかを決めるルールです。

Bittensorの市場はサブネットに分かれています——各サブネットは基本的に独自のルールを持つ、特化型のAI競争そのものです。あるサブネットは最良のテキスト生成に報酬を与え、別のサブネットは最良の画像合成に、また別のものはウェブスクレイピング、価格予測、タンパク質フォールディング、コード補完に報酬を与えるかもしれません。2025年後半時点で、2025年初頭のdTAOアップグレード前のわずか32個から増え、100個を大きく超えるアクティブなサブネットがありました。それぞれが独自のスコアボードを持つ小さなオンチェーン経済です。

すべてのサブネットの中には、重要な二つの役割があります。

• マイナーは実際の機械学習モデルを運用します。サブネットのタスクを受け取り、出力——段落、画像、予測、スクレイピングされたデータセット——を生成し、提出します。マイナーは互いに競い合い、より良い出力はそのサブネットの報酬のより大きな割合を得ます。彼らの優位性はハードウェア、データ、モデルの質から生まれます。
• バリデーターは審判です。タスクを発行し、マイナーの出力を質について評価し、そのスコアが誰が報酬を得るかを決定します。バリデーターはTAOをステークして参加するため、実際のお金がかかっており、不正行為はルールが強制する範囲でペナルティを受ける可能性があります。

この評価をまとめるのがYuma Consensusで、これは多数のバリデーターの「良い」AI出力についての主観的な意見を、1つの合意された報酬分配に変えるBittensorの仕組みです。重要なのは、この評価がオフチェーンで行われることです——確率的なAIの答えを判断することは、決定論的なビットコインのトランザクションを検証することとはまったく違います——そして結果だけがチェーンに書き込まれます。この分離が、ブロックチェーン上でAIワークロードを実行することをそもそも実用的なものにしています。

誠実に位置づけるなら、オラクルではなく労働市場と考えてください。バリデーターが仕事をうまくやれば、良いモデルが上がっていき、報酬は本当の質に流れます。バリデーターが怠けたり、共謀したり、スコアをごまかしたりすれば、チェーンが喜んでブロックを生成し続けている間にも、プロダクトは腐り得ます。チェーンが保証するのは支払いが誠実であることであり、すべてのモデルの出力が良いことではありません。

TAO はネイティブトークンであり、その通貨設計は意図的にビットコイン風になっています。2,100万コインのハードキャップと、新規発行を時間とともに削減するハーヴィングスケジュールです。2025年後半時点で、約1,080万 TAOが流通していました。

新しいTAOはエミッションとして発行されます——各サブネットで作業を生産・評価しているマイナーとバリデーターに支払われるブロック報酬です。最初のハーヴィング前、ネットワークは1日あたり約7,200 TAOを発行していました。その最初のハーヴィングは2025年12月12日に訪れ、日次発行量をおよそ3,600 TAOに削減しました。次のハーヴィングは、発行済み総供給量が1,575万に達した時点でトリガーされ、発行量は1日あたり約1,800 TAOに下がり、以降も同様に続きます。正確な間隔はブロック高によって管理されており、カレンダーによるものではありません——四捨五入されたマーケティング上の数字を信頼するのではなく、常に最新のドキュメントで現在のスケジュールを確認してください。

需要はどこから来るのでしょうか？理論上は、ネットワークが生産するAI作業の将来的な価値からです。分散型の知能へのアクセスに料金を払う企業、エミッションを求めるステーカー、そしてこのテーゼ全体に賭ける投機家です。実際には、今日の需要の多くはまだ投機的です。実証済みのキャッシュフローに対する請求ではなく、分散型AIがどこへ向かうかに対する賭けです。TAOの「利回り」に関する主張は、エミッションによって資金提供されている他のどんなトークンにも当てるべき懐疑心と同じように扱ってください——新たに発行された報酬は、本当の収益と同じものではありません。

Bittensorの歴史における最も重要な変化は、2025年2月13日にローンチしたDynamic TAO（dTAO）アップグレードです。それがなぜ重要だったのかを理解するには、それが何を置き換えたのかを理解する必要があります。

dTAO以前は、約64の「ルート」バリデーターという小さなグループが、ネットワークのエミッションがサブネット間でどのように分割されるかを実質的に決めていました。それはごく少数の手に集中した大きな権力であり、少数の委員会がお金の印刷機を支配するあらゆる問題——無関心、贔屓、共謀のリスク——をまさに生み出していました。分散化そのものの目的が、静かに頂点に集中していたのです。

dTAOはそれを取り除き、市場に置き換えました。今では、すべてのサブネットが独自のアルファトークンと、そのアルファトークンをTAOとペアリングする独自の自動流動性プールを持っています。あるサブネットを支持したいとき、あなたはTAOをそのプールにステークし、対価としてそのサブネットのアルファトークンを受け取ります。各ブロックで、プロトコルはこれらのアルファトークンの相対価格を読み取り、新たに発行されたTAOを、市場がより高い対価を支払っているサブネットに割り当てます。需要の高いサブネットはエミッションのより大きな割合を得て、注目されていないサブネットはより少なく得ます。

その効果は劇的でした。ビルダーたちが自分たちのオンチェーンAIスタートアップを立ち上げ、市場配分されたエミッションを競って求めて押し寄せたことで、アップグレード前は32だったサブネットの数は数か月で100を大きく超えるまで増えました。しかし、正直な留意点も同じくらい重要です——アルファトークンは投機的なマイクロアセットです。それらは薄く、ボラティリティが高く、実用性と同じくらいハイプによっても動かされ得ます。「市場が決める」ことは一つの特長ですが、市場は常に価格を見誤ります。特に初期の市場では。

Bittensorの根底にある賭けは哲学的なものです。オープンな競争は、閉じた研究所が見逃す有用な知能を発見できるというものです。中央集権的なプロバイダーは、利用規約と価格表に包まれた一握りのフロンティアモデルを出荷します。Bittensorの賭けは、より小規模で特化した、公開的に報酬を与えられるモデルの群れが、特定のタスクにおいてより安く、より優れたものになり得る——たとえどの一つもフロンティアモデルの広さには及ばなくても——というものです。

誠実な批判は両方向に切れます。真のフロンティアモデルの訓練には9桁のコストと膨大な計算資源がかかります。分散型のインセンティブは単純にGPTクラスの汎用能力を再現できないかもしれません。誠実な反論は、すべてのタスクが1兆パラメータのモノリスを必要とするわけではないということです——実際の作業の多くは、狭いスクレイピング、評価、予測、あるいは分類であり、それはまさに、焦点を絞ったサブネットが得意で安価にできる種類のことです。

実際に出荷されるものは一様ではなく、それは想定しておくべきことです。サブネットのメニューは四半期ごとに入れ替わります。テキストと画像のサブネットが見出しを飾る一方で、あまり華やかではないスクレイピングや数値予測のサブネットが静かに実際の仕事をしています。一部の出力は本当に有用であり、一部はリーダーボードのために盛りつけられた演出です。デューデリジェンスがここでのすべてです。バリデーターのダッシュボードを読み、存在する場合はオープンソースのマイナーのリポジトリを検証し、スコアリング手法を公開しない匿名のリーダーボードを信用しないでください。

Bittensorは本当に野心的な実験であり、完成した製品ではありません——誠実な教育とは、そのトレードオフを明確に名指しすることを意味します。

• 質はチェーンによって保証されるわけではありません。ブロックチェーンは支払いを誠実に決済しますが、どのマイナーのモデルが良いかを証明するわけではありません。あるサブネットのバリデーターが弱いか買収されている場合、チェーンが完璧に動き続けている間にも、報酬は平凡な、あるいはごまかされた出力に流れる可能性があります。支払いについてのコンセンサスを信頼してください。知能についてではありません。
• インセンティブのごまかしが中心的なリスクです。スコアボードとお金がある場所ではどこでも、人々はゴールではなくスコアを最適化します。マイナーは特定のバリデーターのテストにオーバーフィットする可能性があり、バリデーターは共謀したりフリーライドしたりする可能性があります。dTAOはルートバリデーターの集中化を減らしましたが、新しい攻撃面を導入しました。特に薄いときに操作されやすいアルファトークン市場です。
• 今のところ、投機が実証済みの実用性を上回っています。TAOとアルファトークンは、確立されたキャッシュフローではなく、分散型AIの未来についてのテーゼで取引されています。それらはAIハイプサイクルと、より広範な暗号資産市場の両方に、しばしば同時に、鋭く相関して連動する激しいボラティリティを持っています。
• 複雑さと入れ替わり。サブネットは立ち上がり、衰退し、消えます。トケノミクスは修正されます。6か月前に正確だったメンタルモデルは、今日には古くなっているかもしれません。これは市場の衣をまとった、急速に動く研究プロジェクトです。取引するには便利ですが、完全にデューデリジェンスするのは難しいものです。
• 本当にフロンティアに到達できるのか？最大の未解決の問いは、分散型のインセンティブが本当にフロンティアクラスの知能を生み出せるのか、それとも構造的に、より狭く安価なタスクに限定されているのかです。それは証明されていません。その答えを確信を持って教えてくれる人は、何かを売り込んでいます。

分散型AIというテーゼへのエクスポージャーを求めるなら、TAOはそれを表現する最も流動性のある方法です——そしてGaiaExでは、あらゆるボラティリティの高い資産を取引するべき方法で取引できます。自分自身の鍵の完全なカストディを保ちながらです。

GaiaEx は設計上、ノンカストディアルです。MPCウォレットのセキュリティを使うことで、あなたの秘密鍵は独立した当事者間で暗号化されたシェアに分割されるため、単一のサーバーや個人が全体の鍵を保持することは決してなく——そして失う単一のシードフレーズも決して持たないことになります。あなたは、AIニュースとビットコインとの相関関係によって同じ午後の間に急変し得る資産を取引している間も、自分の資金の管理を保ち続けます。取引はHyperliquid L1上でサブ秒級のファイナリティで実行されるため、速く動くナラティブがあなたの下でトークンの価格を付け直している間に、複数日にわたる決済ウィンドウに閉じ込められることは決してありません。

TAOに乗る前に、TAOに特有の規律の要点をいくつか。

• どんな「利回り」を年率化する前にも、エミッションとハーヴィングのスケジュールを確認してください——その大半は収益ではなく、新たに発行された供給です。
• サブネットの入れ替わりは、ニュースサイクルが理解するより速くTAOの価格を付け直すことがあります。新しいサブネットの波や、旗艦サブネットの崩壊は、ニュースサイクルが追いつく前にトークンを動かし得ます。
• 「分散型AI」というマーケティングを、製品の保証ではなくテーゼとして扱ってください。あなたは実験への賭けを買っているのであり、それとして規模を見積もるべきです。