Биткоин (BTC) дегеніміз не? Тұңғыш криптовалюта

Уайт-пейпер Хэллоуинде жарық көрді. 2008 жылғы 31 қазан — Lehman Brothers екі ай бұрын жерленген, AIG $85 миллиард салық төлеушінің ақшасымен қолдау тапқан, ақша нарығы қорлары тарихта алғаш рет доллардың құнын бұзып жіберген кез. Осы қиратудың ортасында, Satoshi Nakamoto деп аталған біреу тоғыз бетті бей-әйгілі криптография пошта тізіміне жариялады. Атауы: Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System.

Ешкім оған көп назар аудармады. Бірнеше кипер-панк уайт-пейперді жүктеп алды, математикасын түртіп қарады, анық кемшілік таппады. Алпыс жеті күннен кейін, 2009 жылғы 3 қаңтарда, Satoshi генезис блокты — нөлінші блокты — майнинг жасады және оның coinbase транзакциясына хабарлама енгізді: «The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks». Сол таңғы London Times-тың тақырыбы. Уақыт белгісі. Он жеті сөзде манифест.

Satoshi шамамен екі жыл болды. Форум жазбаларына жауап берді, қателерді түзеді, ертедегі қатысушылармен хаттама шешімдерін таластырды. Содан кейін тынышталды. 2011 жылдың ортасына қарай байланыс толықтай тоқтады. Satoshi-нің әмиянындағы бағаланатын бір миллион BTC — 2024 жылғы бағамен $90 миллиардтан асатын — ешқашан жылжымады. Бір сатоши да.

Satoshi кім екенін білмейміз. Адам, топ, академиктер комитеті — болжамдар Hal Finney-ден NSA зерттеушілерінің консорциумына дейін созылады. Бұл енді маңызды емес. Bitcoin-нің коды ашық. Мыңдаған дамытушы континент бойы оны аудит жасады, бекітті, кеңейтті. Хаттама өз жасаушысынан дизайны бойынша ұзақ өмір сүрді. Бұл — бүкіл мақсат.

Bitcoin бір мезгілде екі нәрсе, әрі оларды шатастыру көбіне жаңадан бастаушыларды сүрінеді. Бас әрпі бар «Bitcoin» — желі — он мыңдаған компьютерде жұмыс істейтін, бас кеңсесі жоқ, бас директоры жоқ, өшіру түймесі жоқ жаһандық төлем және есеп айырысу жүйесі. Кіші әрпі бар «bitcoin» — бірлік — желі бақылап отырған, сізге жіберуге мүмкіндік беретін сандық актив (тикер: BTC).

Астында, Bitcoin — блокчейн: 2009 жылдан бергі әрбір транзакцияны жазатын жалпыға ортақ, тек қосу үшін жазба кітабы. Банк кімге не тиесілі екенін жеке жазба кітабында сақтаудың орнына, Bitcoin-нің жазба кітабы бүкіл желі бойы көшірілген, әрі әрбір қатысушы оны растай алады. Ешбір жерде есептік жазба балансы сақталмайды — Bitcoin иеленуді жұмсалмаған транзакция шығыстары (UTXO) арқылы бақылайды, дерлік әмияныңыз жинап баланс ретінде көрсететін, физикалық кэштің жәшіктегі ақшасы қосылған мысал сияқты, түрлі мөлшердегі сандық монеталар.

Bitcoin шешкен ең қатты мәселе — қосарлап жұмсау. Сандық файлды — суретті, әнді, «интернет ақшасының» бір долларын — шексіз көшіру мүмкін. Сол сандық коинді екі рет жұмсаудан біреуді қалай тоқтатасыз? Bitcoin-ге дейін, жалғыз жауап — сенімді делдал (банк, PayPal) бас жазба кітабын ұстауы еді. Satoshi-нің жетілдіруі — жазба кітабының өзін орталықсыздандырылған және бұзу-байқалатын ету еді, сол себепті компания емес, желінің өзі әр bitcoin тек бір рет жұмсалатынын мәжбүрлейді. Мұнда жаса дайын криптография ойлап табылмады; Bitcoin бар құралдарды (хэштеу, сандық қолтаңба, жұмыс дәлелі) референссіз жұмыс істейтін бір жүйеге ұштастырды.

Жаргондарды алып тастасаңыз, Bitcoin қатал принципте жұмыс істейді: ешкім ешкімге сенбейді, ал жүйе сонда да жұмыс істейді.

Шамамен 60,000 түйін — әдеттегі компьютерлер, көптеген әлемнің подвалдары мен шкафтарында ызылдап жатыр — әрқайсысы 2009 жылғы қаңтардан бері әр Bitcoin транзакциясының толық көшірмесін сақтайды. Бұл — блокчейн: мистикалық құрылым емес, тек 60,000 машина бір-біріне қарсы тәуелсіз растайтын бөлісілген кестелік процессор. Тарихи жазбаны өзгерту үшін олардың жартысынан көбін бір мезгілде бұзу керек болады. Желі 100-ден асатын елді қамтиды. Осы шабуылды ұштастыру сәттіліктерін тілеймін.

BTC-ды біреуге жіберген кезде, транзакция осы желіге таралады. Арнайы құрылған ASIC чиптерін пайдаланатын, 2026 жылдың басына қарай бірлесіп секундіне 750 экзахэштен асатын есептеуді айналдыратын майнерлер сіздің транзакцияңызды келесі блокқа топтастыру үшін бәсекелеседі. Бұл бәсекелестік — Жұмыс дәлелі: майнерлер блоктың хэшін белгілі нысанадан төмен түсіретін сан (nonce) табу үшін жарысады. Оны табу триллиондаған болжамды бұзу-күшпен пайдаланылу керек, бірақ кез келген адам жауапты лезде растай алады. Satoshi жобалағаны сияқты, блок шығаруға қымбат, бірақ тексеруге арзан — және осы асимметрия алдау экономикалық түрде мүмкін емес етеді. Жеңімпаз жаңа шығарылған BTC-ды (блок сыйы) және приоритет қалайтын жіберушілер тіркеген кез келген транзакция комиссиясын табады.

Орташа блок уақыты: он минут, шамамен, қиындық алгоритмі арқылы әр 2,016 блокта майнерлердің қосылу немесе кету әрекеттеріне қарай автоматты түрде реттеледі. Демалыс күні жоқ. Банк мереке күні жоқ. Қызмет көрсету терезесі жоқ. Bitcoin ұшырымынан бері 99.99% жұмыс уақытын ұстады — бұл көбі облысты провайдерді осал көрсететін қолжетімділік жазбасы. Желі Рождество күні таңертең сағат 3-те Манхэттендегі сейсенбідегі түске дәл сол сенімділікпен транзакцияны өндейді. Бұл — децентрализация практикада шынымен не білдіретіні: ешбір орталық жоқ болғандықтан ешбір өшіру түймесі жоқ.

Көбінің ақшасы инфляцияланады. Доллар Федералды резервтік жүйе құрылғаннан бері (1913) сатып алу қабілетінің 97%-дан асатынын жоғалтты. Әр фиат валюта ақырында сол дәрежедегі тартылысқа бағынады — орталық банктер саяси түрде ыңғайлы болғанда жеткізуді кеңейтеді, ал ол әрдайым саяси түрде ыңғайлы.

Bitcoin бұл сценарийді төңкерді. Жалпы жеткізу 21,000,000 BTC-де бекітілген. Ол сан хаттамаға қатты түрде кодталған, желінің әр түйінімен мәжбүрленген, және Bitcoin-нің негізгі құн ұсынымын өз еркімен жою үшін қатысушыларды көптікті түрде сендірмей өзгерту математикалық түрде мүмкін емес. Он алты жыл ішінде, ешкім мұнан жақын келген жоқ.

Жаңа bitcoin майнинг арқылы айналымға кіреді, бірақ шығарылу мөлшерлемесі әр 210,000 блокта — шамамен төрт жыл — жартыға бөлінеді. Бұл — халвинг, және ол Bitcoin-нің ақша-кредит саясатының жүрек соғысы. Satoshi-нің генезис эпохасы майнерлерге блокқа 50 BTC төледі. 2012 жылғы 28 қарашада, блок 210,000-да, сыйы 25-ке түсті. 2016 жылғы 9 шілде — блок 420,000 — оны 12.5-ке әкелді. Үшінші халвинг 2020 жылғы 11 мамырда болды: блокқа 6.25 BTC, дүние пандемия дәуіріндегі ақша басып шығаруымен күресіп жатқан кезде. Және 2024 жылғы 19 сәуірде, төртінші халвинг сыйды тек 3.125 BTC-ға қысқартты. Келесісі 2028 жылға қарай күтіледі, ол кезде 1.5625-ке түсетін болады.

Бүгінде, майнерлер күндіне шамамен 450 BTC өндіреді — бұл 144 блок 3.125-ке көбейтілген. Келесі халвиннен кейін, күндізгі шығарылым шамамен 225 BTC-ға түсетін болады. Математика нақты ақыр нүктеге ұмтылады: соңғы бөлшек bitcoin шамамен 2140 жылы майнинг жасалатын болады. Одан кейін, майнерлер тек транзакция комиссиясымен табады. Жаңа жеткізу жоқ. Ешқашан.

Шамамен 19.85 миллион BTC бұрыннан майнинг жасалған. Бұл өмір сүрердегі барлық bitcoin-нің шамамен 95%-ы. Қалған ~1.15 миллион келесі ғасыр бойы, әр кезекті халвинг ағынды тарылтып, тамшылап шығарылады. 2032 жылға қарай, барлық bitcoin-нің 99%-дан асатыны шығарылатын болады. Шығарылу кестесі тоқсандық дауыс беретін губернаторлар кеңесі саясаты емес — ол математика, лоббилеу жиналысына бармайтын машиналармен орындалады.

Satoshi Bitcoin-ді төлемдер үшін жобалаған. Уайт-пейпер тақырыбы осыны ашық айтады. Бірақ нарықтар әрдайым жасаушысының ниетін құрметтемейді, және Bitcoin ертедегі қабылдаушылары толық болжамаған нәрсеге — құн сақтау құралы, сандық алтын, ащы ақша-кредит кеңеюіне батып отырған әлем үшін жинақ технологиясы — айналды.

Негіз қабат секундіне шамамен жеті транзакцияны өндейді. Visa 65,000 өндейді. Бұл алшақтық дамытушылар кездейсоқ байқамаған қате емес; бұл әдейі жасалған таңдам. Орталықсыздандыру мен қауіпсіздік өткізу қабілетіне баға күреді. Әр толық түйін әр транзакцияны тәуелсіз түрде растайды, және сол сәулет Visa деректер орталығындағы орталықтандырылған деректер базасы сияқты масштабтанбайды. Lightning желісі — лезде, центтің бөлшегі төлемдерге мүмкіндік беретін екінші деңгейлі хаттама — жылдамдық мәселесін шешеді. El Salvador оны 2021 жылы күндізгі сатып алулар үшін қабылдады. Strike, Cash App және ондаған басқа қызметтер төлемдерді Lightning каналдары арқылы бағыттайды. Бірақ кеніректі нарық өз шешімін ашық берді: көпшілік адам BTC-ды жұмсау үшін сатып алмайды. Олар оны ұстау үшін сатып алады.

Институционалды толқын осы тезисті шешуші түрде растады. SEC 2024 жылғы қаңтарда спот Bitcoin ETF-терді бекіткенде, капитал ешкім болжамаған қарқынмен ағылып кірді. BlackRock-тың IBIT $10 миллиард активке жету үшін тарихтағы ең жылдам ETF болды — бұл тек 49 сауда күні алды. Fidelity-нің FBTC артта қалмады. 2024 жылдың ортасына қарай АҚШ спот Bitcoin ETF-тері бірлесіп 850,000-нан асатын BTC-ды ұстады, құны $50 миллиардтан асады. Пенсиялық қорлар, эндаумент қорлар, ел байлығы қорлары — ешқашан крипто биржасына тимейтін капитал бірден-ақ таныс сақтаушылық инфраструктурасы бар реттелген жол тапты.

Осы уақытта, тиімді айналымдағы жеткізу тарыла береді. Шамамен 3.7 миллион BTC мәңгілікке жоғалған деп бағаланады — ұмытылған құпия сөздер бар әмияндар, қоқтыға кеткен қатты дискілер (бір уэльс адам жылдар бойы жергілікті кеңесті 8,000 BTC ұстаған қоқтық орнын қазуға сұрап отыр), уақыт пен байқаусыздықтан жойылған кілттер. Chainalysis жоғары бағалауды 3.8 миллионға жақын деп есептейді. Satoshi-нің шамамен 1.1 миллион BTC ұстайтын өз қоры 2010 жылдан бері жылжыған жоқ. Биржа резервтері 2020 жылғы шамамен 3.2 миллион BTC-дан 2026 жылдың басына қарай шамамен 2.3 миллионға дейін түскен, ие болушылар коиндерді өз-өзін сақтауға тұрақты түрде тартылған сайын — кез келген тізбектегі аналитика дэшбордында тексере алатын тренд.

2010 жылғы 22 мамырда, Laszlo Hanyecz есімді программист BitcoinTalk форумында Papa John's-тан 10,000 BTC-ға екі үлкен пицца сатып алғанын жариялады. Сол уақытта, коиндер шамамен $41 тұрды. Сол сома жуырдағы бағамен $900 миллионнан асады. Біз мұны әр жыл Bitcoin Pizza Day ретінде тойлаймыз — жартылай абсурдтығы үшін, жартылай ертедегі сенімнің қалай көрінгенінің естелігі ретінде.

Bitcoin бірінші рет $1-ді 2011 жылғы ақпанда өтті. 2013 жылғы қарашаға қарай, ол Mt. Gox биржасында $1,163-ті қасққа тиді, содан кейін сол платформа 2014 жылдың басында апаттық түрде құлдырап, бағаны 85%-ға $200-ден төменге түсірді. Скептиктер Bitcoin-ді өлі деп жариялады. Сол нақты некролог 470-ден асатын рет жазылды, айтқандай — оны бақылайтын сайт бар.

2017 жылғы бұқалы жүгіру сипаты бойынша басқа еді. Бөлшекпен қозғалтылған, ICO манияымен және Жапония мен Кореяның бөлшек инвесторларының ауыр қатысуымен қоректенген, BTC 2017 жылғы желтоқсанда $19,783-ке шыңын шығарды. Құлдырау қатал еді: 2018 жылғы желтоқсанға қарай, баға шамамен $3,200-де тұрды. 84% құлдырау. Криптодағы мансаптар аяқталды. Стартаптар жабылды. Тірі қалғандар кейінірек маңызды болатын инфраструктураны құрды.

Содан кейін COVID соғылды, орталық банктер қазіргі заманғы тарихтағы ең агрессивті ақша-кредит кеңеюімен жауап берді. Fed-тің баланс есебі екі жылдан кем ішінде $4.2 триллионнан $8.9 триллионға дейін өсті. Bitcoin — оның өзгермейтін белгіленген жеткізуімен — ақиқат қарама-қарсылық болды. MicroStrategy 2020 жылғы тамызда монета үшін шамамен $11,600 орташа бағамен сатып алуды бастады. Tesla ілескен. 2021 жылғы қарашада BTC $69,000-ға жетті.

2022 жылғы аюлы нарық көп индустрия үшін экзистенциалды еді. Terra/Luna мамырда жарылды, күндер ішінде $40 миллиард құнды жойтады. Celsius, Voyager және Three Arrows Capital жаз бойы домино сияқты құлады. Содан кейін FTX — индустрияның алтын балалы, атақтылардың мен саясаткерлерді тарапынан қолдау алған — $8 миллиардтық алаяқтық болып шықты. Bitcoin 2022 жылғы қарашада $15,500-ке тиді. Сонда да, түбінде де, BTC 2017 циклінің шыңынан төменге ешқашан түскен жоқ. Табан ұстады.

Қалпына келу ілескен. SEC 2024 жылғы қаңтарда спот Bitcoin ETF-терді бекітті, және BTC наурызға қарай $73,000-ды өтті. Бірнеше ай консолидациядан кейін, ол 2024 жылғы желтоқсанда $100,000-ды бұзды — он жыл бұрын делюзиялық естілген психологиялық белгі. Төрт толық цикл бойы үлгі ажырамайтын: қатал құлдыраулардан кейін жоғары шың және жоғары табан. Төрттен көп жыл BTC ұстаған кез келген адам, кіруге қайсы жерде болмасын, тарихи түрде пайдада болды. Өтпен алдамайыз — дегенмен, жазба тарихы құлдырыстетуін өте қиын.

Адал білім беру трейд-оффтарды ашық атауды білдіреді. Bitcoin қосарлап жұмсау мен цензураға қарсы ақшаны шешті. Ол волатильностьты, адам қатаны немесе зиянкес адамдарды жойғызбады. Мыналар — адамдарды шынымен тәуекелге қоятын жағдайлар.

• Волатильность қатал және нақты. «Жоғары табан» үлгісі бірнеше жылдық хикая. Кез келген жылдың ішінде, 50–80% құлдырау кәдімгі, аномалия емес. Ақша сізге он екі айда қажет болса — немесе 70% қағаз шығыны сізді түбінде сатуға мәжбүрлейсе — Bitcoin оны үшін дұрыс орын емес. Позицияңызды ажыотаннан емес, волатильностқа қарай өлшеңіз.
• Сіз өз банкіңіз — жауапкершілігін қоса. Bitcoin-нің кері қайтарылмайтыны алаяқтыққа қарсы белгі және қатаға қарсы тұзақ. Қате мекенжайға жіберсеңіз, жеке кілтіңізді фишинг сайтқа жылыстатсаңыз, немесе сид-фразаңызды жоғалтсаңыз, қаражат кетті. Қолдау үстелі жоқ, chargeback жоқ, алаяқтыққа қарсы департамент жоқ. ~3.7 миллион мәңгілікке жоғалған BTC-нің көбі мұны қатал жолмен үйренген адамдар.
• Алаяқтар адамды, хаттаманы емес, мақсат етеді. Bitcoin-нің жазба кітабы ешқашан хакерленген жоқ. Бірақ фишинг хаттар, жалған әмиян қолданбалары, көшірілген мекенжайды алмастыратын малвар, «BTC-ды екі есе қыл» тегін таратуы, және романтика/инвестиция алаяқтығы жыл сайын миллиардтаған ақша сорады. Криптография бұзылмайды; пернетақта алдында отырған адам — жұмсақ мақсат.
• Негіз қабат өткізу қабілеті мен комиссия. ~7 транзакция/секунд жиілігі желідегі күндер комиссияның көтерілуін және расталудың баяулауын білдіреді. Негіз қабатты Bitcoin-мен кофе сатып алу экономикалық түрде тиімсіз болуы мүмкін. Lightning көмектеседі, бірақ ол өз күрделілігін қосады.
• Реттеу және энергия тексерулері шешілмеген. Салық режимі, биржа ережелері, тіпті майнингтің заңдылығы елге қарай ерекшеленеді және өзгеріп отырады. Жұмыс дәлелінің электр қуатын пайдалануы нақты сынды тартады — қорғаушылар тартылған және жаңартылатын энергияның өсіп бара жатқан үлесін атайды, бірақ ол әлі тірі тартыс, жабылған мәселе емес.

Сізге бүтін bitcoin қажет емес. Бұл — жойылуға тиіс бірінші қаталы түйсік. Әр BTC 100 миллион сатоши (sats) деп аталатын бірлікке бөлінеді, және сіз GaiaEx-те $10,000 тұрды сатып алғандай жеңіл $10 тұрды сатып ала аласыз. Кіру кедергісі — ақшаңыздың бетбелгісі емес, тәуекелге бару үшін ыңғайлы деп есептейтін нәрсеңіз.

GaiaEx сақтаушысыз биржа ретінде жұмыс істейді — активтеріңіз компанияның жалпы есептік жазбасында, басқа біреудің банкроттық арызының жол сатырына айналуды күтіп отырған жерде емес, сіз басқаратын әмиянда қалады. Платформа MPC (көп тарапты есептеу) әмиян технологиясын пайдаланады: жеке кілтіңіз тәуелсіз жүйелер бойы бөлістірілген криптографиялық үлестерге бөлінеді. Ешбір жалғыз үлес жалғыз пайдалы емес. Кездейсоқ скриншот жасап бұлытқа жүктейтін сид-фраза жоқ. Бір құрылғы бұзылса, қалған үлестер әмиян мекенжайыңызды өзгертпей немесе қаражатты жылжытпай алмастыруды генерациялай алады.

Бастау түрі. Есептік жазба ашыңыз, USDC немесе USDT депозиттеніз, және BTC спот нарығында тапсырыс орналастырыңыз. Нарықтық тапсырыс ағымдағы ең жақсы бағада лезде орындалады. Лимиттік тапсырыс сізге мақсат белгілеуге мүмкіндік береді — «баға $85,000-ге түскенде 0.05 BTC сатып ал» — және ол толтырылғанша немесе сіз болдырмағанша тапсырыс кітабында қалады. Bitcoin-иңыз орындалғанда сіздің сақтаушысыз әмияныңызда лезде тиді. Шығарым кідірісі жоқ, сақтаушылық тәуекелі жоқ, биржа шынымен айтқан нәрсені ұстайтынын ойлаудың қажеті жоқ.

Көпшіліктің жаңадан бастаушысы үшін, долларлық орташалау бағаларды уақытылап таңдаудан асып түседі. Белгілі мөлшер таңдап — апталық, екі апталық, айлық — және сол күні баға не жасап жатса да тұрақты сатып алыңыз. Бұл қызықсыз, эмоциялық шешім қабылдауды теңдеуден алып тастайды, және тарихи түрде көп жылдық горизонттарда көпшіліктің белсенді уақытылау стратегиясынан асып түседі. Бастамас бұрын соңғы бір нәрсе: GaiaEx-те BTC/USDT тапсырыс кітабын ашып, бес минут қарап отырыңыз. Бидтер мен асктар қалай жылысатынын, тереңдік түрлі баға деңгейлерінде қалай құрылатыны мен тарылатынын, нарықтық тапсырыс кітапты қалай ашатынын көріңіз. Бес минут бақылау бес мақаладан көп үйретеді.