GameFi എന്താണ്? ഗെയിമിംഗ് വികേന്ദ്രീകൃത ധനകാര്യത്തെ കണ്ടുമുട്ടുന്നു

2021 ജൂലൈയിൽ, ഫിലിപ്പൈൻസിലെ Cabanatuan City-യിലെ 22 വയസ്സുള്ള ഒരു യുവാവ്, ഒരു കാർട്ടൂൺ-മോൺസ്റ്റർ വീഡിയോ ഗെയിമിൽ നിന്ന് ഒരു ഫുൾ-ടൈം ഓഫീസ് ജോലിയേക്കാൾ കൂടുതൽ സമ്പാദിക്കുന്നു. അയാൾ ഒരു സ്ട്രീമറോ esports പ്രൊഫഷണലോ ആയിരുന്നില്ല. അയാൾ Axies എന്ന് വിളിക്കുന്ന ചെറിയ blob ജീവികളെ ബ്രീഡ് ചെയ്യുകയും യുദ്ധം ചെയ്യുകയും, pesos-ലേക്ക് swap ചെയ്യാവുന്ന ഒരു ടോക്കൺ സമ്പാദിക്കുകയും, — ഏതാനും ലഹരി പിടിപ്പിക്കുന്ന മാസങ്ങളിൽ — തന്റെ ഫോൺ ഉപയോഗിച്ച് കളിച്ചുകൊണ്ട് ദേശീയ മിനിമം കൂലിയേക്കാൾ കൂടുതൽ സമ്പാദിക്കുകയും ചെയ്തു. മുഴുവൻ ഗ്രാമങ്ങളും അതേ വഴി പോയി. ഡോക്യുമെന്ററികൾ ചിത്രീകരിച്ചു. പിന്നീട്, ഏകദേശം ഒരു രാത്രിക്കുള്ളിൽ, അയാൾ ഫാം ചെയ്തുകൊണ്ടിരുന്ന ടോക്കൺ അതിന്റെ മൂല്യത്തിന്റെ 99% നഷ്ടപ്പെട്ടു, സ്വപ്നം ക്രിപ്റ്റോയിലെ ഏറ്റവും ഉപദേശപ്രധാനമായ മുന്നറിയിപ്പ് കഥകളിൽ ഒന്നായി തകർന്നു.

ആ മുഴുവൻ ചക്രവും — വാഗ്ദാനവും തകർച്ചയും — ചെറുതായി GameFi ആണ്. GameFi ("Game Finance") എന്നത് ബ്ലോക്ക്ചെയിൻ ടെക്നോളജി $200 ബില്യൺ ഗെയിമിംഗ് ഇൻഡസ്ട്രിയിലേക്ക് ഇടിച്ചുകയറുമ്പോൾ സംഭവിക്കുന്നതാണ്. കളിക്കാർ യഥാർത്ഥ സാമ്പത്തിക മൂല്യമുള്ള ക്രിപ്റ്റോകറൻസി ടോക്കണുകളും NFT-കളും സമ്പാദിക്കുന്നു, ഒരു പബ്ലിഷറിന്റെ മതിലുകെട്ടിയ പൂന്തോട്ടത്തിനുള്ളിൽ പൂട്ടിയ കോസ്മെറ്റിക് അഭിമാന അവകാശങ്ങൾ മാത്രമല്ല.

ഇതാണ് GameFi പരിഹരിക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്ന പ്രശ്നം. നിങ്ങൾ ഒരു പരമ്പരാഗത ഗെയിമിൽ 2,000 മണിക്കൂർ ചെലവഴിക്കുന്നു. ഒരു ലെജെൻഡറി ആയുധത്തിന് നിങ്ങൾ grind ചെയ്യുന്നു. നിങ്ങൾ അതിനെക്കുറിച്ച് അഭിമാനിക്കുന്നു. പിന്നീട് സ്റ്റുഡിയോ സെർവറുകൾ അടയ്ക്കുന്നു, അല്ലെങ്കിൽ നിങ്ങളുടെ അക്കൗണ്ട് ബാൻ ചെയ്യുന്നു, അല്ലെങ്കിൽ ഐറ്റം നിസ്സാരമാക്കാൻ വെറും തീരുമാനിക്കുന്നു. നിങ്ങൾക്ക് ഒന്നും ഉടമസ്ഥതയില്ല. നിങ്ങൾ നിക്ഷേപിച്ച ഓരോ മണിക്കൂറും ബാഷ്പീകരിക്കപ്പെടുന്നു, കാരണം ആ ഐറ്റങ്ങൾ ഒരിക്കലും നിങ്ങളുടേതായിരുന്നില്ല — അവ മറ്റാരുടെയോ ഡേറ്റാബേസിലെ വരികളായിരുന്നു.

GameFi ആ ബന്ധം തിരിച്ചിടുന്നു. നിങ്ങളുടെ വാൾ എതീറിയത്തിലോ Solana-യിലോ ഒരു NFT ആയിരിക്കുമ്പോൾ, കീകൾ നിങ്ങളുടെ കൈയിലാണ്. ഒരു തുറന്ന മാർക്കറ്റ്പ്ലേസിൽ അത് വിൽക്കുക. ലെൻഡ് ചെയ്യുക. ഒരു സുഹൃത്തിന് ട്രാൻസ്ഫർ ചെയ്യുക. നിങ്ങളുടെ ബാങ്കിന് നിങ്ങളുടെ ഫിസിക്കൽ വാലറ്റിലെ ക്യാഷ് കണ്ടുകെട്ടാൻ കഴിയാത്തതുപോലെ, ഗെയിം സ്റ്റുഡിയോയ്ക്ക് അത് കണ്ടുകെട്ടാൻ കഴിയില്ല. ചുരുക്കത്തിൽ, അതാണ് പിച്ച്. യാഥാർത്ഥ്യം, നാം കാണുന്നത് പോലെ, വളരെ കൂടുതൽ കുഴഞ്ഞുമറിഞ്ഞതാണ്.

മൂന്ന് ബ്ലോക്കുകൾ GameFi-യെ പ്രവർത്തിപ്പിക്കുന്നു, ഒരു ഡോളർ ചെലവഴിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് ഓരോന്നും മനസ്സിലാക്കുന്നത് പ്രധാനമാണ്.

In-game ടോക്കണുകൾ ആണ് സർക്കുലേറ്റിംഗ് കറൻസി. Axie Infinity-ക്ക് SLP (Smooth Love Potion) ഉണ്ടായിരുന്നു. STEPN GST മിന്റ് ചെയ്തു. കളിക്കാർ ഗെയിംപ്ലേ വഴി ഇവ സമ്പാദിക്കുന്നു — മോൺസ്റ്ററുകളെ കൊല്ലുക, ക്വസ്റ്റുകൾ പൂർത്തിയാക്കുക, അക്ഷരാർത്ഥത്തിൽ പുറത്ത് നടക്കുക — പിന്നീട് അവ USDC-ക്കോ ETH-ക്കോ വേണ്ടി എക്സ്ചേഞ്ചുകളിൽ swap ചെയ്യുന്നു. ടോക്കൺ വില "സമ്പാദിക്കുക" എന്നാൽ മിനിമം കൂലിയോ അതോ monopoly പണമോ എന്ന് നിർണ്ണയിക്കുന്നു. പല ഗെയിമുകളും ഒരു പ്രത്യേക ഗവേണൻസ് ടോക്കൺ (Axie-യുടെ AXS, The Sandbox-ന്റെ SAND) ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നു, ഇത് ഹോൾഡർമാരെ ഗെയിമിന്റെ ദിശയിൽ വോട്ട് ചെയ്യാനും യീൽഡിന് വേണ്ടി സ്റ്റേക്ക് ചെയ്യാനും അനുവദിക്കുന്നു.

NFT അസറ്റുകൾ നിങ്ങൾ ശരിക്കും ഉപയോഗിക്കുന്ന കാര്യങ്ങളെ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നു: കഥാപാത്രങ്ങൾ, ലാൻഡ് പ്ലോട്ടുകൾ, ആയുധങ്ങൾ, വിർച്വൽ sneakers. Fortnite-ൽ നിങ്ങൾ വാങ്ങിയ ഒരു skin-ൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായി, ഒരു NFT-ക്ക് ഓൺ-ചെയിനിൽ പരിശോധിക്കാവുന്ന provenance ഉണ്ട്. അതിന്റെ മുഴുവൻ ഉടമസ്ഥത ചരിത്രവും ട്രേസ് ചെയ്യാം, അതിന്റെ അപൂർവത തെളിയിക്കാം, ആരുടെയും അനുവാദമില്ലാതെ OpenSea അല്ലെങ്കിൽ Blur പോലുള്ള സെക്കൻഡറി മാർക്കറ്റുകളിൽ ലിസ്റ്റ് ചെയ്യാം. കുഴപ്പം? NFT വിലകൾ കുതിക്കുന്ന വേഗതയിൽ തന്നെ തകർന്നടിയാം.

DeFi മെക്കാനിക്സ് ഗെയിംപ്ലേ ലൂപ്പിലേക്ക് ധനകാര്യം കുത്തിവയ്ക്കുന്നു. യീൽഡിന് വേണ്ടി ഗവേണൻസ് ടോക്കണുകൾ സ്റ്റേക്ക് ചെയ്യുന്നത്. In-game മാർക്കറ്റ്പ്ലേസുകൾക്ക് ലിക്വിഡിറ്റി നൽകുന്നത്. ഡിജിറ്റൽ ജീവികളിൽ ഓപ്ഷൻ കോൺട്രാക്ടുകൾ പോലെ പ്രവർത്തിക്കുന്ന breeding mechanics. ചില GameFi ഇക്കോണമികൾ വളരെ സങ്കീർണ്ണമായി വളർന്നു, അവ കളിക്കുന്നത് ഗെയിമിംഗ് പോലെ കുറച്ചും, ഒരു ചെറിയ ഹെഡ്ജ് ഫണ്ട് കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നത് പോലെ കൂടുതലും അനുഭവപ്പെട്ടു — "fun"-ഉം "spreadsheet simulator"-ഉം തമ്മിലുള്ള ആ പിരിമുറുക്കം ഒടുവിൽ ഈ സെക്ടറിന്റെ identity crisis നിർവചിക്കും.

ഫ്ലാഗ് ചെയ്യേണ്ട ഒരു വിശദാംശം: മിക്ക GameFi-യും ഹൈബ്രിഡ് ആണ്, പൂർണ്ണമായി ഓൺ-ചെയിൻ അല്ല. ഉടമസ്ഥത ലെയർ — ആർക്ക് ഏത് NFT ഉണ്ട്, ആർ ഏത് ടോക്കൺ സമ്പാദിച്ചു — ബ്ലോക്ക്ചെയിനിൽ വസിക്കുന്നു, പക്ഷേ യഥാർത്ഥ ഗെയിംപ്ലേ സാധാരണയായി പതിവ് സെർവറുകളിൽ ഓടുന്നു, കാരണം ഒരു L1-നും ഫ്രെയിം-ബൈ-ഫ്രെയിം റിയൽ-ടൈം യുദ്ധം റെൻഡർ ചെയ്യാൻ കഴിയില്ല. ചെയിൻ ഉടമസ്ഥതയുടെ ലെഡ്ജറാണ്; ഗെയിം ഇപ്പോഴും ഒരു ഗെയിം തന്നെയാണ്.

ആദ്യകാല GameFi-യെ പൊട്ടിത്തെറിക്കാൻ കാരണമായ — അതിന്റെ തകർച്ച ധാരാളം ആളുകളെ ബാധിക്കാൻ കാരണമായ — ഒരു ചുളിവ് ഇവിടെയുണ്ട്. Axie-യുടെ ഉച്ചസ്ഥാനത്ത്, നിങ്ങൾക്ക് വെറും കളിക്കാൻ തുടങ്ങാൻ കഴിഞ്ഞില്ല. നിങ്ങൾക്ക് മൂന്ന് Axie NFT-കളുള്ള ഒരു ടീം വേണമായിരുന്നു, മാർക്കറ്റിന്റെ ഉച്ചസ്ഥാനത്ത് അതിനർത്ഥം വാതിലിലൂടെ നടക്കാൻ വേണ്ടി മാത്രം $1,000-ഓ അതിലധികമോ എന്നായിരുന്നു. "ഒരു ജീവിതം സമ്പാദിക്കുക" പിച്ച് ലക്ഷ്യമിട്ട അതേ കളിക്കാർക്ക് — ഫിലിപ്പൈൻസ്, Venezuela, Indonesia എന്നിവിടങ്ങളിലെ ആളുകൾക്ക് — അത് ഒരു ഭാഗ്യമായിരുന്നു.

അതിനാൽ ഇക്കോസിസ്റ്റം ഒരു പരിഹാരം കണ്ടെത്തി: സ്കോളർഷിപ്പ്. ഒരു Axie ഉടമ (the "manager") തന്റെ NFT-കൾ ഒരു കളിക്കാരന് ("scholar") സൗജന്യമായി ലെൻഡ് ചെയ്യുന്നു. Scholar കളിക്കുന്നു, ടോക്കണുകൾ സമ്പാദിക്കുന്നു, മാനേജറുമായി വരുമാനം പങ്കിടുന്നു — പലപ്പോഴും ഏകദേശം 70/30 ആയി. ആരും ഒന്നും വാങ്ങുന്നില്ല; വരുമാനം പങ്കിടപ്പെടുന്നു. ഇത്, ഫലത്തിൽ, ബ്ലോക്ക്ചെയിൻ യുഗത്തിലെ sharecropping ആയിരുന്നു.

അത് സ്കെയിൽ ചെയ്താൽ നിങ്ങൾക്ക് ഒരു ഗെയിമിംഗ് ഗിൽഡ് ലഭിക്കും. Yield Guild Games (YGG) NFT അസറ്റുകൾ ബൾക്കിൽ വാങ്ങാൻ നൂറുകണക്കിന് മില്യൺ ഡോളർ ഉയർത്തി, പിന്നീട് developing world-ലുടനീളം ആയിരക്കണക്കിന് scholars-ന് അവ അസൈൻ ചെയ്തു, എല്ലാവരുടെയും വരുമാനത്തിന്റെ ഒരു കട്ട് എടുത്തുകൊണ്ട്. അതിന്റെ ഉച്ചസ്ഥാനത്ത് ഈ മോഡൽ ഒരു യഥാർത്ഥ സാമ്പത്തിക എഞ്ചിൻ പോലെ കാണപ്പെട്ടു: idle മൂലധനം (NFT-കൾ) idle തൊഴിലാളികളുമായി (കളിക്കാർ) പൊരുത്തപ്പെടുത്തി, മുമ്പ് ഇല്ലാതിരുന്ന ആളുകൾക്ക് യഥാർത്ഥ വരുമാനം ഉണ്ടാക്കുന്നു.

ഗിൽഡുകൾ ദുഷ്ടരായിരുന്നു എന്നല്ല പാഠം. നിരന്തരം പുതിയ പണം ആവശ്യമുള്ള ഒരു ടോക്കണിലേക്ക് കൂടുതൽ പങ്കാളികളെ ലെയർ ചെയ്യുന്നത് ഇക്കോണമിയെ സുസ്ഥിരമാക്കുന്നില്ല — അത് അവസാന നഷ്ടങ്ങൾ കൂടുതൽ ആളുകൾക്കിടയിൽ വ്യാപിപ്പിക്കുന്നു മാത്രം എന്നാണ് പാഠം. അടുത്ത വ്യക്തിയെ റിക്രൂട്ട് ചെയ്യാനോ ഫണ്ട് ചെയ്യാനോ ആവശ്യപ്പെടുന്ന ഏത് "സമ്പാദന" അവസരവും ജാഗ്രത ബെല്ലുകൾ കേൾപ്പിക്കണം.

എന്ത് സംഭവിച്ചു എന്നതിനെക്കുറിച്ച് നേരെ പറയാം.

Axie Infinity ആയിരുന്നു പോസ്റ്റർ ചൈൽഡ്. 2021 ജൂലൈയിൽ, ഗെയിം ഒറ്റ മാസത്തിൽ $364 മില്യൺ പ്രോട്ടോക്കോൾ വരുമാനം ഉണ്ടാക്കി. AXS 2021 നവംബറിൽ $164.90 ഓൾ-ടൈം ഹൈ എത്തി, $44 ബില്യണിലധികം ഫുള്ളി ഡൈല്യൂട്ടഡ് വാലുവേഷൻ നൽകി. ഫിലിപ്പൈൻസിൽ, മുഴുവൻ ഗ്രാമങ്ങളും അവരുടെ ദിവസ ജോലി ഉപേക്ഷിച്ച് Axies ബ്രീഡ് ചെയ്യുകയും യുദ്ധം ചെയ്യുകയും ചെയ്തു. Yield Guild Games, $1,200+ എൻട്രി ചെലവ് താങ്ങാൻ കഴിയാത്ത developing countries-ലെ കളിക്കാർക്ക് NFT കഥാപാത്രങ്ങൾ "സ്കോളർഷിപ്പ്" ചെയ്യാൻ നൂറുകണക്കിന് മില്യൺ ഉയർത്തി. narrative ലഹരി പിടിപ്പിക്കുന്നതായിരുന്നു: global south വീഡിയോ ഗെയിമുകളിൽ നിന്ന് ഒരു ജീവിക്കാൻ വേണ്ട കൂലി സമ്പാദിക്കുന്ന ഒരു ഭാവി.

പിന്നീട് സംഗീതം നിർത്തി. SLP — കളിക്കാർ ശരിക്കും സമ്പാദിച്ച ടോക്കൺ — $0.39-ൽ നിന്ന് $0.004-ന് താഴെയായി വീണു. അത് 99% തകർച്ചയാണ്. Daily active users 2.7 മില്യണിൽ നിന്ന് 400,000-ന് താഴെയായി തകർന്നു. 2022 മാർച്ചിലെ Ronin bridge ഹാക്ക് North Korea-യുടെ Lazarus Group $620 മില്യൺ മോഷ്ടിച്ചത് കണ്ടു, ഗെയിം ഒരിക്കലും അതിന്റെ momentum തിരിച്ചുപിടിച്ചില്ല. കളിക്കാർ ദിവസത്തിൽ ഒരു ഡോളറിൽ കുറച്ച് സമ്പാദിച്ചപ്പോൾ സ്കോളർഷിപ്പ് മോഡൽ പൊട്ടിത്തെറിച്ചു.

STEPN, ഒരു കൂടുതൽ ചെറിയ ടൈംലൈനിലേക്ക് ചുരുക്കിയ, അതിശയകരമായി സമാനമായ ഒരു കഥ പറഞ്ഞു. move-to-earn ആപ്പ് 2022 മേയ് ആയപ്പോൾ 3 മില്യൺ monthly active users എത്തി. GST $8-ന് മുകളിൽ ട്രേഡ് ചെയ്തു. entry-level NFT sneakers $1,000+ ചെലവ് വന്നു. മൂന്ന് മാസത്തിനുശേഷം, GST $0.03-ന് താഴെയായി — 99.6% ഡ്രോഡൗൺ. ടീം pivot ചെയ്തു, അതിജീവിച്ചു, ഇപ്പോഴും പ്രവർത്തിക്കുന്നു, പക്ഷേ ഉച്ചസ്ഥാനത്ത് sneakers വാങ്ങിയ ആദ്യകാല വിശ്വാസികൾ ഭീകരമായ നഷ്ടങ്ങൾ ഏറ്റെടുത്തു.

The Sandbox-ന്റെ SAND ടോക്കൺ 2021 നവംബറിൽ $8.40-ൽ ഉച്ചസ്ഥാനത്ത് എത്തി, ഇന്ന് ഏകദേശം $0.30-ൽ ട്രേഡ് ചെയ്യുന്നു. Decentraland-ന്റെ MANA അതേ ചക്രം പിന്തുടർന്നു. Star Atlas $600 മില്യൺ വാഗ്ദാനങ്ങളിൽ ഉയർത്തി, അതിന്റെ റോഡ്മാപ്പിന്റെ ഒരു ചെറിയ ഭാഗം മാത്രം ഡെലിവർ ചെയ്തു. pivot ചെയ്ത് അതിജീവിച്ച ഓരോ പ്രോജക്ടിനും, ഡസൻ കണക്കിന് പ്രോജക്ടുകൾ വെറും അപ്രത്യക്ഷമായി — rug pulls, ഉപേക്ഷിക്കപ്പെട്ട Discord സെർവറുകൾ, ഒരിക്കലും ഒരു കളിക്കാവുന്ന build ഷിപ്പ് ചെയ്യാത്ത whitepaper സ്വപ്നങ്ങൾ.

ഇതൊന്നും GameFi മരിച്ചു എന്നല്ല അർത്ഥമാക്കുന്നത്. പക്ഷേ ആരെങ്കിലും അത് മുഴുവൻ upside ആണെന്ന് നിങ്ങളോട് പറഞ്ഞാൽ, അവർ നിങ്ങൾക്ക് എന്തെങ്കിലും വിൽക്കുകയാണ് അല്ലെങ്കിൽ അവർ ശ്രദ്ധിച്ചിട്ടില്ല.

പണം പിന്തുടരുമ്പോൾ GameFi-ക്കുള്ള പ്രധാന വാദം കൂടുതൽ വ്യക്തമാകുന്നു.

പരമ്പരാഗത ഗെയിമിംഗിൽ, മൂല്യ ചെയിൻ ഒരു ഏകമുഖ പാതയാണ്. കളിക്കാർ ഒരു ടൈറ്റിലിന് $70 കൊടുക്കുന്നു, പിന്നീട് battle passes, loot boxes, കോസ്മെറ്റിക് skins എന്നിവയിൽ കൂടുതൽ ചെലവഴിക്കുന്നു. EA-യുടെ Ultimate Team മോഡ് മാത്രം 2021 ഫിസ്ക്കൽ വർഷത്തിൽ $1.6 ബില്യൺ microtransaction വരുമാനം ഉണ്ടാക്കി. ആ പണം എവിടെ പോയി? EA ഷെയർഹോൾഡർമാരിലേക്ക്. ആയിരക്കണക്കിന് ചെലവഴിച്ച് അവരുടെ ടീമുകൾ കെട്ടിപ്പടുത്ത കളിക്കാർക്ക് ട്രാൻസ്ഫർ ചെയ്യാവുന്ന ഒന്നും ഉടമസ്ഥതയില്ലായിരുന്നു. അടുത്ത FIFA ലോഞ്ച് ചെയ്തപ്പോൾ, അവരുടെ കാർഡുകൾ പൂജ്യത്തിലേക്ക് reset ചെയ്യപ്പെട്ടു.

Fortnite 2018–2019-ൽ $9.1 ബില്യൺ ഉണ്ടാക്കി. കളിക്കാർ അത് ഒരുമിച്ച് dance emotes-ലും character skins-ലും ചെലവഴിച്ചു, അവർക്ക് അത് വീണ്ടും വിൽക്കാനോ ട്രേഡ് ചെയ്യാനോ നിയന്ത്രിക്കാനോ കഴിയില്ല. Epic Games അതിന്റെ കമ്മ്യൂണിറ്റി ഉണ്ടാക്കിയ മൂല്യത്തിന്റെ മിക്കവാറും എല്ലാം പിടിച്ചു.

GameFi-യുടെ വാഗ്ദാനം — തിയറിയിൽ എങ്കിലും — ആ മൂല്യത്തിന്റെ ഒരു ഭാഗം കളിക്കാർക്ക് തിരികെ വിതരണം ചെയ്യുകയാണ്. നിങ്ങൾ ഒരു NFT വാൾ സമ്പാദിച്ചാൽ, നിങ്ങൾക്ക് അത് വിൽക്കാം. ഗെയിം പോപ്പുലർ ആയാൽ, നിങ്ങളുടെ ആദ്യകാല ഐറ്റങ്ങൾ വില വർദ്ധിക്കാം. ഗെയിം സ്റ്റുഡിയോ ഇപ്പോഴും മാർക്കറ്റ്പ്ലേസ് royalties (സാധാരണയായി 2.5–5%) വഴിയും ടോക്കൺ ട്രെഷറി വിഹിതങ്ങൾ വഴിയും സമ്പാദിക്കുന്നു, പക്ഷേ സാമ്പത്തിക പൈ ശേഖരിക്കുന്നതിന് പകരം പങ്കിടപ്പെടുന്നു.

സത്യസന്ധമായ മുന്നറിയിപ്പ്: മിക്ക GameFi ടൈറ്റിലുകളും പരമ്പരാഗത AAA ഗെയിമുകളുമായി മത്സരിക്കാൻ വേണ്ട ഗുണനിലവാര ബാർ എത്തിയിട്ടില്ല. ആളുകൾ കളിക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്ന ഗെയിമുകൾ — $200 മില്യൺ ഡെവലപ്മെന്റ് ബഡ്ജറ്റുകൾ, മെച്ചപ്പെട്ട ആർട്ട്, വർഷങ്ങളുടെ playtesting എന്നിവയുള്ളവ — ഇപ്പോഴും വളരെയധികം പരമ്പരാഗതമാണ്. ക്രിപ്റ്റോ-native ഓഡിയൻസിന് പുറത്തുള്ള ആർക്കും മൂല്യ-പുനർവിതരണ വാദം പ്രധാനമാകുന്നതിന് മുമ്പ് GameFi ആ വിടവ് അടയ്ക്കണം.

GameFi-യുടെ ആദ്യ generation ഒരു ആകർഷകമായ കള്ളത്തിന്റെ മേൽ നിർമ്മിച്ചതായിരുന്നു: വീഡിയോ ഗെയിമുകൾ കളിച്ച് നിങ്ങൾക്ക് ഒരു ജീവിക്കാൻ വേണ്ട കൂലി സമ്പാദിക്കാം, ടോക്കണുകൾ വെറും… മുകളിലേക്ക് പോയിക്കൊണ്ടിരിക്കും.

പുതിയ പണം പഴയ പണം പോകുന്നതിനേക്കാൾ വേഗം കടക്കുന്നിടത്തോളം Play-to-Earn (P2E) പ്രവർത്തിച്ചു. Axie-യുടെ ഇക്കോണമിക്ക് നിലവിലുള്ള കളിക്കാർക്കുള്ള SLP റിവാർഡ്സ് ഫണ്ട് ചെയ്യാൻ പുതിയ കളിക്കാരുടെ വാങ്ങലുകളുടെ ഒരു നിരന്തര പ്രവാഹം ആവശ്യമായിരുന്നു. ഗെയിം wrapper നീക്കിയാൽ, സാമ്പത്തിക ഘടന ഒരു Ponzi സ്കീമിന് അസ്വസ്ഥമായി അടുത്തായിരുന്നു — ആരും ദ്രോഹപൂർവ്വം ഡിസൈൻ ചെയ്തതുകൊണ്ടല്ല, സുസ്ഥിരമായ വരുമാനമില്ലാത്ത ടോക്കൺ ഇൻഫ്ലേഷൻ എപ്പോഴും ഒരേ വിധത്തിൽ അവസാനിക്കുന്നതുകൊണ്ടാണ്.

ഇൻഡസ്ട്രി പഠിച്ചു. വേദനാജനകമായി.

Play-and-Earn (P&E) ആണ് തിരുത്തൽ. ആളുകൾ ശരിക്കും കളിക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്ന ഒരു ഗെയിം നിർമ്മിക്കുക. ബ്ലോക്ക്ചെയിൻ ലെയർ അദൃശ്യമാക്കുക — ക്ലയന്റിൽ ഉൾപ്പെടുത്തിയ വാലറ്റുകൾ, abstract ചെയ്ത gas ഫീസുകൾ, "financial instruments" ആയല്ല "items" ആയി അനുഭവപ്പെടുന്ന NFT-കൾ. സമ്പാദിക്കുന്നത് ഒരു ഫീച്ചറാകുന്നു, ഉൽപ്പന്നമല്ല. Illuvium, Big Time, Shrapnel എല്ലാം ഈ മോഡലിൽ ബെറ്റ് ചെയ്യുന്നു: AAA-quality ഗെയിംപ്ലേ ആദ്യം, ടോക്കൺ economics രണ്ടാമത്. Notcoin-ഉം Hamster Kombat-ഉം മിന്റ് ചെയ്ത Telegram mini-apps പോലുള്ള tap-to-earn ഗെയിമുകൾ — ഒരു സമാന്തര ബ്രാഞ്ച് — വിപരീത ദിശയിലേക്ക് പോയി, ഒരു ബട്ടണിലേക്ക് mechanics ചുരുക്കി നൂറുകണക്കിന് മില്യൺ casual users-നെ onboard ചെയ്തു, എന്നിരുന്നാലും റിവാർഡുകൾ കുറഞ്ഞപ്പോൾ അവരെ നിലനിർത്താൻ മിക്കതും പാടുപെട്ടു.

ഇത് വിശാലമായ ഇന്റർനെറ്റിന് സംഭവിച്ചതിനെ പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നു. dot-com ബബിൾ Pets.com-നെയും Webvan-നെയും തുടച്ചുനീക്കി. പക്ഷേ Amazon, Google, eBay അതിജീവിച്ചു, കാരണം ഊഹക്കച്ചവടത്തിന് പിന്നിൽ അവർക്ക് യഥാർത്ഥ ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ ഉണ്ടായിരുന്നു. GameFi അതേ ഫിൽട്ടറിംഗ് പ്രക്രിയയുടെ ഇടയിലാണ് — ഏത് പ്രോജക്ടുകൾക്കാണ് hype-നെ അതിജീവിക്കാൻ വേണ്ട മതിയായ substance ഉള്ളത് എന്നതാണ് ചോദ്യം.

GameFi-ലേക്ക് പണം നിക്ഷേപിക്കാൻ ചിന്തിക്കുകയാണെങ്കിൽ, തെറ്റാകാവുന്നത് ഇതാണ്. ഹൈപ്പോതെറ്റിക്കലായി അല്ല. ഇവയെല്ലാം സംഭവിച്ചിട്ടുണ്ട്.

ടോക്കൺ death spirals. SLP 99% വീണു. GST 99.6% വീണു. ATLAS, Star Atlas ടോക്കൺ, അതിന്റെ ഓൾ-ടൈം ഹൈയിൽ നിന്ന് 98% വീണു. ഇവ outliers അല്ല — bear മാർക്കറ്റുകളിലെ GameFi ടോക്കണുകൾക്കുള്ള നോർമാണ്. ഉച്ചസ്ഥാന വിലകളിൽ അതിശയകരമായി തോന്നിയ സമ്പാദന ഗണിതം, നിങ്ങൾ ഫാം ചെയ്യുന്ന ടോക്കൺ ഒരു സെന്റിന്റെ ചെറിയ ഭാഗത്ത് ട്രേഡ് ചെയ്യുമ്പോൾ വിലയില്ലാതാകുന്നു.

തിരികെ കൊടുക്കാത്ത എൻട്രി ചെലവുകൾ. Axie-യുടെ ഉച്ചസ്ഥാനത്ത്, മൂന്ന് Axies-ന്റെ ഒരു മത്സര ടീമിന് $1,200–$4,000 ചെലവ് വന്നു. STEPN sneakers $1,000+ ചെലവ് വന്നു. ആ ലെവലുകളിൽ വാങ്ങിയ കളിക്കാർ മിക്കതും ഒരിക്കലും break even ചെയ്തില്ല. YouTube-ൽ ഇത്ര ആകർഷകമായി തോന്നിയ ROI പ്രൊജക്ഷനുകൾ ഒരു നിമിഷത്തിന്റെ സ്നാപ്ഷോട്ടുകളായിരുന്നു, ഭാവിയുടെ പ്രവചനങ്ങളല്ല.

സ്മാർട്ട് കോൺട്രാക്ട് exploits. Ronin bridge ഹാക്ക് — $620 മില്യൺ മോഷ്ടിക്കപ്പെട്ടു. Harmony Horizon bridge — $100 മില്യൺ. GameFi പ്രോജക്ടുകൾ ക്രോസ്-ചെയിൻ ബ്രിഡ്ജുകൾ ഉപയോഗിക്കുമ്പോൾ, അവർ ബ്രിഡ്ജ് റിസ്ക് പിന്തുടർച്ചയായി എടുക്കുന്നു. അവർ പുതിയ സ്മാർട്ട് കോൺട്രാക്ടുകൾ ഉപയോഗിക്കുമ്പോൾ, അവർ കോഡ് റിസ്ക് പിന്തുടർച്ചയായി എടുക്കുന്നു. ഓഡിറ്റുകൾ ഭീഷണി കുറയ്ക്കുന്നു, പക്ഷേ ഇല്ലാതാക്കുന്നില്ല.

Rug pulls ഉം മരിച്ച ഗെയിമുകളും. GameFi പ്രോജക്ടുകളുടെ ഒരു വലിയ ഭാഗം ലോഞ്ചിന്റെ മാസങ്ങൾക്കുള്ളിൽ ഡെവലപ്മെന്റ് നിർത്തുന്നു. ടീം നിശബ്ദമാകുന്നു, Discord ശൂന്യമാകുന്നു, നിങ്ങൾ വാങ്ങിയ NFT-കൾ ഇപ്പോൾ നിലവിലില്ലാത്ത ഒരു ഗെയിമിന്റെ വിൽക്കാൻ കഴിയാത്ത JPEG-കളാകുന്നു. ഒരു ഉപേക്ഷിക്കപ്പെട്ട ടോക്കണിന് ഒരു bankruptcy court ഇല്ല.

റെഗുലേറ്ററി അജ്ഞാതങ്ങൾ. ഗെയിം ടോക്കണുകൾ സെക്യൂരിറ്റികളാണോ? കളിച്ച് സമ്പാദിക്കുന്നത് taxable വരുമാനമാണോ? Breeding-ഉം loot-box mechanics-ഉം gambling ആയി കണക്കാക്കുന്നോ? ഏത് രാജ്യത്താണ് നിങ്ങൾ, ഏത് regulator-നോട് ചോദിക്കുന്നു എന്നതിനെ ആശ്രയിച്ചാണ് ഉത്തരം. ധനകാര്യ റിട്ടേണുകൾ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്ന ടോക്കൺ പ്രോജക്ടുകൾക്ക് നേരെ SEC ശ്രദ്ധേയമായി ആക്രമണാത്മകമായിരുന്നു, GameFi ആ ഗ്രേ zone-ൽ കൃത്യമായി ഇരിക്കുന്നു.

ഇതൊന്നും "അതിനെ തൊടരുത്" എന്നല്ല അർത്ഥമാക്കുന്നത്. ആദ്യകാല-ഘട്ട venture ബെറ്റുകൾ കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നത് പോലെ നിങ്ങളുടെ പൊസിഷനുകൾ വലിപ്പം നിർണ്ണയിക്കുക — കാരണം അതാണ് അവ കൃത്യമായി. നിങ്ങൾക്ക് ശരിക്കും നഷ്ടപ്പെടാൻ കഴിയുന്ന പണം മാത്രം അലോക്കേറ്റ് ചെയ്യുക.

ഈ സെക്ടർ മനസ്സിലാക്കുന്ന ട്രേഡർമാർക്ക്, GameFi ടോക്കണുകൾ ക്രിപ്റ്റോയിലെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന-വോളാറ്റിലിറ്റി ചലനങ്ങളിൽ ചിലത് ഉണ്ടാക്കുന്നു. AXS ഒരേ വർഷത്തിനുള്ളിൽ 300%+ റാലികളും 95% ഡ്രോഡൗണുകളും കണ്ടു. ആ തരം ശ്രേണി passive ഹോൾഡർമാർക്ക് അപകടകരവും ഒരു thesis ഉള്ള active ട്രേഡർമാർക്ക് ആകർഷകവുമാണ്.

GaiaEx സ്പോട്ടിലും പെർപെച്വൽ ഫ്യൂച്ചേഴ്‌സ് മാർക്കറ്റുകളിലും GameFi ടോക്കണുകൾ ലിസ്റ്റ് ചെയ്യുന്നു, എല്ലാം ഒരു നോൺ-കസ്റ്റോഡിയൽ വാലറ്റിൽ നിന്ന് ആക്സസ് ചെയ്യാവുന്നത് — നിങ്ങളുടെ കീകൾ, നിങ്ങളുടെ കോയിനുകൾ, ഒരു എക്സ്ചേഞ്ച് തകർച്ചയിൽ നിന്നുള്ള കൗണ്ടർപാർട്ടി റിസ്ക് ഇല്ല.

ഈ ടോക്കണുകളെ പ്രത്യേകമായി ട്രേഡ് ചെയ്യാൻ രസകരമാക്കുന്നത്:

അവ narrative-driven ആണ്. ഗെയിം ലോഞ്ചുകൾ, പ്രധാന update patches, esports ടൂർണമെന്റ് announcements, പരമ്പരാഗത സ്റ്റുഡിയോകളുമായുള്ള partnership ഡീലുകൾ എന്നിവ ശക്തമായ കാറ്റലിസ്റ്റുകൾ ഉണ്ടാക്കുന്നു. ഇതിനകം ഗെയിമിംഗ് ഇൻഡസ്ട്രി ട്രാക്ക് ചെയ്യുന്നുണ്ടെങ്കിൽ, generic ക്രിപ്റ്റോ ട്രേഡർമാരെ അപേക്ഷിച്ച് നിങ്ങൾക്ക് ഒരു information edge ഉണ്ട്. ഒരു പുതിയ AAA ബ്ലോക്ക്ചെയിൻ ഗെയിം announcement ഒരു ദിവസത്തിനുള്ളിൽ അതിന്റെ ടോക്കൺ 40% ഉയർത്താം.

അവ മാർക്കറ്റ് വികാരം amplify ചെയ്യുന്നു. Risk-on environments-ൽ, GameFi ടോക്കണുകൾ BTC-യെയും ETH-യെയും വലിയ margins-ൽ outperform ചെയ്യുന്നു. Risk-off-ൽ, അവ കൂടുതൽ കടുപ്പത്തിൽ ബ്ലീഡ് ചെയ്യുന്നു. അവ ക്രിപ്റ്റോ optimism-ന്റെ ഒരു ലിവറേജ്ഡ് ബെറ്റാണ്, ഇത് നിങ്ങൾ അവയെ നേരിട്ട് ട്രേഡ് ചെയ്യാത്തപ്പോൾ പോലും ഉപകാരപ്രദമായ സിഗ്നലുകൾ ആക്കുന്നു.

അവ NFT മാർക്കറ്റ് സൈക്കിളുകളുമായി ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു. OpenSea വോളിയം കുതിക്കുകയും NFT floor വിലകൾ ഉയരുകയും ചെയ്യുമ്പോൾ, GameFi ടോക്കണുകൾ ഒരു lag-ൽ പിന്തുടരുന്നു. GaiaEx-ന്റെ ഡാഷ്ബോർഡിൽ NFT മാർക്കറ്റ്പ്ലേസ് ഡേറ്റ നിരീക്ഷിക്കുന്നത് GameFi momentum മാറ്റങ്ങളിൽ നിങ്ങൾക്ക് ആദ്യകാല സിഗ്നലുകൾ നൽകാം.

ട്രേഡ് ചെയ്യുന്നതിന് മുമ്പ് ഓരോ ടോക്കണിന്റെയും പിന്നിലെ ഗെയിം ഗവേഷണം ചെയ്യുക. emission ഷെഡ്യൂൾ, കളിക്കാരുടെ എണ്ണത്തിന്റെ ട്രെൻഡ്, ടോക്കൺ ഇൻഫ്ലേഷന് പുറമെ പ്രോജക്ടിന് വരുമാനം ഉണ്ടോ എന്നും മനസ്സിലാക്കുക. ആ due diligence ആണ് informed പൊസിഷനുകളെ blind gambling-ൽ നിന്ന് വേർതിരിക്കുന്നത് — ഇത്ര വോളാറ്റൈൽ ആയ ഒരു സെക്ടറിൽ, ആ വ്യത്യാസം എല്ലാം ആണ്.