Блокчейндегі жеткізу тізбегі қаржысы

Бір кесе кофе сізге жетпес бұрын кемінде алты елді және отыз делдалды қамтиды. Дәндер Эфиопияда немесе Колумбияда өсіріледі, жергілікті диірменде өңделеді, сауда үйі арқылы экспортталады, теңіздер арқылы фрахт тасымалдаушысымен тасымалданады, кедендік ресімделу арқылы импортталады, аймақтық қуыратын кәсіпорында қуырылады, бөлшек саудагерге таратылады, және соңында сатылады. Әрбір беру кезінде құжаттар қолдан-қолға өтеді: коносаменттер, шығу тегі туралы сертификаттар, фитосанитарлық сертификаттар, аккредитивтер, шот-фактуралар, және сақтандыру полистері.

Енді мұны смартфонға масштабтаңыз. Apple-дың жеткізу тізбегі 40 елде 200-ден астам жеткізушіні қамтиды. Boeing 787 Dreamliner-де он шақты елдегі жеткізушілердің 2,3 миллион бөлшегі бар. Жаһандық жеткізу тізбектері жылына жиынтығында $19 триллион тауар жылжытады, ал осы ағындарды майлайтын сауда қаржыландыру нарығы $10 триллионнан асады.

Мәселе күрделіліктің өзінде емес — мәселе осы күрделіліктің 1970-жылдары құрылған инфрақұрылымда жұмыс істейтіндігінде. Қағаз құжаттар, қолмен салыстыру, бөлшектенген дерекқорлар, және бір-біріне толықтай сенбейтін тараптар арасындағы телефон қоңыраулары. Нәтиже: заңды бизнестердің — әсіресе дамушы елдердегі шағын және орта кәсіпорындардың — жеткізу тізбегі туралы талаптарын банктер тексере алмайтындықтан қажетті қаржыландыруға қол жеткізе алмайтын, шамамен $1,7 триллион алшақтығы.

Алаяқтық мәселені күшейтеді. Сингапурдағы 2020 жылғы Hin Leong скандалы ірі мұнай сауда компаниясының $3,5 миллиард шот-фактураны жалғандаған, сол жүкті бірнеше банкке бір мезгілде кепілге қойғанын ашты. Контрафакция жаһандық брендтерге жылына шамамен $500 миллиард шығынға тап етеді. Ал ластанған тағам жеткізу тізбегіне енгенде, қайнар көзін іздеу апталар алады — сол апталарда адамдар ауруға шалдығады.

Халықаралық саудада негізгі сенім мәселесі бар: Германиядағы сатып алушы Вьетнамдағы сатушының төлемді алғаннан кейін тауар жіберетініне сенбейді, ал сатушы сатып алушының тауарды алғаннан кейін төлейтініне сенбейді. Ғасырлар бұрын пайда болған шешім — аккредитив (LC) — сатып алушының банкінен сатушының банкіне жеткізу дәлелі бойынша төлем жасалатыны туралы кепілдік.

Процесс жұмыс істейді, бірақ ол таңданарлық баяу. Типтік LC мәмілесі 10-20 тарапты қамтиды, 36 құжат жасайды, және өңдеу үшін 5-10 жұмыс күнін алады. Банктер әрбір құжатты сәйкессіздіктер бойынша қолмен тексереді — ал шамамен LC-лардың 70%-і бірінші ұсынуда қателерді қамтиды, бұл түзету циклдерін қажет етеді және күндер қосады. Құны: мәміле құнының 1,5-3%-і банк комиссиялары ретінде, плюс тасымалдау кезінде тоналған капиталдың мүмкіндік құны.

Аккредитивтен басқа, сауда қаржыландыруы факторингті (қолма-қол ақша үшін дебиторлық берешекті жеңілдікпен сатуды), форфейтингті (кезектіліксіз орта мерзімді дебиторлық берешекті сатып алуды), және ашық шот сауданы (сатушы жіберіп, сатып алушының кейін төлейтініне сенген жағдайды) қамтиды. Әрқайсысы қаржыландыру алшақтығын тудырады — біреудің капиталы теңіздер арасында жүзіп жүрген тауарларда байланған кезең. Блокчейн осы алшақтықтарды апталардан минуттарға дейін қысқартуға мүмкіндігі бар.

Блокчейннің жеткізу тізбектеріне қосатын негізгі құны қарапайым: барлық қатысушылар бір-біріне сенбей-ақ сене алатын бөлісілген, өзгертілмейтін жазба. Әрбір беру, тексеру, және төлем бөлінген тізілімде жазылғанда, дәстүрлі жеткізу тізбектерінің «ол айтты, бұл айтты» жағдайы криптографиялық дәлелмен ауыстырылады.

Walmart бұны масштабта көрсетуші алғашқылардан болды. IBM Hyperledger-мен 2018 жылғы пилоттан кейін, Walmart барлық жапырақ жасыл жеткізушілердің өздерінің блокчейнге негізделген іздеу жүйесіне қосылуын міндеттеді. Нәтиже: шпинат каптарының шығу тегін іздеу 7 күннен 2,2 секундқа дейін қысқарды. Тағамнан жұққан аурушандық жарылысы кезінде, бұл жылдамдық айырмашылығы адам өмірін сақтай алады. 2023 жылға қарай, Walmart жүздеген жеткізушіні қосты және өзінің таза тағам жеткізу тізбегі бойынша миллиардтаған деректер нүктесін бақылады.

De Beers бриллианттарды кеннен бөлшек саудаға дейін бақылайтын, жалғандауға төзімді шығу тегі жазбасын жасайтын Tracr блокчейн платформасын шығарды. Әр тас қазылу кезінде тізілуге алынады, және оның кесу, жылтыратуы, және сертификаттау арқылы саяхаты өзгертілмейтін түрде жазылады. Тұтынушылар өздерінің бриллианты жанжал аймақтарынан алынбағанын тексере алады — бұл алдын жеңіл жалғандалатын кағаз сертификаттарға негізделген талап еді.

Maersk және IBM шыңға шыққан кезінде кеден органдары, порт операторлары, және фрахт жеткізушілері аралас 300-ден астам ұйымды байланыстырған, жаһандық тасымалдау үшін блокчейн платформасы TradeLens-ты құрастырды. TradeLens 2022 жылы өнеркәсіп-кең қолдаудың жеткіліксіздігі себебінен ақыр соңында тоқтатылса да, ол жаһандық сауда құжаттарын бөлісілген тізілімге цифрландырудың техникалық мүмкіндігін көрсетіп, кейінгі өнеркәсіп стандарттарына әсер етті.

Іздеуден басқа, блокчейн жеткізу тізбегі оқиғаларына байланысты программаланатын төлемдерге мүмкіндік береді. Смарт-келісімшарт IoT сенсоры жеткізудің дұрыс температурада болғанын растағанда, кеден органы цифрлық рұқсат бергенде, немесе сапа инспекторы партияны бекіткенде, төлемді автоматты түрде шығара алады.

Еуропаға жеткізетін Колумбиядағы кофе экспорттаушыны қарастырыңыз. Дәстүрлі түрде, экспорттаушы төлем үшін 60-90 күн күтеді. Смарт-келісімшартқа негізделген сауда қаржыландыруымен, жұмыс ағыны өзгереді: экспорттаушы шот-фактураны тізбектегі актив ретінде токендейді, қаржыгер токенделген дебиторлық берешекті шағын жеңілдікпен сатып алады (экспорттаушыға дереу өтімділік береді), және смарт-келісімшарт жеткізу расталғанда сатып алушыдан қаржыгерге толық төлемді автоматты түрде аударады. Экспорттаушы айлар емес, күндер ішінде төлемін алады. Қаржыгер табыс табады. Сатып алушының төлем шарттары өзгермейді.

Токенделген шот-фактуралар одан ары жүреді. Шот-фактура блокчейн токені ретінде болғанда, ол фракциялап еншілерге бөлініп, екінші нарықтарда саудаланады. Ірі бренд бөлшек саудагерден $10 миллиондық дебиторлық берешек бірнеше инвестор қатыса алатын саудаланатын қаржы құралына айналады. Бұл сауда қаржыландыру үшін капитал көрін тереңдетеді және жеткізу тізбегі несие тәуекелі үшін баға анықтауын жасайды.

DeFi экожүйесіндегі Centrifuge және Goldfinch сияқты платформалар осы үлгіні жаңыртты, нақты-әлем сауда қаржыландыру активтерін тізбектегі өтімділік пулдарымен байланыстырды. Аз тәжірибе болса да, осы эксперименттер сауда тізбегі қаржыландыруы жария облигация нарықтары сияқты өтімді және қолжетімді болатын болашақты көрсетеді — $1,7 триллиондық сауда қаржыландыру алшақтығын драматикалық түрде азайта алатын өзгеріс.

Блокчейн жеткізу тізбегі мәселелері үшін сиқырлы шешім емес, және интеллектуалдық адалдық оның шектеулерін мойындауды талап етеді. Ең негізгісі: блокчейн тек оған жазылған дерекке тұтастығын ғана кепілдендіре алады, ол деректің кіріс нүктесіндегі дұрыстығын емес.

Бұл — «қоқыс кірсе, қоқыс шығады» мәселесі. Егер зауыт жіберілімді органикалық ретінде жалған жазса, блокчейн сол жалғандықты мәңгі адалдықпен сақтайды. Тізілім өзгертілмейді, бірақ оған дерек беретін адамдар мен сенсорлар өзгермейді емес. Бұзылған инспектор жалған тексерісін бекітуі мүмкін. Бұзылған IoT сенсоры жалған температураны хабарлай алады.

Оракул мәселесі — физикалық шындық пен цифрлық жазбалар арасындағы алшақтықты жабу — негізінен шешілмеген күйде қалады. Шешімдер бар (IoT құрылғылары, үшінші тарап растаулары, компьютерлік көрініс тексеруі), бірақ олар құны мен күрделілікті қосады. Және әр оракул жаңа сенім болжамын енгізеді, блокчейннің «сенімсіз» негізін ішінара жоюға алып келеді.

Қабылдау кедергілері де нақты. Блокчейн жеткізу тізбегі шешімдері желі эффектісін талап етеді — платформа тек барлық қатысушылар қосылса ғана пайдалы. Maersk-тің TradeLens технология жұмыс істемегендіктен емес, MSC және CMA CGM сияқты бақталастардың бақталас басқаратын платформаға қосылудан бас тартқаны үшін ретсіз болды. Өзгеше блокчейн платформалары арасындағы өзара іс-әрекеттілік шектелген күйде қалады. Және дамушы елдердегі көп жеткізушілерде цифрлық жүйелерге қатысу үшін техникалық инфрақұрылым жоқ.

Корпоративтік қабылдау байыпты түрде жүріп жатыр. Walmart, Nestlé, және Carrefour сияқты компаниялар нақты өнім санаттарында блокчейн іздеутін орнатты, бірақ өнеркәсіп-кен өзгеріс жылдар алда тұрады. Технология жұмыс істейді. Үйлестіру мәселесі — миллиондаған тәуелсіз бизнестерді бөлісілген стандарттарды қабылдауға алу — инженериядан әлдеқайда киын.

Қиындықтарға қарамастан, бағыт анық. Жаһандық жеткізу тізбектері цифрлануда, және блокчейн халықаралық саудада сенім, іздеу, және программаланатын қаржыландыру үшін негізгі деңгейге айналуда.

2027 жылға қарай батареялар үшін және 2030 жылға қарай текстиль үшін міндеттелген ЕО Цифрлық Өнім Паспорты, Еуропада сатылатын әр өнімнің материалдары, өндіріс жағдайлары, және экологиялық әсері туралы тексерілетін цифрлық жазбасы болуын талап етеді. Блокчейнге негізделген жүйелер осы инфрақұрылым үшін жетекші кандидаттар. Қытайдың Блокчейн Қызмет Желісі (BSN) сауда қаржыландыруын негізгі қолдану жағдайы ретінде интеграциялап, мыңдаған бизнестерді стандартталған хаттамалар арқылы байланыстырды.

Қаржы нарықтары үшін, сауда қаржыландыру активтерін токенизациялау жаңа инвестицияланатын санатты жасайды. $10 триллиондық сауда қаржыландыру нарығы негізінен өтімсіз — банк баланстарында екінші нарықсыз ұсталады. Токенизация мұны ашады, институционалдық және бөлшек инвесторларға сауда қаржыландыруда бірінші рет қатысуға мүмкіндік береді.

Орталықсыздандырылған трейдингмен параллель тікелей. GaiaEx сияқты платформалар қаржы нарықтарынан делдалдарды алып тастаған сияқты — Hyperliquid L1-де атомды есеп айырысумен тең дәрежелі саудаға мүмкіндік беру — блокчейн жеткізу тізбегі платформалары жаһандық саудадан делдалдарды алып тастайды. Дәл сол принциптер қолданылады: бөлісілген тізілімдер арқылы ашықтық, смарт-келісімшарттар арқылы автоматтандыру, және делдалдықтан айырылу арқылы тиімділік. Жеткізу тізбектерінің болашағы көп құжат тексеретін көп делдал емес. Ол — тексерілетін деректер, программаланатын төлемдер, және тауарлардың өзі сияқты тез ағатын капитал.