Phí giao dịch giải thích chi tiết: maker và taker

Mọi sàn giao dịch đều thu phí giao dịch. Hầu hết dùng mô hình maker-taker (bên đặt lệnh chờ / bên khớp lệnh), trong đó mức phí phụ thuộc vào việc lệnh của bạn tăng thêm thanh khoản cho sổ lệnh hay rút thanh khoản khỏi đó.

Một maker đặt lệnh giới hạn không khớp ngay — nó nằm chờ trên sổ lệnh để được khớp. Bằng cách đặt lệnh đó, bạn đang "tạo" (making) thanh khoản để người khác sử dụng. Một lệnh mua ở mức $64,500 khi BTC đang ở $65,000 làm tăng độ sâu cho phía mua. Sàn giao dịch khen thưởng hành vi này bằng phí thấp hơn (thậm chí đôi khi là rebate) vì sổ lệnh sâu thu hút nhiều hoạt động giao dịch hơn.

Một taker đặt lệnh khớp ngay với các lệnh có sẵn — thường là lệnh thị trường, hoặc lệnh giới hạn vượt qua mức chênh lệch giá mua-bán. Bạn đang "lấy đi" (taking) thanh khoản khỏi sổ lệnh. Sàn giao dịch thu phí cao hơn vì bạn đang tiêu thụ độ sâu mà các maker đã cung cấp.

Chênh lệch phí này không hề nhỏ. Ở hạng cơ bản của Binance, phí taker là 0.10% và phí maker là 0.10%. Ở các hạng VIP, maker trả 0.02% trong khi taker vẫn trả 0.04%. Trên một số nền tảng, maker nhận phí âm — họ được trả tiền để đặt lệnh. Qua hàng nghìn giao dịch, sự khác biệt tích lũy giữa việc khớp lệnh theo kiểu maker và taker là rất đáng kể.

Một day trader thực hiện 10 lượt giao dịch khứ hồi mỗi ngày với $10,000 mỗi giao dịch. Với phí taker 0.05%, đó là $5 mỗi giao dịch, $100 mỗi ngày, $2,600 mỗi tháng. Chuyển sang lệnh maker với 0.02%, con số giảm xuống $2 mỗi giao dịch, $40 mỗi ngày, $1,040 mỗi tháng. Số tiền tiết kiệm hàng năm: $18,720. Đây không phải sai số làm tròn — mà là một khoản mục có ý nghĩa, ảnh hưởng trực tiếp đến lãi/lỗ (P&L).

Các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp — như Jump, Wintermute, và DRW — tồn tại chính vì cấu trúc phí này. Họ kiếm lời từ chênh lệch giá mua-bán (spread) trên mỗi giao dịch mà họ hỗ trợ khớp lệnh, trả phí maker tối thiểu hoặc âm, và thu lấy khoản chênh lệch. Lợi thế của họ không nằm ở dự đoán xu hướng — mà ở việc tối ưu hóa thực thi lệnh ở cấp độ phí.

Đối với trader cá nhân, bài học rất thực tế: nếu giao dịch của bạn không gấp, hãy dùng lệnh giới hạn. Đặt giá mua thấp hơn giá bán hiện tại vài cent, và nếu nó khớp, bạn đã trả phí maker thay vì phí taker. Tỷ lệ khớp lệnh sẽ thấp hơn — một số lệnh sẽ không được khớp — nhưng khoản tiết kiệm phí sẽ tích lũy qua hàng trăm giao dịch.

GaiaEx áp dụng bảng phí maker-taker trên các thị trường spot và hợp đồng vĩnh cửu. Chi tiết cụ thể được công bố trên trang phí của nền tảng và thay đổi theo hạng khối lượng giao dịch — khối lượng hàng tháng cao hơn sẽ mở khóa mức phí thấp hơn, tương tự cách hầu hết các sàn tập trung thiết kế chương trình VIP của họ.

Tối ưu hóa thực tế: bất cứ khi nào giao dịch của bạn không cấp bách về thời gian, hãy đặt một lệnh giới hạn nằm chờ trên sổ lệnh thay vì vượt qua spread bằng lệnh thị trường. Bạn nhận được giá khớp tốt hơn (không phải vượt qua spread) và phí thấp hơn. Thời điểm duy nhất nên dùng lệnh thị trường là khi tốc độ quan trọng hơn chi phí — trong một đợt phá vỡ nhanh, một chuỗi buộc đóng vị thế dây chuyền, hoặc khi bạn cần thoát vị thế ngay lập tức vì lệnh cắt lỗ của mình đã bị kích hoạt.