การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานคริปโตอธิบาย

ปัจจัยพื้นฐานถามว่าธุรกิจหนึ่งมีมูลค่าเท่าไรถ้าคุณถือมันผ่านวัฏจักรเศรษฐกิจ ปัจจัยเชิงเทคนิคถามว่ากระแสคำสั่งซื้อขายกำลังทำอะไรอยู่ ในขณะนี้ ทั้งสองอย่างสามารถผิดพลาดได้ แต่ผิดพลาดในแบบที่ต่างกัน

Graham และ Buffett ทำให้มูลค่าที่แท้จริงจากกระแสเงินสดและงบดุลเป็นที่นิยม งานในยุค Dow มองราคาเป็นชุดข้อมูล — เทรนด์ ปริมาณ การเกิดซ้ำ สำนักที่จริงจังใช้ทั้งสองอย่าง: อย่างหนึ่งตอบคำถามว่า "อะไร" อีกอย่างตอบคำถามว่า "เมื่อไร"

ตลาดโทเคนก็มีการแยกเช่นเดียวกัน: รายได้ของโปรโตคอลและการปล่อยโทเคนอยู่ฝั่งหนึ่ง กราฟและสภาพคล่องอยู่อีกฝั่งหนึ่ง

เริ่มจากเอกสารที่ยื่น: งบกำไรขาดทุน งบดุล กระแสเงินสด คุณกำลังมองหาคุณภาพของกำไร leverage และว่าเงินสดตามเรื่องราวหรือไม่

อัตราส่วนที่ใช้กันทั่วไป: P/E (ราคาต่อกำไรหนึ่งดอลลาร์), P/B สำหรับบริษัทที่มีสินทรัพย์มาก, EV/EBITDA เพื่อเทียบข้ามโครงสร้างทุนที่ต่างกัน บริบทสำคัญ — P/E ที่สูงสามารถโง่เขลาหรือสมเหตุสมผลได้ ขึ้นอยู่กับว่ามีการเติบโตและผลตอบแทนต่อทุนหนุนหลังหรือไม่

งานเรื่อง moat (ความได้เปรียบที่ยั่งยืน) เป็นเชิงคุณภาพ: ต้นทุนการเปลี่ยนผู้ให้บริการ ความหนาแน่นของเครือข่าย กฎระเบียบ แบรนด์ มันช่วยอธิบายว่าทำไมตัวคูณจึงจับกลุ่มกันแตกต่างไปในแต่ละอุตสาหกรรม

ปัจจัยเชิงเทคนิคตั้งสมมติฐานว่าข้อมูลปรากฏขึ้นในราคาและปริมาณ เทรนด์จะดำเนินต่อไปจนกว่ามันจะไม่เป็นเช่นนั้น ผู้เล่นในตลาดมักทำซ้ำพฤติกรรมเดิมเมื่อเจอความเครียด

เครื่องมือ: แนวรับ/แนวต้าน จากพื้นที่สมดุลในอดีต เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ เป็นตัวกรองเทรนด์ตามฉันทามติ RSI และตัวคล้ายกันสำหรับสภาวะที่ยืดตัวมากเกินไป ปริมาณการซื้อขาย เพื่อประเมินความเชื่อมั่น ไม่มีอันไหนแทนวงเงินจำกัดความเสี่ยงได้ — พวกมันแค่จัดโครงสร้างความสนใจ

ตลาดคริปโตที่เปิด 24/7 และมีโฟลว์จากรายย่อยเป็นส่วนใหญ่ ทำให้รูปแบบเชิงเทคนิคมีสัญญาณรบกวนมากขึ้น แต่ก็อ้างอิงกับตัวมันเองมากขึ้นด้วย: ระดับราคาทำงานได้ส่วนหนึ่งเพราะคนเทรดตามมัน

Sell-side อยู่ในธนาคารเพื่อการลงทุน: งานวิจัยส่วนหนึ่งคือการตลาดสำหรับการเทรดและงานวาณิชธนกิจ การให้เรตติงมักเอียงไปทางบวก "sell" (ขาย) พบได้น้อย ส่วนที่มีประโยชน์มักเป็นโมเดลอุตสาหกรรมและภาคผนวกข้อมูล — ไม่ใช่คำวิจารณ์คำเดียว

Buy-side research อยู่ภายในผู้จัดการสินทรัพย์: ถ้าการคาดการณ์นั้นทำให้เสียเงิน อาชีพการงานจะสังเกตเห็น มันมีความขัดเกลาน้อยกว่าในที่สาธารณะ แต่มักตรงไปตรงมามากกว่าภายในองค์กร

คริปโตมีแบบที่สาม — บริษัทวิเคราะห์แบบสมาชิกและบริษัทข้อมูลบนเชน — ที่มีความเอียงของตัวเอง (การขายเรื่องเล่า ช่องว่างของข้อมูล) ปฏิบัติต่อพวกมันเหมือนแหล่งข้อมูลอื่น ๆ: ตรวจสอบ ไม่ใช่แค่รู้สึกว่าใช่

คน — ประวัติผลงานที่ดีกว่าทีมที่ไม่เปิดเผยตัว เว้นแต่โค้ดจะตรวจสอบได้อย่างเป็นเอกลักษณ์

Moat (ความได้เปรียบที่ยั่งยืน) — ความสนใจของนักพัฒนา สภาพคล่อง ประสิทธิภาพในจุดที่สำคัญ (เช่น L1 ที่ออกแบบมาสำหรับการเทรดเทียบกับเชนทั่วไป)

โทเคนอมิกส์ — การปล่อยโทเคน การเบิร์น การจับค่าธรรมเนียม: คิดว่าเป็นงบกำไรขาดทุนบวกกับตารางโครงสร้างผู้ถือหุ้น

เมตริกกิจกรรม — ค่าธรรมเนียม แอดเดรสที่มีความเคลื่อนไหว แนวโน้ม TVL: ไม่สมบูรณ์แบบ แต่ยังดีกว่าความรู้สึกเดา ๆ อย่างเดียว

บน GaiaEx คุณสามารถจับคู่มุมมองเชิงพื้นฐานกับการดำเนินการเทรดบน perp ได้ — คำถามด้านการวิจัยและตราสารที่ใช้เป็นการตัดสินใจที่แยกจากกัน

ลำดับขั้นในเชิงปฏิบัติ:

• คัดกรอง — ตัดจักรวาลตัวเลือกให้เหลือขนาดที่คุณตามได้ไหว
• ปัจจัยพื้นฐาน — สร้างธีสิสหนึ่งหน้า: ตัวขับเคลื่อน ความเสี่ยงหลัก อะไรที่จะทำให้คุณเปลี่ยนมุมมอง
• ปัจจัยเชิงเทคนิค — ทำเครื่องหมายเทรนด์และระดับราคา หลีกเลี่ยงการฝืนเทรนด์ที่รุนแรงโดยไม่มีตัวกระตุ้น
• ความเสี่ยง — ขนาดสถานะและจุดตัดขาดทุนก่อนเข้าเทรด รู้ว่าหน้าตาของ "ผิดพลาด" เป็นอย่างไร

ความได้เปรียบมาจากการทำซ้ำและการบันทึกอย่างตรงไปตรงมา — ไม่ใช่จากภาพหน้าจอที่สมบูรณ์แบบเพียงครั้งเดียว