Макроэкономика: ЖІӨ, жұмыспен қамту және іскерлік циклдар

Жалпы ішкі өнім (ЖІӨ / GDP) — белгілі бір кезеңде ел шекарасында өндірілген барлық тауар мен қызметтің жалпы құны. 2023 жылы АҮШ ЖІӨ шамамен $27,4 триллион болды — Жер бетіндегі ең үлкен бір елдің экономикасы. Қытай екінші орында, шамамен $17,8 триллион. Осы екі санның арасындағы алшақтық жаһандық сауданы, валюта ағындарын және түптеп келгенде крипто да қоса барлық актив кластары үшін өтімділік ортасын қалыптастырады.

ЖІӨ тоқсан сайын хабарланады, ал нарықты қозғайтын сан — алдыңғы тоқсанға қатысты жылдандырылған өсу қарқыны. АҮШ мақсаты шамамен жылдық 2-3% нақты өсу (инфляцияға түзетілген). 3%-тен жоғары — экономиканың қызып бара жатқанын білдіреді — Fed қатаңдандыруы мүмкін. Қатарынан екі тоқсан 0%-тен төмен болу — рецессияның дәстүрлі (бірақ жетілмеген) анықтамасы.

Ең маңызды үш ЖІӨ жарияланымы: алдын ала бағалау (тоқсан аяқталғаннан ~30 күн кейін шығады, көбіне айтарлықтай түзетіледі), екінші бағалау (~60 күн) және түпкілікті (~90 күн). Нарықтар алдын ала бағалауға ең қатты жауап береді, себебі ол бірінші болады — тіпті кейінгі жарияланымдарда 1-2 пайыздық тармаққа жиі түзетілсе де.

Экономикалар сызықтық түрде өспейді. Олар түбінен түбіне дейін әдетте 5-10 жыл созылатын өрлеу мен құлдырау кезеңдері арқылы циклденеді. Екінші дүниежүзілік соғыстан кейінгі АҮШ орташа өрлеуі шамамен 5 жыл созылған. Ең ұзағы (2009 жылғы маусымнан 2020 жылғы ақпанға дейін) COVID оны тоқтатқанша дерлік 11 жыл жүрген.

Өрлеу: ЖІӨ өседі, жұмыссыздық төмендейді, корпоративтік табыстар артады, тұтынушы сенімі күшейеді. Актив бағалары жалпы қымбаттайды. Байлықтың көбі осы кезеңде жасалады.

Шыңы: Өсу қарқыны шегіне жетеді. Инфляция қысымы күшейеді. Fed мөлшерлемелерді көтере бастайды. Асыра үміттену шыңға шығады — «бұл жолы бөлек» деген көзқарас басым болады. Тарихи түрде шың тек кейін қарасаңыз ғана анық көрінеді.

Құлдырау/Рецессия: ЖІӨ кішірейеді. Жұмыстан босату жеделдейді. Несие қатаңдайды. Актив бағалары төмендейді. 2008 жылғы рецессияда АҮШ ЖІӨ 4,3%-ке қысқарды — Ұлы депрессиядан кейінгі ең нашар көрсеткіш. 2020 жылғы COVID рецессиясы одан да күрт болды (2-тоқсанда ЖІӨ жылдандырылған 31,4%-ке құлады), бірақ әлдеқайда қысқа — тек екі ай.

Түбі: Ең түбі. Көзқарас осы жерде ең нашар, бірақ ең жақсы инвестиция мүмкіндіктері де осы жерде пайда болады. BTC-тің цикл түптері (2018 жылғы желтоқсанда $3,200, 2022 жылғы қарашада $15,500) тарихи түрде ең жоғары табыс беретін кіру нүктелері болған.

Жетекші индикаторлар экономиканың қай бағытта бара жатқанын білдіреді: табыстылық қисығының инверсиясы (2 жылдық/10 жылдық спред 2022 жылдың ортасында теріс болды, рецессия тәуекелін білдіретін), құрылыс рұқсаттары, өндірістегі жаңа тапсырыстар, тұтынушы күтулері. Бұлар ЖІӨ-ден бұрын қозғалады.

Қатарлас индикаторлар қазір не болып жатқанын растайды: ауыл шаруашылығынан тыс жұмыс орындары, өнеркәсіп өндірісі, жеке табыс, бөлшек сауда. Олар кідірісімен шығады, бірақ нақты уақыттағы экономикалық белсенділікті көрсетеді.

Кейінгі индикаторлар қазірше не болғанын растайды: жұмыссыздық деңгейі (рецессия аяқталғаннан кейін шыңға шығады), тұтыну бағасының индексі (CPI) (экономика бетбұрыс жасаса да инфляция жалғасуы мүмкін), корпоративтік пайда (тоқсан сайын хабарланады). Болжам үшін емес, растау үшін пайдалы.

GaiaEx-те крипто сауда жасау үшін жетекші индикаторлар ең маңызды. Табыстылық қисығы, ISM PMI (50-ден жоғары = өрлеу, 50-ден төмен = құлдырау) және бастапқы жұмыссыздық жәрдемақысына өтініштер Fed → мөлшерлеме → крипто тарату тізбегіне жетер экономикалық ауысулар туралы алдын ала ескерту береді. Қатарлас деректер (NFP, CPI) катализаторларды береді. Кейінгі деректер тренд қозғалыста екенін растайды.