مارکیٹ میکنگ: منافع کے لیے لیکویڈیٹی فراہم کرنا

مارکیٹ میکرز بِڈ اور آسک دونوں پوسٹ کرتے ہیں۔ منافع کم پر خرید کر زیادہ پر فروخت کرنے سے آتا ہے، فیس منہا کرنے کے بعد — جب فلو متوازن ہو اور انوینٹری رسک کم رہے۔

کرپٹو اور equities اوقات، کریڈٹ اور ریگولیشن میں مختلف ہیں، لیکن معاشی بنیاد ایک ہی ہے: مستقل دو طرفہ لیکویڈیٹی کی ایک قیمت ہوتی ہے (سرمایہ، منفی انتخاب، ٹیکنالوجی)۔

اگر خریداری فروخت سے تیزی سے مکمل ہو، تو انوینٹری جمع ہو جاتی ہے۔ Skew کوٹس کو ایسی سمت میں منتقل کرتا ہے جو عدم توازن کم کرنے والا فلو راغب کرے۔ متعلقہ آلات کے ساتھ ہیجنگ سمتی رسک کو basis رسک میں بدل دیتی ہے۔

باخبر فلو اچھی خبر سے پہلے خریدتا ہے یا بری خبر سے پہلے بیچتا ہے۔ میکرز کو نقصان ہوتا ہے جب ان کی رکی ہوئی لیکویڈیٹی چن لی جاتی ہے۔ وسیع اسپریڈ، چھوٹا سائز، تیز منسوخی، اور toxicity ماڈلز معیاری ردعمل ہیں — کوئی بھی اس تبادلے کو ختم نہیں کرتا۔

کچھ لِٹ پلیٹ فارمز پر مخصوص کردار کوٹنگ قواعد اور مراعات کے ساتھ آتے ہیں۔ پروپرائٹری ڈیسک خود فیصلہ کرتے ہیں کہ کب کوٹ کریں۔ بحران کے واقعات ظاہر کرتے ہیں کہ دونوں ماڈل رسک حدود ٹوٹنے پر پیچھے ہٹ سکتے ہیں — لیکویڈیٹی کی کوئی ضمانت نہیں۔

24/7 مارکیٹس، بٹی ہوئی پلیٹ فارمز، اور ایکسچینج کریڈٹ رسک آپریشنز بدل دیتے ہیں۔ گرنے والے واقعات نے ثابت کیا کہ کسی ایکسچینج پر لیکویڈیٹی پوسٹ کرنا اس ایکسچینج پر ایک کاؤنٹرپارٹی سٹا بھی ہے۔

آن-چین بکس کچھ کسٹڈی رسک کم کرتی ہیں؛ آپ کو پھر بھی فن تعمیر کے مطابق اسمارٹ کنٹریکٹ اور برج رسک کا سامنا رہتا ہے۔

ایکسچینجز اکثر دکھائی گئی لیکویڈیٹی کو نوازنے کے لیے ٹیکرز سے میکرز سے زیادہ فیس لیتے ہیں۔ ریٹیل ٹریڈرز کبھی کبھی غیر فعال لمٹ آرڈرز سے فیس بچا سکتے ہیں — اگر فِلز قابلِ قبول ہوں اور وقت کا رسک قیمت میں شامل ہو۔