เงินเฟ้ออธิบายแบบเข้าใจง่าย: ทำไมราคาจึงสูงขึ้นทุกปี

ในเดือนมกราคม 2020 ไข่หนึ่งแผงราคา $1.47 ในสหรัฐฯ พอถึงมกราคม 2023 แผงเดียวกันมีราคา $4.82 การเพิ่มขึ้น 228% นั้นไม่ใช่เพราะไก่ขี้เกียจมากขึ้น มันคือเงินเฟ้อ — การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของระดับราคาสินค้าและบริการทั่วไปตามเวลา

เงินเฟ้อหมายความว่าเงินของคุณซื้อได้น้อยลง เงินหนึ่งดอลลาร์ในบัญชีเช็คของคุณวันนี้จะซื้อของชำได้น้อยลง น้ำมันน้อยลง และพื้นที่อพาร์ตเมนต์เล็กลงในปีถัดไป ที่เป้าหมาย 2% ของเฟด ราคาจะเพิ่มเป็นสองเท่าทุก ๆ 36 ปีโดยประมาณ ที่ 8% (อัตราในสหรัฐฯ กลางปี 2022) ราคาจะเพิ่มเป็นสองเท่าใน 9 ปี ความแตกต่างระหว่าง "การกร่อนที่จัดการได้" กับ "การทำลายความมั่งคั่ง" คือส่วนต่างไม่กี่จุดเปอร์เซ็นต์ที่ทบต้นกันไปหลายทศวรรษ

Consumer Price Index (CPI — ดัชนีราคาผู้บริโภค) คือการวัดมาตรฐาน Bureau of Labor Statistics ติดตามราคาของสินค้าประมาณ 80,000 รายการทั่ว 23,000 จุดขายปลีกทุกเดือน Core CPI ตัดอาหารและพลังงานออก (เพราะผันผวนเกินไป) เพื่อเผยแนวโน้มที่แท้จริง CPI แบบเทียบปีต่อปีคือตัวเลขที่ขับเคลื่อนตลาด กำหนดการตัดสินใจของเฟด และตัดสินว่าเงินออมของคุณกำลังเติบโตหรือหดตัวในมูลค่าจริง

Demand-pull (แรงดึงจากด้านอุปสงค์): เงินมากเกินไปไล่ล่าสินค้าน้อยเกินไป รัฐบาลสหรัฐฯ แจกจ่ายเงินกระตุ้นจาก COVID มูลค่า 5.2 ล้านล้านดอลลาร์ระหว่างปี 2020-2021 ในขณะที่กำลังการผลิตถูกจำกัดจากมาตรการล็อกดาวน์ อัตราการออมส่วนบุคคลแตะ 33% ในเดือนเมษายน 2020 เมื่อเศรษฐกิจเปิดกลับมา อุปสงค์ที่อัดอั้นนั้นชนกับอุปทานที่จำกัด — และราคาก็พุ่งขึ้น

Cost-push (แรงผลักจากด้านต้นทุน): ต้นทุนการผลิตสูงขึ้นและธุรกิจส่งต่อให้ผู้บริโภค การรุกรานยูเครนของรัสเซียในเดือนกุมภาพันธ์ 2022 สร้างความปั่นป่วนให้ตลาดพลังงานและธัญพืชทั่วโลก น้ำมันแตะ $130/บาร์เรล ราคาแก๊สธรรมชาติในยุโรปเพิ่มขึ้น 10 เท่า ต้นทุนอาหารและพลังงานไล่ตกกระทบไปทั่วทุกซัพพลายเชน

การขยายตัวทางการเงิน: งบดุลของเฟดเติบโตจาก 4.2 ล้านล้านดอลลาร์ในต้นปี 2020 เป็น 8.9 ล้านล้านดอลลาร์ในกลางปี 2022 เมื่อธนาคารกลางสร้างเงินเร็วกว่าที่เศรษฐกิจสร้างสินค้า เงินแต่ละหน่วยก็มีมูลค่าน้อยลง คำกล่าวของ Milton Friedman — "เงินเฟ้อเป็นปรากฏการณ์ทางการเงินเสมอและทุกที่" — จับเรื่องราวหนึ่งด้าน ความปั่นป่วนของซัพพลายเชนในปี 2020-2022 พิสูจน์ว่ามันไม่ใช่เรื่องราวทั้งหมด

ตอนเงินเฟ้อในปี 2022 รวมสามสาเหตุนี้เข้าด้วยกันในเวลาเดียวกัน — การมาบรรจบกันที่ผิดปกติซึ่งก่อให้เกิดเงินเฟ้อสูงสุดในสหรัฐฯ ในรอบ 40 ปี และบังคับให้เฟดต้องขึ้นดอกเบี้ยแบบรุนแรงที่สุดตั้งแต่ยุค Volcker ในช่วงต้น 1980s

การประกาศ CPI คือเหตุการณ์ตามตารางเวลาที่ขับเคลื่อนตลาดมากที่สุดสำหรับบิตคอยน์และคริปโต กลไก: เงินเฟ้อสูง → เฟดขึ้นดอกเบี้ย → ดอลลาร์แข็งค่า → สินทรัพย์เสี่ยง (รวมถึงคริปโต) ถูกเทขาย เงินเฟ้อต่ำ → เฟดหยุดหรือลดดอกเบี้ย → ดอลลาร์อ่อนค่า → สินทรัพย์เสี่ยงปรับตัวขึ้น การประกาศ CPI ในวันอังคาร/พุธที่สองของทุกเดือนสร้างการเคลื่อนไหวของ BTC 3-5% ภายในไม่กี่ชั่วโมงเป็นประจำ

เรื่องราวของบิตคอยน์ในฐานะ "ทองดิจิทัล" และ "การป้องกันความเสี่ยงเงินเฟ้อ" ถูกทดสอบทุกรอบ ระหว่างการพุ่งของเงินเฟ้อในปี 2022 BTC ตกลง 65% — ไม่ใช่พฤติกรรมของสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงเลย แต่ในกรอบเวลาที่ยาวขึ้น (4 ปีขึ้นไป) BTC ทำผลตอบแทนแซงหน้าเงินเฟ้อไปมาก มุมมองที่ตรงไปตรงมาคือ: บิตคอยน์ป้องกันความเสี่ยงจากการลดค่าเงิน (การเติบโตของปริมาณเงิน) ได้ดีกว่าการป้องกันเงินเฟ้อระยะสั้น (CPI)

บน GaiaEx การเข้าใจปฏิทินเงินเฟ้อให้คุณได้เปรียบเชิงโครงสร้าง ตั้งรับความผันผวนล่วงหน้าด้วยการลดขนาดสถานะก่อนการประกาศ CPI หรือใช้ perpetual futures เพื่อแสดงมุมมองด้านทิศทางว่าตัวเลขจะออกมาสูงหรือต่ำกว่าคาด ข้อมูลขับเคลื่อนตลาด การพร้อมรับมือมันคือครึ่งหนึ่งของเกม