Approfondimento sulle Criptovalute
Come Funzionano gli Exchange Crypto
Ethereum, stablecoin, meccaniche degli exchange e self-custody.
In questa lezione
- Come un exchange abbina gli ordini
- Modelli custodial vs non-custodial
Punti chiave
- 1Un motore di matching accoppia ordini di acquisto e vendita compatibili
- 2Le piattaforme custodial detengono i tuoi asset
- 3Liquidità e custodia definiscono l'esperienza di trading
Riepilogo della lezione
La comprensione del funzionamento degli exchange aiuta a valutare il rischio di esecuzione, la liquidità e il rischio di custodia.
Modello mentale
Capire gli exchange crypto chiaramente
La comprensione del funzionamento degli exchange aiuta a valutare il rischio di esecuzione, la liquidità e il rischio di custodia.
- Come un exchange abbina gli ordini
- Modelli custodial vs non-custodial
Meccanica
Come ragionare su gli exchange crypto
I CEX abbinano gli ordini internamente usando order book; i DEX si affidano ad AMM o order book on-chain.
La profondità della liquidità — quanto grande è un'ordine che può essere eseguito senza spostare il prezzo — varia molto tra exchange.
I modelli di custodia differiscono: i CEX detengono i fondi; i DEX eseguono direttamente dai wallet.
- Un motore di matching accoppia ordini di acquisto e vendita compatibili
- Le piattaforme custodial detengono i tuoi asset
- Liquidità e custodia definiscono l'esperienza di trading
Esempio
gli Exchange Crypto in pratica
Un grande ordine su un exchange con liquidità scarsa può spostare il prezzo di mercato del 5-10% — lo stesso ordine su un exchange profondo potrebbe avere uno slippage dell'0,1%.
Errori comuni
La trappola tipica di gli exchange crypto
Confrontare i prezzi tra exchange senza tenere conto della liquidità e dello spread effettivo. La migliore esecuzione dipende dal volume e dal tipo di ordine.
Note sul rischio
Leggere il rischio in gli exchange crypto
I CEX con bassa liquidità, order book sottili e strutture di commissioni opache possono portare a esecuzione peggiore di quanto si aspetti.
- Spiega come si abbinano gli ordini.
- Identifica il modello di custodia.
- Controlla spread e profondità prima della dimensione.
Pratica
Metti in pratica gli exchange crypto prima di andare avanti
- Spiega come si abbinano gli ordini.
- Identifica il modello di custodia.
- Controlla spread e profondità prima della dimensione.
Revisione
Termini chiave
- Custodia
- Chi controlla le chiavi private. Custodial = una terza parte le detiene; non-custodial = le detieni tu.
- Ethereum (ETH)
- Una blockchain programmabile — un 'world computer' che esegue smart contract e dApp.
- Liquidità
- La facilità con cui un asset può essere comprato o venduto senza muoverne molto il prezzo.
- Pool di Liquidità
- Una riserva smart-contract di asset accoppiati su cui i trader fanno swap su un AMM.
- Oracle
- Un servizio che fornisce dati del mondo reale (come i prezzi) agli smart contract on-chain.
Note sulle fonti
Riferimenti editoriali
Questi riferimenti sono punti di partenza per verificare i meccanismi, le verifiche di rischio e il contesto del prodotto alla base di questa lezione.
Prima di continuare
Sai fare queste cose?
- Spiega come si abbinano gli ordini.
- Identifica il modello di custodia.
- Controlla spread e profondità prima della dimensione.
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