Giao dịch là gì? Hướng dẫn toàn diện cho người mới

Vào ngày 3 tháng 1 năm 2009, mạng lưới Bitcoin đi vào hoạt động. Một bitcoin lúc đó có giá trị chính xác là không. Đến ngày 10 tháng 11 năm 2021, cùng một tài sản đó đạt $69,044. Một người mua ở $1 vào tháng 2 năm 2011 và bán ở đỉnh đã kiếm được khoảng 69,000× số tiền của họ.

Đó là giao dịch — ít nhất là phiên bản mộng tưởng. Thực tế bình lặng hơn nhiều. Giao dịch là mua một tài sản và bán nó sau đó với một mức giá khác. Bán cao hơn giá bạn mua, bạn có lợi nhuận. Bán thấp hơn, bạn chịu lỗ.

Đơn giản. Tàn nhẫn.

Các thương gia Phoenicia đã làm một phiên bản của điều này khoảng năm 1500 TCN — chở gỗ tuyết tùng và thuốc nhuộm qua Địa Trung Hải, mua ở nơi nguồn cung dư thừa và bán ở nơi khan hiếm. Công ty Đông Ấn Hà Lan, cổ phiếu giao dịch công khai đầu tiên trong lịch sử, cho phép công dân thường mua và bán cổ phần từ năm 1602. Ngày nay, hàng nghìn tỷ đô la di chuyển mỗi 24 giờ qua các sàn giao dịch cổ phiếu, các bàn giao dịch ngoại hối, thị trường hàng hóa, và các nền tảng crypto.

Các công cụ thay đổi. Cơ chế phát triển. Nhưng mỗi giao dịch đơn lẻ vẫn quy về một cú cược duy nhất: giá này sẽ tăng hay giảm từ đây?

Các số liệu thực tế sẽ giúp ích. Vào ngày 11 tháng 3 năm 2024, Bitcoin giao dịch quanh mức $72,000. Giả sử bạn quyết định mua 0.1 BTC — chi ra $7,200.

Lệnh mua của bạn đi vào sổ lệnh của sàn giao dịch: một danh sách trực tiếp mọi lệnh mua đang mở (bid) và lệnh bán (ask), được sắp xếp theo giá. Lệnh của bạn nằm ở bên bid cho đến khi có người bán sẵn lòng khớp giá của bạn. Trên một sàn giao dịch có thanh khoản tốt, điều này diễn ra trong vài milliseconds.

Giao dịch được thanh toán. 0.1 BTC của người bán chuyển sang tài khoản của bạn. $7,200 của bạn chuyển sang tài khoản của họ. Xong.

Ba ngày sau — ngày 14 tháng 3 — Bitcoin chạm $73,700. 0.1 BTC của bạn giờ đây có giá trị $7,370. Bạn bán. Sau phí, bạn thu về khoảng $150 lợi nhuận. Khoảng 2% trong ba ngày.

Không phải thay đổi cuộc đời. Nhưng đó là những gì các giao dịch thực sự trông như thế nào. Các ảnh chụp màn hình trên mạng xã hội về lợi nhuận 500% là thiên lệch sống sót (survivorship bias) — cho mỗi người thắng bứt phá, có hàng chục người khác đứng ở phía đối diện và thua lỗ.

Người ta dùng hai từ này thay thế nhau. Không nên như vậy. Giao dịch và đầu tư là hai môn thể thao khác nhau chơi trên cùng một sân.

Một nhà đầu tư mua một tài sản vì họ tin vào giá trị dài hạn của nó và dự định giữ nó trong nhiều tháng, năm, hoặc thập kỷ. Họ vượt qua biến động, thường tái đầu tư thu nhập, và quan tâm nhiều hơn đến việc một tài sản sẽ ở đâu trong năm năm tới hơn là nó sẽ ở đâu vào thứ Sáu. Warren Buffett giữ cổ phiếu Coca-Cola hơn 30 năm. Phiên bản crypto là "HODL" (giữ dài hạn) — mua Bitcoin và từ chối bán qua mọi lần sập giá.

Một trader hoạt động theo một chiếc đồng hồ ngắn hơn — phút, giờ, ngày, hoặc tuần — và nhắm đến kiếm lợi từ sự di chuyển giá theo hướng nào cũng được. Trader không cần một tài sản thành công dài hạn; họ cần nó di chuyển. Họ mở nhiều vị thế hơn, chấp nhận nhiều rủi ro hơn, và chú ý sát sao hơn tới biểu đồ và dòng lệnh so với lộ trình mười năm của một dự án.

Một cách hữu ích để cảm nhận sự khác biệt: một nhà đầu tư mua một doanh nghiệp hoặc mạng lưới và trồng nó như một cây. Một trader thuê độ biến động và thu hoạch những cú lên xuống. Một bên kiên nhẫn và bị động; bên khác chủ động và đòi hỏi nhiều.

"Trader" là một nhãn rộng. Thực tế theo từng giờ khác nhau rất lớn tùy vào khung thời gian của bạn. Chọn cái nào phù hợp với tính khí và lịch trình của bạn — không phải cái nào trông ngầu nhất trên mạng xã hội.

• Scalping (giao dịch lướt sóng cực ngắn) — vài giây đến vài phút. Scalper thực hiện hàng chục hoặc hàng trăm giao dịch nhỏ mỗi ngày, hớt lợi nhuận nhỏ từ mỗi giao dịch. Đây là phong cách khắc nghiệt nhất: dán mắt vào màn hình, cực nhanh, và bị chi phối bởi phí và trượt giá. Không phải trò chơi cho người mới.
• Giao dịch trong ngày (day trading) — phút đến giờ, nhưng mọi vị thế đều đóng trước khi ngày kết thúc. Không có rủi ro qua đêm, nhưng nó đòi hỏi sự chú ý hoàn toàn trong giờ giao dịch và một tinh thần vững vàng chịu được các cú lên xuống nhanh.
• Swing trading (giao dịch theo sóng) — ngày đến tuần. Swing trader cố gắng bắt một "sóng" duy nhất trong một xu hướng, giữ qua đêm và qua các khoảng trống giá cuối tuần. Ít thời gian nhìn màn hình hơn nhiều, khiến nó là phong cách thực tế nhất cho những người có công việc chính.
• Giao dịch theo vị thế dài hạn (position trading) — tuần đến tháng, đôi khi lâu hơn. Phong cách chậm nhất, kiên nhẫn nhất, nằm sát cạnh đầu tư. Position trader đi theo các xu hướng lớn và bỏ qua tiếng ồn hàng ngày.

Có một sự đánh đổi tàn nhẫn ẩn ở đây: phong cách càng nhanh, lợi thế của bạn càng bị phí, spread, và cảm xúc của chính bạn ăn mòn nhiều hơn. Một scalper trả spread hàng trăm lần mỗi ngày. Một position trader trả nó vài lần mỗi năm. Tốc độ cảm giác như là sự kiểm soát. Thường thì ngược lại.

Không có một "thị trường" duy nhất. Có nhiều thị trường, mỗi thị trường có tính cách riêng của nó.

Cổ phiếu là các phần sở hữu của các công ty. Một cổ phiếu Apple (AAPL) khiến bạn trở thành chủ sở hữu một phần của một doanh nghiệp trị giá hơn $3 nghìn tỷ. Các thị trường cổ phiếu như NYSE và NASDAQ hoạt động theo giờ cố định — 9:30 sáng đến 4:00 chiều giờ miền Đông, từ thứ Hai đến thứ Sáu — và đóng cửa vào các ngày lễ công cộng. Tổng vốn hóa thị trường của riêng cổ phiếu Mỹ vượt $50 nghìn tỷ.

Forex là nơi các loại tiền tệ giao dịch với nhau: EUR/USD, GBP/JPY, USD/CHF. Đó là thị trường tài chính lớn nhất trên hành tinh — khoảng $7.5 nghìn tỷ đổi chủ mỗi ngày, theo khảo sát ba năm một lần năm 2022 của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế. Forex hoạt động gần 24 giờ vào các ngày trong tuần, theo mặt trời từ Sydney đến Tokyo đến London đến New York.

Thị trường Crypto không bao giờ đóng cửa. Bitcoin, Ethereum, Solana — 24 giờ mỗi ngày, 7 ngày mỗi tuần, 365 ngày mỗi năm. Sáng Giáng sinh, 3 giờ sáng thứ Ba, trong một cơn bão. Tổng vốn hóa thị trường crypto dao động giữa khoảng $1 nghìn tỷ và $3 nghìn tỷ tùy thuộc vào chu kỳ.

Hàng hóa là các mặt hàng vật lý: vàng, dầu thô, khí thiên nhiên, lúa mì, cà phê. Chúng được giao dịch chủ yếu qua các hợp đồng tương lai trên các sàn giao dịch như CME và ICE. Riêng vàng thấy khoảng $130 tỷ khối lượng giao dịch hàng ngày.

Mỗi thị trường có nhịp điệu riêng và hồ sơ biến động riêng của nó. Crypto trẻ và biến động mạnh. Forex sâu và mang tính tổ chức. Cổ phiếu nằm ở đâu đó giữa hai bên. Hiểu thị trường nào phù hợp với tính khí của bạn quan trọng hơn hầu hết người ta nhận ra.

Khi đã chọn một thị trường, bạn đối mặt với câu hỏi thực sự: bạn quyết định mua gì, và khi nào? Trader dựa vào hai bộ công cụ rộng — và hầu hết những người nghiêm túc dùng cả hai.

Phân tích cơ bản (FA) hỏi một câu duy nhất: thứ này thực sự đáng giá bao nhiêu? Đối với một cổ phiếu, đó có nghĩa là lợi nhuận, nợ, quản lý, và tăng trưởng. Đối với một tài sản crypto, các yếu tố cơ bản khác nhưng cũng thực tế không kém — độ mạnh của công nghệ nền tảng, độ tin cậy và lịch sử của nhóm phát triển, tokenomics (kinh tế học token) (lịch trình cung, lạm phát, ai giữ gì), sự áp dụng và sử dụng trong thế giới thực, và các chỉ số trên chuỗi như địa chỉ hoạt động và tổng giá trị khóa. Nếu FA nói một tài sản đáng giá nhiều hơn giá hiện tại của nó, đó là một lý do để mua và chờ.

Phân tích kỹ thuật (TA) hoàn toàn bỏ qua giá trị nội tại. Nó nghiên cứu lịch sử giá và khối lượng trên biểu đồ — các mức hỗ trợ và kháng cự, đường xu hướng, các mô hình biểu đồ, và các chỉ báo như đường trung bình động và MACD — để ước tính giá có thể đi đến đâu tiếp theo. TA dựa trên ba giả định kinh điển: rằng giá đã phản ánh mọi thông tin đã biết, rằng giá di chuyển theo xu hướng chứ không hoàn toàn ngẫu nhiên, và rằng hành vi thị trường có xu hướng lặp lại vì tâm lý con người lặp lại. Một trader kỹ thuật không quan tâm liệu một dự án "tốt" hay không. Họ quan tâm liệu biểu đồ có đang hình thành một cấu trúc hay không.

Cách rõ ràng nhất để giữ cả hai trong đầu bạn: phân tích cơ bản cho bạn biết mua gì; phân tích kỹ thuật giúp bạn định thời điểm mua nó. Một nhà đầu tư có thể chọn một tài sản dựa trên yếu tố cơ bản và không bao giờ nhìn vào biểu đồ. Một scalper có thể giao dịch hoàn toàn dựa trên hành động giá và không bao giờ đọc một whitepaper. Hầu hết mọi người ở giữa kết hợp cả hai.

Một trong những sự thật mạnh mẽ — và bị hiểu lầm nhiều nhất — về giao dịch: bạn không cần giá tăng để kiếm tiền.

Đi long (mua) là động thái mà mọi người đều biết: mua thấp, bán cao, có lợi khi giá tăng. Nó trực quan vì đó là cách chúng ta đối xử với mọi thứ khác mà chúng ta sở hữu.

Đi short (bán khống) đảo ngược nó lại. Bạn có lợi khi giá giảm. Về mặt cơ chế, bạn vay một tài sản, bán nó theo giá hiện tại, rồi mua lại sau đó với giá thấp hơn và trả lại — bỏ túi phần chênh lệch. Trong crypto, bạn hiếm khi làm điều này bằng tay; bạn chỉ cần mở một vị thế bán khống trên một hợp đồng vĩnh cửu, và sàn giao dịch xử lý cơ chế đó. Nếu bạn bán khống Bitcoin ở $72,000 và nó giảm xuống $66,000, bạn có lợi từ sự sụt giảm đó.

Đây là lý do vì sao trader có thể tiếp tục hoạt động trong một thị trường giảm giá trong khi các nhà đầu tư chỉ mua thì phải chứng kiến danh mục của họ chảy máu. Nhưng bán khống mang một sự bất đối xứng sắc nét đáng khắc vào trí nhớ: một vị thế long chỉ có thể mất tối đa 100% — khi tài sản về không. Khoản lỗ của một short trần (không có bảo hiểm) về lý thuyết là không giới hạn, vì không có mức trần cho việc giá có thể tăng cao đến đâu. Bán khống một coin ở $10 và nó tăng vọt lên $100, và bạn lỗ 900%. Bán khống là một công cụ thật, không phải sân chơi cho người mới.

Đây là điều mà hầu hết hướng dẫn cho người mới sẽ không nói với bạn: thị trường không phải một đấu trường công bằng.

Khi bạn đặt một giao dịch, đối tác của bạn có thể là một trader trong ngày 22 tuổi ở São Paulo. Hoặc có thể là một quỹ đầu cơ định lượng chạy các thuật toán trên các máy chủ đặt cùng vị trí với thời gian thực thi dưới một milliseconds. Bạn không được chọn.

Trader tổ chức quản lý tiền cho các quỹ đầu cơ, quỹ hưu trí, ngân hàng, và quỹ đầu tư quốc gia. Riêng Citadel Securities xử lý khoảng 25% tổng khối lượng cổ phiếu Mỹ. Các công ty này thuê hàng trăm tiến sĩ, chạy các mô hình độc quyền, và có lợi thế về thông tin và tốc độ mà trader nhỏ lẻ đơn giản không thể sánh được.

Nhà tạo lập thị trường (market maker) là xương sống của thanh khoản. Họ đặt các lệnh mua và bán đồng thời, kiếm lợi từ spread — khoảng cách giữa mức giá người mua sẽ trả và mức giá người bán muốn. Trên GaiaEx, các nhà tạo lập thị trường giúp bảo đảm bạn có thể vào và ra khỏi vị thế mà không làm giá di chuyển mạnh theo hướng bất lợi cho bạn.

Trader nhỏ lẻ — đó là bạn. Các cá nhân giao dịch tiền cá nhân qua một app hoặc sàn giao dịch. Sự tham gia của nhà đầu tư nhỏ lẻ đã tăng vọt sau năm 2020, được thúc đẩy bởi giao dịch miễn phí hoa hồng, khả năng tiếp cận crypto, và các chu kỳ hype trên mạng xã hội như GameStop vào tháng 1 năm 2021.

Sự thật trung thực: nghiên cứu học thuật từ Brad Barber và Terrance Odean tại UC Davis, cùng với các nghiên cứu của SEC, luôn cho thấy 70–80% các trader trong ngày nhỏ lẻ hoạt động tích cực mất tiền trong bất kỳ khoảng thời gian 12 tháng nào. Điều này không có nghĩa là bạn không nên giao dịch. Nó có nghĩa là bạn nên bắt đầu nhỏ, giao dịch với tiền bạn thực sự có thể chấp nhận mất, và coi năm đầu tiên của mình như học phí.

Nếu hầu hết trader nhỏ lẻ mất tiền, tại sao có người vẫn làm điều đó?

Vì một số người không mất. Và động lực vượt xa hơn việc đuổi theo lợi nhuận nhanh chóng.

Phòng ngừa rủi ro (hedging) có lẽ là lý do bị đánh giá thấp nhất. Nếu bạn giữ 2 BTC và một cú sập giá có vẻ sắp xảy ra, bạn có thể mở một vị thế bán khống trên một hợp đồng vĩnh cửu để bù đắp các khoản lỗ tiềm năng. Các hãng hàng không phòng ngừa chi phí nhiên liệu bay theo cách này. Nông dân phòng ngừa giá nông sản. Đó không phải là cờ bạc — đó là bảo hiểm với một cơ sở chi phí bạn có thể tính toán được.

Sau đó là lối chơi thu nhập. Swing trader và position trader nhắm đến lợi nhuận nhất quán trong nhiều tuần hoặc tháng, không phải trong vài phút. Một trader kiếm 3–5% mỗi tháng trên một tài khoản $50,000 — sau phí, sau các chuỗi thua lỗ — đang lặng lẽ vượt trội hầu hết các quỹ đầu cơ. Không ai đăng cái đó lên mạng xã hội, nhưng nó tích lũy nhanh.

Một số người thấy các thị trường thực sự thú vị. Bức tranh vĩ mô — các quyết định lãi suất của ngân hàng trung ương, các cú sốc địa chính trị, luân chuyển ngành, dữ liệu dòng chảy trên chuỗi — hấp dẫn về trí tuệ theo cách mà ít hoạt động khác sánh được. Nếu bạn đã đọc biên bản họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vì thú vui, có lẽ bạn đã là một trader trong lòng.

Và đúng, một số người giao dịch vì cảm giác adrenaline. Đó là loại nguy hiểm. Nếu nhịp tim của bạn tăng vọt mỗi khi bạn nhấn mua, hãy bước lùi lại. Những trader tồn tại lâu dài là những người thấy quy trình này nhàm chán.

Giáo dục về giao dịch mà chỉ bán mặt tích cực không phải là giáo dục — đó là marketing. Đây là những sự đánh đổi quyết định liệu bạn sống sót đủ lâu để trở nên tốt hay không.

• Hầu hết trader tích cực đều mất tiền. Chúng ta đã nói điều này ở trên; đáng để lặp lại vì đó là sự thật bị bỏ qua nhiều nhất trong toàn lĩnh vực này. Lợi thế nhỏ, sự cạnh tranh khắc nghiệt, và phí mài mòn bạn dần. Sống sót, không phải giàu có, là mục tiêu của năm đầu tiên.
• Biến động cắt cả hai chiều. Cùng những cú lên xuống 24/7 khiến crypto thú vị cũng có thể buộc đóng vị thế có đòn bẩy trong khi bạn đang ngủ. Thị trường không dừng lại vì tuần tệ của bạn.
• Đòn bẩy là bộ khuếch đại, không phải tiền miễn phí. Vay để giao dịch nhân cả lợi nhuận và lỗ. Đòn bẩy 10× nghĩa là một cú di chuyển 10% bất lợi xóa sổ toàn bộ vốn của bạn. Hầu hết các tài khoản phá sản chết ở đây.
• Phí và spread là một lỗ rò rỉ chậm. Mỗi giao dịch tốn spread cộng với phí. Giao dịch đủ thường xuyên và những thứ này lặng lẽ ăn hết lợi nhuận trông như lãi trên biểu đồ.
• Bộ não của chính bạn là rủi ro lớn nhất. Sợ hãi, tham lam, FOMO (sợ bỏ lỡ cơ hội), và giao dịch trả thù sau một thua lỗ hủy hoại nhiều tài khoản hơn bất kỳ cách đọc biểu đồ tệ nào. Thị trường là một bài kiểm tra căng thẳng cảm xúc mà bạn thực hiện bằng tiền thật.

Nếu bạn đã đọc đến đây và không bị dọa sợ — tốt. Sự cẩn trọng lành mạnh khác với sự tê liệt.

Trên GaiaEx, bạn giao dịch trực tiếp từ ví của riêng bạn. Không có tài khoản cần nạp tiền, không có chuyển khoản ngân hàng cần chờ, không có việc nạp vào sự lưu ký của người khác. Kết nối ví của bạn, và private key của bạn vẫn thuộc về bạn suốt toàn bộ quy trình.

Hãy bắt đầu với giao dịch spot — mua và bán ở giá thị trường hiện tại, không đòn bẩy, không phái sinh. Chọn một cặp bạn hiểu. BTC/USDC là một điểm khởi đầu vững chắc. Đặt một lệnh nhỏ đủ để mất toàn bộ nó cũng không ảnh hưởng đến tuần của bạn.

Nhưng trước khi bạn nhấn mua, hãy làm điều này: dành mười lăm phút quan sát sổ lệnh. Nhìn giá tăng giảm. Chú ý cách spread mở rộng khi khối lượng giảm. Xem cách các lệnh lớn — "tường" — xuất hiện và tan biến. Sổ lệnh tiết lộ tâm lý thị trường trung thực hơn bất kỳ chỉ báo hoặc người có ảnh hưởng nào từng làm được.

Giao dịch đầu tiên của bạn có lẽ sẽ tầm thường. Bạn có thể kiếm $4. Bạn có thể mất $11. Điều đó không sao. Điểm mấu chốt của 20 giao dịch đầu tiên của bạn không phải là lợi nhuận — đó là học cách bạn phản ứng như thế nào khi tiền thật đang bị đặt cược. Sự hiểu biết bản thân đó đáng giá hơn bất kỳ khóa học hoặc hướng dẫn chiến lược nào, bao gồm cả bài này.