العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)

العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) التزام على البنك المركزي بشكل إلكتروني — عملة قانونية، لا وديعة مصرفية تجارية. إنها فلسفة تصميم معارِضة لبيتكوين: قائمة على الحساب أو الرمز، لكن مُتوسَّطة دائمًا بواسطة السياسة.

العملات المستقرة (USDC، USDT) التزامات خاصة بإفصاحات احتياطية؛ عملات CBDC سيادية — قارن الإفلاس واللجوء قبل خلطهما.

عملات CBDC التجزئة تستهدف محافظ للأسر؛ عملات الجملة تُسوِّي المدفوعات بين البنوك (تجارب Project Helvetia، mBridge). أغلب تصاميم التجزئة ثنائية الطبقة: البنوك تُوزِّع، والبنك المركزي يقف وراء الالتزام.

مضى البنك المركزي الأوروبي قُدُمًا في مرحلة تحضير اليورو الرقمي (أكتوبر 2023) بمناقشات حدود احتفاظ حول €3,000 في مشاورات عامة — سياسة، لا قانون ثابت بعد.

وصلت تجارب اليوان الرقمي الصيني (e-CNY) إلى أعداد معاملات كبيرة بحلول 2024 (إفصاحات دورية من بنك الشعب الصيني). أطلقت جزر البهاما دولار الرمل (Sand Dollar) في 2020 كعملة CBDC تجزئة مبكرة. بدأت تجارب الروبية الرقمية الهندية (e-rupee) في ديسمبر 2022.

شحن الاحتياطي الفيدرالي رافدة FedNow الفورية في يوليو 2023؛ ليست CBDC، لكنها تتنافس على بعض آلام التجزئة.

السجلات الرقمية تمكّن رقابة دقيقة إلا إذا صُمِّمت لمنعها. القابلية للبرمجة (انتهاء الصلاحية، أقفال الفئات) مفيدة للسياسة — وخطيرة عند إساءة الاستخدام. الضمانات القانونية تهم أكثر من الصفات التسويقية.

يمكن أن تُقلِّص عملات CBDC تمويل الودائع للبنوك التجارية إذا أوقفت الأسر أرصدة عند البنك المركزي — من هنا الحدود والمستويات صفرية/مُدفوعة الفائدة قيد المناقشة.

يعمل DeFi في الغالب على عملات مستقرة خاصة اليوم؛ يمكن أن تكون عملات CBDC نقاط دخول أو منافسة بحسب الوصول للواجهة البرمجية — لا تزال تخمينية.

النقد، المال المصرفي، عملات CBDC، العملات المستقرة، وأصول العملات الرقمية الأصلية ستتداخل لسنوات. تجارب CBDC العابرة للحدود (مثل تقارير mBridge التابعة لبنك التسويات الدولية) تختبر ممرات، لا واجهة مستخدم للتجزئة في كل مكان.