NFT คืออะไร? โทเคนที่ไม่สามารถทดแทนได้อธิบาย

วันที่ 11 มีนาคม 2021 การประมูลปิดที่ Christie's — บริษัทประมูลอายุ 255 ปีที่เคยขายผลงานของ Picasso และ da Vinci ราคาที่ชนะประมูลคือ $69,346,250 สิ่งของที่ประมูลคือไฟล์ดิจิทัล: ภาพคอลลาจของภาพ 5,000 ภาพโดยศิลปินชื่อ Beeple ในชื่อ Everydays: The First 5000 Days

ผู้ซื้อไม่ได้รับผ้าใบ ไม่ได้รับกรอบ ไม่มีอะไรที่จะเอาไปแขวนบนกำแพงได้ ใครก็ตามบนโลกก็คลิกขวาที่ภาพแล้วบันทึกสำเนาที่เหมือนกันเป๊ะได้ สิ่งที่ผู้ซื้อได้รับจริง ๆ คือข้อมูลบรรทัดเดียวบนบล็อกเชน Ethereum: โทเคนที่ประกาศต่อสาธารณะและถาวรว่า "คนคนนี้เป็นเจ้าของต้นฉบับ"

โทเคนนั้นคือ NFT และมันบีบให้โลกต้องเผชิญกับคำถามแปลก ๆ ที่ว่า: การ "เป็นเจ้าของ" สิ่งที่ถูกก็อปปี้ได้อย่างสมบูรณ์แบบและไม่จำกัดจำนวนหมายความว่าอะไร คำตอบที่ NFT เสนอมาคือคำตอบเดียวกันกับที่ทำให้ Mona Lisa ต้นฉบับมีค่ามากกว่าภาพพิมพ์ที่สมบูรณ์แบบ — การเป็นเจ้าของไม่ใช่เรื่องของพิกเซล แต่เป็นเรื่องของ ความถูกต้องแท้จริงที่พิสูจน์ได้ และเป็นครั้งแรกที่บล็อกเชนทำให้สิ่งนั้นพิสูจน์ได้สำหรับของดิจิทัล

เพื่อเข้าใจ NFT คุณต้องเข้าใจคำตรงกลางก่อน: fungible (ใช้แทนกันได้)

สิ่งใดสิ่งหนึ่งจะเป็น fungible เมื่อหน่วยหนึ่งใช้แทนกันได้อย่างสมบูรณ์แบบกับอีกหน่วยหนึ่ง แบงก์ $10 เป็น fungible — ถ้าฉันยืมแบงก์ $10 ของคุณแล้วคืนแบงก์ $10 แบบอื่นให้ คุณก็ไม่ได้เสียอะไรไป Bitcoin หนึ่งเหรียญเท่ากับ Bitcoin อีกหนึ่งเหรียญ ทองคำหนึ่งออนซ์เท่ากับทองคำอีกหนึ่งออนซ์ หน่วยเหล่านี้แยกไม่ออกจากกัน และนั่นแหละที่ทำให้มันมีประโยชน์ในฐานะเงิน

สิ่งที่ non-fungible คือสิ่งที่ตรงกันข้าม: แต่ละหน่วยไม่ซ้ำกันและใช้แทนกันไม่ได้ บ้านของคุณเป็น non-fungible — คุณไม่สามารถแลกมันแบบ 1:1 กับบ้านที่หน้าตาเหมือนกันข้าง ๆ ได้ เพราะโฉนด ที่อยู่ และประวัติต่างกัน ตั๋วคอนเสิร์ตที่นั่ง 4F ไม่เหมือนกับที่นั่ง 22R Mona Lisa ต้นฉบับไม่เหมือนกับภาพพิมพ์ แม้จะเป็นภาพพิมพ์ที่ไร้ข้อบกพร่องก็ตาม

NFT — non-fungible token — ก็คือโทเคนที่มีเอกลักษณ์ ไม่ซ้ำกันหนึ่งเดียว ที่ถูกบันทึกอยู่บนบล็อกเชน ในขณะที่ USDT หนึ่งหน่วยเหมือนกับ USDT อีกหน่วยทุกประการ NFT ทุกตัวพก identifier ที่แตกต่างกันซึ่งแยกมันออกจากโทเคนอื่น ๆ ทุกตัวที่มีอยู่ ความไม่ซ้ำกันนั้นคือประเด็นทั้งหมด มันคือสิ่งที่ทำให้บล็อกเชนพูดได้ว่า "สิ่งของชิ้นนี้เป็นของกระเป๋าเงินนี้" — ใบรับรองความเป็นเจ้าของแบบดิจิทัลที่ไม่มีใครปลอมได้และไม่มีใครเพิกถอนได้อย่างลับ ๆ

ถอดศิลปะและความฮือฮาออกไป NFT ก็คือซอฟต์แวร์ที่เรียบง่ายอย่างน่าประหลาดใจ มันคือรายการหนึ่งใน สัญญาอัจฉริยะ — โค้ดที่รันตัวเองอยู่บนบล็อกเชน — ที่แม็ป token ID ที่ไม่ซ้ำกันเข้ากับ ที่อยู่กระเป๋าเงินของเจ้าของ นั่นคือกลไกทั้งหมด

การสร้างมันเรียกว่า minting: คุณ deploy หรือเรียกสัญญาอัจฉริยะที่เขียน token ID ใหม่ลงบนบล็อกเชนและกำหนดให้กับกระเป๋าเงินของคุณ จากช่วงเวลานั้น โหนดหลายพันตัวของเครือข่ายก็เห็นพ้องกันว่าโทเคนนี้มีอยู่จริงและเป็นของคุณ เมื่อคุณขายมัน สัญญาจะอัปเดตบรรทัดหนึ่ง — token #4271 ตอนนี้ชี้ไปที่ที่อยู่ของผู้ซื้อแทนที่จะเป็นคุณ — และการโอนนั้นถูกบันทึกไว้อย่างถาวร การอัปเดตนั้นคือการขาย ไม่ต้องมีทนายรับรอง ไม่ต้องมีบริษัทดูแลกรรมสิทธิ์ ไม่ต้องมีตัวแทน escrow

มาตรฐานทางเทคนิคสองตัวทำงานหนักส่วนใหญ่บน Ethereum:

• ERC-721 — มาตรฐาน NFT ดั้งเดิม (2018) เกิดจากความนิยมของ CryptoKitties โทเคนทุกตัวที่มินต์ภายใต้มันจะไม่ซ้ำกันอย่างสมบูรณ์ พร้อม ID ของตัวเอง มันคือเครื่องจักรหลักเบื้องหลังศิลปะดิจิทัลและของสะสม
• ERC-1155 — มาตรฐาน "multi-token" ที่มีประสิทธิภาพมากกว่า ที่เก็บได้ทั้งสิ่งของแบบ fungible และ non-fungible ในสัญญาเดียว และโอนได้หลายรายการพร้อมกัน มันเหมาะกับเกม ที่นักพัฒนาอาจมินต์เหรียญทองที่เหมือนกัน 10,000 เหรียญ (fungible) พร้อมดาบระดับเลเจนดารีหนึ่งเล่ม (non-fungible) ในที่เดียวกัน

เพราะมาตรฐานเหล่านี้เปิดสาธารณะและใช้ร่วมกัน NFT จึง ทำงานร่วมกันได้ (interoperable): กระเป๋าเงิน ตลาดซื้อขาย หรือแอปใดก็ตามที่รองรับ ERC-721 สามารถแสดง ถือ และเทรด NFT ใดก็ตามที่สร้างขึ้นบนมันได้ — ไม่ต้องขออนุญาตจากผู้สร้างต้นฉบับ มาตรฐานเปิดนั้นคือเหตุผลที่ NFT ที่ซื้อจากตลาดหนึ่งขายในตลาดที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิงได้

นี่คือส่วนที่ทำให้แทบทุกคนประหลาดใจตอนได้ยินครั้งแรก: ภาพมักไม่อยู่บนบล็อกเชน

สิ่งที่อยู่บนเชนคือโทเคน — ID เจ้าของ และ metadata link (URI) ที่ชี้ไปว่างานศิลปะและรายละเอียดของมันถูกเก็บไว้ที่ไหน ไฟล์ JPEG, PNG หรือวิดีโอจริงมักถูกเก็บไว้ นอกเชนเสมอ เพราะการเก็บไฟล์ขนาดใหญ่ตรงบนบล็อกเชนมีค่าใช้จ่ายสูงมาก (คุณจ่าย gas ตามสัดส่วนของขนาด)

ไฟล์นอกเชนนั้นมักอยู่บน IPFS (InterPlanetary File System) — พื้นที่จัดเก็บที่อ้างอิงตามเนื้อหา ที่ที่อยู่คือแฮชทางวิทยาการเข้ารหัสของไฟล์นั้นเอง ดังนั้นลิงก์จะไม่สามารถถูกเปลี่ยนไปชี้ไปที่ภาพอื่นอย่างลับ ๆ ในภายหลังได้ แต่ IPFS มีข้อแม้: ต้องมีคนคอย "pin" ไฟล์ — คอยรันโหนดที่จ่ายไฟล์นั้นออกมาจริง ๆ ถ้าทุกคนเลิก pin ไฟล์ก็จะไปไม่ถึงใครได้ โทเคนยังคงมีอยู่ บันทึกความเป็นเจ้าของยังคงสมบูรณ์ แต่ตอนนี้มันชี้ไปที่ความว่างเปล่า NFT บางตัวใช้การตั้งค่าที่อ่อนแอกว่านั้นด้วยซ้ำ ที่ metadata อยู่บนเซิร์ฟเวอร์บริษัททั่วไปที่อาจจะออฟไลน์ได้เฉย ๆ

มาตรฐานทองคำคือ NFT ที่อยู่บนเชนแบบเต็มรูปแบบ — โปรเจกต์อย่าง Art Blocks เก็บโค้ดแบบ generative ที่สร้างภาพไว้ในสัญญาอัจฉริยะโดยตรง สิ่งเหล่านี้ถาวรจริง ๆ: ตราบใดที่บล็อกเชนยังมีอยู่ งานศิลปะก็ยังมีอยู่ ไม่มีการพึ่งพาจากภายนอก มันมีค่าใช้จ่ายในการมินต์แพงกว่ามาก ซึ่งเป็นเหตุผลที่โปรเจกต์ส่วนใหญ่ไม่ยอมทำ — และเหตุผลที่ "ฉันเป็นเจ้าของ NFT นี้ตลอดไป" ควรมีเครื่องหมายดอกจันแนบไว้

ยุครุ่งเรืองปี 2021–2022 ถูกครองด้วยโปรเจกต์ศิลปะเชิงเก็งกำไร — Bored Apes, CryptoPunks, Azuki ราคาฟลอร์พุ่งขึ้นไปหลายแสนดอลลาร์ แล้วก็ทรุดลงมากกว่า 90% ในตลาดหมี คอลเลกชัน "บลูชิป" หลายตัวสูญเสียมูลค่าไปมากกว่า 95% จากจุดสูงสุด ความคลั่งไคล้เชิงเก็งกำไรจางไป แต่เทคโนโลยีที่อยู่เบื้องหลังไม่ได้จางไปด้วย — และเคสการใช้งานที่ยั่งยืนที่สุดกลับไม่เกี่ยวข้องอะไรกับการ์ตูนที่ตั้งราคาสูงเกินจริงเลย

สิ่งที่เติบโตเป็นประโยชน์ใช้งานจริง:

• อัตลักษณ์ดิจิทัล (ENS) ชื่อ .eth ที่ลงทะเบียนแล้วมากกว่าสองล้านชื่อ — แต่ละตัวเป็น NFT ที่เปลี่ยนที่อยู่กระเป๋าเงินที่อ่านไม่ได้อย่าง 0x1a2B…9fE3 ให้เป็นชื่อที่เป็นมิตรกับมนุษย์อย่าง alice.eth ชื่อของคุณกลายเป็นอัตลักษณ์ที่พกพาได้และเป็นเจ้าของเองในทุกแอป
• สินทรัพย์ในเกม ดาบ สกิน และพื้นที่ในเกมกลายเป็นของที่ผู้เล่นเป็นเจ้าของอย่างแท้จริงและขายในตลาดเปิดได้ — อยู่นอกการควบคุมของสตูดิโอเกม สัญญาอัจฉริยะยังบังคับใช้กลไกอย่าง cooldown หรือการเผาไอเทมได้ด้วย
• การขายบัตรเข้างาน ตั๋ว NFT คือหลักฐานการเข้างานที่ตรวจสอบได้และปลอมไม่ได้ พร้อมตลาดขายต่อที่สร้างอยู่ในโทเคนโดยตรง — และค่าลิขสิทธิ์ที่ส่งส่วนแบ่งของการขายต่อทุกครั้งกลับไปให้ผู้จัดงานได้
• สินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) โฉนดทรัพย์สิน ใบอนุญาต ใบรับรอง และหลักฐานความถูกต้องของสินค้าจริงที่แปลงเป็นโทเคน — ที่ใดก็ตามที่กรรมสิทธิ์ที่ไม่ซ้ำกันต้องพิสูจน์ได้และโอนได้
• ค่าลิขสิทธิ์ของผู้สร้าง สัญญาอัจฉริยะสามารถจ่ายเปอร์เซ็นต์ของการขายต่อทุกครั้งให้กับศิลปินต้นฉบับได้โดยอัตโนมัติตลอดไป — สิ่งที่โลกศิลปะดั้งเดิมไม่สามารถการันตีได้เลย

เส้นด้ายร่วมไม่ใช่ศิลปะ มันคือ ความเป็นเจ้าของของของดิจิทัลที่ไม่ซ้ำกัน พิสูจน์ได้ และโอนได้ — หน่วยพื้นฐานที่มีประโยชน์กว้างไกลกว่าของสะสม

NFT คือนวัตกรรมทางเทคนิคที่แท้จริง ถูกห่อหุ้มด้วยหนึ่งในฟองสบู่เชิงเก็งกำไรที่ประมาทที่สุดในประวัติศาสตร์การเงิน การให้ความรู้ที่ตรงไปตรงมาหมายถึงการชี้ทั้งสองด้าน — และความเสี่ยงตรงนี้ไม่ใช่แค่ในทางทฤษฎี

• การเป็นเจ้าของโทเคน ≠ การเป็นเจ้าของลิขสิทธิ์ การซื้อ NFT แทบไม่เคยโอนทรัพย์สินทางปัญญาที่อยู่ข้างใต้เลย คุณเป็นเจ้าของโทเคน; ศิลปินมักยังเป็นเจ้าของลิขสิทธิ์อยู่ คำแซะที่ว่า "คลิกขวาแล้วบันทึกก็ได้" พลาดประเด็นของความเป็นเจ้าของที่พิสูจน์ได้ — แต่มันก็ถูกต้องในแง่ที่ว่า NFT ไม่ได้หยุดใครจากการก็อปปี้ภาพ
• Metadata สามารถหายไปได้ ตามที่ครอบคลุมไว้ข้างต้น ถ้าภาพของ NFT ของคุณอยู่บนไฟล์ IPFS ที่ไม่ถูก pin หรือเซิร์ฟเวอร์ที่ตายแล้ว ภาพจะหายไปแม้ว่าโทเคนจะยังอยู่ก็ตาม "ความถาวร" ขึ้นอยู่กับที่ที่ไฟล์ถูกเก็บไว้ทั้งหมด
• Wash trading และปริมาณเทรดปลอม เพราะใครก็มินต์และเทรดกับตัวเองได้ ปริมาณเทรด "volume" ที่รายงานของ NFT ส่วนใหญ่ในช่วงบูมเป็นแค่ผู้เล่นคนเดียวขายให้กระเป๋าเงินของตัวเองเพื่อสร้างความต้องการปลอมและปั่นราคา สถิติที่เป็นข่าวใหญ่บิดเบือนได้ง่าย
• ขาดสภาพคล่องอย่างรุนแรง โทเคน fungible มีออเดอร์บุ๊กที่ยังเคลื่อนไหวและราคาที่ชัดเจน NFT มีค่าแค่เท่าที่ผู้ซื้อรายเฉพาะรายหนึ่งจะจ่ายตอนนี้เลย — และในช่วงตลาดขาลง ผู้ซื้อรายนั้นมักไม่มีอยู่จริง NFT "มีค่า" หลายตัวขายไม่ได้เลยไม่ว่าราคาเท่าไร
• การหลอกลวงมีอยู่ทั่วไป คอลเลกชันปลอม การมินต์เลียนแบบ ไซต์ฟิชชิง และสัญญาอัจฉริยะที่เป็นอันตรายที่ดูดกระเป๋าเงินของคุณทันทีที่คุณเซ็น ความไม่สามารถย้อนกลับได้หมายความว่าลายเซ็นที่ผิดพลาดเพียงครั้งเดียวสามารถทำให้กระเป๋าเงินของคุณเป็นศูนย์ได้โดยไม่มีทางเรียกคืน

GaiaEx เน้นที่ การเทรดโทเคนแบบ fungible — สปอตและ perpetual — ไม่ใช่การเปิดตลาดซื้อขาย NFT แต่ NFT ก็ยังสำคัญต่อเทรดเดอร์ด้วยสองเหตุผลที่เป็นรูปธรรม

โทเคนในภาคส่วน NFT คือสินทรัพย์ที่เทรดได้ โทเคนอย่าง BLUR (ตลาดซื้อขาย Blur), APE (ระบบนิเวศ Bored Ape / Yuga Labs) และ LOOKS (LooksRare) เป็นโทเคนแบบ fungible ที่ราคาติดตามความรู้สึกของตลาด NFT เมื่อกิจกรรม NFT ร้อนขึ้นหรือเยือกแข็งลง โทเคนเหล่านี้มักเคลื่อนไหวก่อน — ดังนั้นความเข้าใจในพลวัตของ NFT ช่วยให้คุณอ่านความเคลื่อนไหวเหล่านั้นได้ แทนที่จะถูกจู่โจมแบบไม่คาดคิด

NFT และโทเคนแบบ fungible ใช้กระเป๋าเงินเดียวกัน กระเป๋าเงิน MPC ของ GaiaEx ของคุณเก็บทั้งสองได้ — คีย์แบบไม่มีผู้ดูแลชุดเดียวกันที่ปกป้อง USDT หรือ ETH ของคุณก็ปกป้อง NFT ใดก็ตามที่คุณเป็นเจ้าของด้วย ไม่ต้องมีซีดเฟรสแยกไว้ที่อาจสูญหายได้ ในขณะที่เส้นแบ่งระหว่าง DeFi และ "NFT-fi" กำลังละลายไป — การปล่อยกู้ NFT การแบ่งเศษส่วน และตราสารอนุพันธ์ที่ค้ำประกันด้วย NFT ทั้งหมดใช้งานได้จริงแล้ว — กระเป๋าเงินแบบรวมเดียวที่ดูแลตัวเองที่จัดการโทเคนทุกประเภทได้จะยิ่งมีค่ามากขึ้น ไม่ใช่น้อยลง

คุณไม่จำเป็นต้องสะสม NFT เพื่อเป็นเทรดเดอร์คริปโตที่จริงจัง แต่คุณควรเข้าใจมัน เพราะหน่วยพื้นฐานของบล็อกเชนตัวเดียวกันที่พิสูจน์ว่าคุณเป็นเจ้าของ JPEG คือตัวเดียวกันที่พิสูจน์ว่าคุณเป็นเจ้าของเงินของคุณ — และกระเป๋าเงินเดียวกันเก็บทั้งสองอย่าง