Binance USD (BUSD) là gì?

Binance USD (BUSD) là một stablecoin đô la Mỹ được Sở Dịch vụ Tài chính Bang New York (NYDFS) phê duyệt. Paxos Trust Company mint và redeem token này; Binance cấp phép sử dụng thương hiệu. Tài sản dự trữ là tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn kho bạc, kèm chứng thực hàng tháng — điều điển hình của một tổ chức phát hành Mỹ được quản lý vào thời điểm đó.

Lượng cung lưu hành cao nhất vượt qua 23 tỷ đô la vào năm 2022. Binance định tuyến phí giao dịch, chương trình khuyến mãi và thu hút người dùng bán lẻ mới qua BUSD, giống như cách các sàn giao dịch định tuyến luồng giao dịch qua bất kỳ stablecoin nào họ đang trợ giá ngày nay.

Vào ngày 13 tháng 2 năm 2023, NYDFS ra lệnh cho Paxos ngừng phát hành BUSD mới. SEC cũng báo hiệu rủi ro cưỡng chế pháp lý qua một Wells notice gửi Paxos gần cùng thời điểm — lý thuyết pháp lý là “stablecoin như một loại chứng khoán”, điều này khiến các tổ chức phát hành trên toàn thị trường hoảng loạn.

Các token hiện có vẫn có thể redeem qua Paxos trong khi tài sản dự trữ còn; Binance bắt đầu hướng khối lượng giao dịch sang USDT, TUSD, và sau đó là FDUSD. Đến đầu năm 2024, Paxos ngừng hỗ trợ sản phẩm — chương cuối của một quá trình thoái lui có trật tự hơn là một cuộc rút chạy trên chuỗi.

Rủi ro pháp lý thắng cả “được thế chấp đầy đủ”. Tài sản dự trữ có thể vẫn ổn trong khi cơ quan quản lý quyết định sản phẩm phải kết thúc.

Động lực của sàn giao dịch thay đổi nhanh. Một stablecoin miễn phí giao dịch có thể biến mất khi nhà tài trợ thay đổi chương trình khuyến mãi.

Đa dạng hóa là điều quan trọng. Nếu toàn bộ số dư đang hoạt động của bạn nằm trong các cặp BUSD, bạn phải di chuyển hạ tầng — đau đớn, nhưng không giống với kiểu mất khả năng thanh toán như FTX nếu tổ chức phát hành vẫn tuân thủ việc redeem.

BUSD đã là lịch sử; bài học vẫn còn nguyên giá trị. GaiaEx chưa bao giờ giữ coin của bạn — nhưng bạn vẫn có thể định tuyến qua các stablecoin phụ thuộc vào chính sách của tổ chức phát hành. Hãy giữ hai đường ray (ví dụ: USDC + USDT) để có sự dự phòng vận hành.