市場サイクルと投資家心理

マーケットサイクルは、流動性、ナラティブ、群衆の感情がブル（上昇）またはベア（下落）フェーズを通じてどのように変化する傾向があるかを説明します。その価値は日付を予測することではなく、行動が行き過ぎたことを認識することにあります。.

アキュムレーション（蓄積）は通常、関心が低いときに、情報を持った買い手がポジションを構築し始める段階で起こります。.

マークアップと熱狂は、より広範な注目、レバレッジ、遅れて参入する買い手を引き寄せます。.

ディストリビューション（分配）とマークダウンは、供給が需要を上回り、楽観が強制売りや無関心に転じたときに現れます。.

トークンは、社会的な活動、価格のモメンタム、インフルエンサーの自信がすべて同時にピークを迎えるため、熱狂サイクルの終盤で最も強く見えることがあります。.

よくある誤りは、流動性、ボリューム、保有者の行動からの証拠なしに、すべての下落をアキュムレーション、すべてのラリーを新しいブルマーケットと呼んでしまうことです。.

サイクル論は、過大なポジション、遅いエントリー、あるいは元のセットアップが無効化されても手放さないことの言い訳になり得ます。.